你們不要忘記，經營企業如同守城，應當先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外。
——沃倫·巴菲特
[巴菲特現身說法]
巴菲特認為，投資者投資的上市公司最好要有一條經濟護城河，隻有這樣，才能確保該股票獲得超額業績回報。
巴菲特曾經多次介紹說，他的成功經驗主要是避開投資風險。每隔兩年，巴菲特就要給伯克希爾公司旗下的那些經理人寫一封信，長度不超過兩頁，但其中必定會有這樣一句忠告：“你們不要忘記，經營企業如同守城，應當先考慮挖一條深溝，以便將盜賊隔絕在城堡之外。”
他進一步闡釋說，我們不一定要具備殺死惡龍的本領，隻要躲開它遠一點就可以做得很好了。
雖然外界並不讚同巴菲特的這種自我評價，紛紛認為巴菲特的成功秘訣主要在於“價值投資”而不是“價格投資”，因為他在投資股票時關注的隻是企業的內在價值而不是股票價格，但毫無疑問，巴菲特有關投資那些擁有長期經濟發展遠景並且具有很強競爭優勢的企業，這樣的股票投資確實是很安全的。
在巴菲特看來，經濟護城河的實質就是安全邊際。企業城堡如果有了這樣一條護城河，那麼“盜賊”也就比較容易隔離在城堡之外。
例如，巴菲特當初投資可口可樂公司時，別人是頗有些非議的。因為當時可口可樂公司的股票價格已經太高，在一般人眼裏這樣的股票價格已經沒有投資價值了，可是巴菲特看到的是該公司具有一條經濟護城河，認為這時候投資該公司仍然是“安全”的，至少在今後相當長的一個時期內，可口可樂公司在全球飲料領域的霸主地位依然不可取代。事實證明，他的判斷是正確的，同時也證明了他的經濟護城河理論的正確性。
類似於可口可樂公司這種具有經濟護城河的投資對象，在伯克希爾公司還有康菲石油公司、吉列公司等一大批。
正因如此，伯克希爾公司在這次金融海嘯中雖然同樣遭受了巨大損失，可是與同行相比，與美國股市的整體下跌幅度比，還是比較輕的。
舉例來說，在伯克希爾公司旗下的70多家控股企業中，除了汽車保險商吉科（Geico）公司的盈利水平下降得特別厲害外，其他企業的經營業績與美國華爾街上那些投資人的投資對象相比，仍然可以證明巴菲特無愧於“最偉大投資人”稱號，這也是2008年巴菲特以390億美元的個人資產依然當選為全球首富的主要原因。
在巴菲特的老師本傑明·格雷厄姆眼裏，安全邊際是價值投資的核心概念，他把安全邊際放在整個價值投資體係中至高無上的地位。
本傑明·格雷厄姆曾經說，如果要對價值投資做最好的解釋，大概隻有“安全邊際”這幾個字最合適了。而在巴菲特看來，經濟護城河的實質就是安全邊際，這是巴菲特取得投資成功的三大法寶之一。