第十章 倉位管理策略：長中短線動態切換
作者：@飄仙的個人日記，發表時間：2016-3-30；
原帖鏈接：https：//xueqiu.com/1546206224/66768052
我的帖子長中短線、日內都有，導致很容易讓人誤解我的帖子。所以我覺得有必要把我的倉位管理體係說一下。
一、維度：我的倉位管理體係分為兩個維度
第一個是個股維度，這很簡單，就是持有個股的比例，我是適度分散持股的，一般單一個股持有上限是30%，單行業上限40%，如果滿倉，一般至少會持有七八個股，而且比較注重二八搭配，形成蹺蹺板效應。這是我三層風控體係的一環，之前講過了，不再多說。
第二個維度是時間維度，暨持股時間周期，這是我倉位管理體係和別人不一樣的地方。
我的倉位管理分為主倉策略和輔助策略。主倉策略再分為長線倉位、中線倉位、短線倉位，輔助策略主要為了空倉資金管理，提高資金使用效率，比如分級A，以及我經常在雪球曬單的期指日內交易，期指日內交易本身就是因為熊市期間閑錢太多而產生的策略，並非我的主策略，這點必須聲明，我的資金不是靠做T滾大的。
二、策略：倉位管理融合了我的整個投資體係
根據我的“股價三層肉”理論，股價波動影響因素對應不同的市場環境，也對應不同的操作周期，因此長中短倉位分別是：長線——基本麵研究，幾個月以上；中線——趨勢波段，幾周；短線——博弈盤感，幾天。
股票仍然在自己的股票池裏選，但是操作周期不同。甚至同一個股有不同比例的操作周期控製。
前幾年我的倉位都是純股票的。直到去年11月中旬，期指融入投資體係後，股票部分就專注於中長線，而期指部分就側重於中短線（不含日內），舉個例子，期指在2016年初時持有空單與股票倉位100%對衝，躲過兩次熔斷，1月27日低點抄底IC1609實現中線波段。
三、動態上限：不同策略的倉位上限隨著市場環境而改變
長中短倉位在不同市場環境下，比例上限動態調整。
例如，在我接受的低估環境下，長線倉位比例比較高，可以達到50%甚至更高，中線、短線倉位的上限會被壓縮。而在我不接受的估值環境下，長線倉位比例會控製在20%，中線、短線倉位的上限就會增加。
牛市啟動前，我的長線倉位比例比較高，中短線倉位較低，所以總倉位較高。牛市中前期，由於長線倉位為主，會拿的比較牢，不會漲一點就賣。例如2014年我拿平安、興業、中國北車，都拿了半年左右不折騰，後來平安和北車都是翻番才賣。而到了牛市中後期，長線倉位不斷被壓縮，主要操作以中線倉位、短線倉位為主，中線倉位又以防守股為主，短線倉位以進攻股為主，中短線倉位能根據行情隨時掉頭，所以在5000點果斷逃頂。（可以看我的微博曬單）