最近大家都在談論主權財富基金，以及它們如何在購買大量美國公司的股份。這是我們自己造成的，並不是外國政府有什麼邪惡的陰謀。實際上，我們的貿易平衡仰仗在美國的巨額外國投資。當我們每天將20億美元強加給世界其他地區時，他們必定會在這裏投資點什麼。當他們選擇股票而不是債券時，為什麼我們要抱怨呢？
——沃倫·巴菲特
[巴菲特現身說法]
巴菲特認為，投資者購買的股票其自由現金流要持續充沛，這是考察該股票是否值得投資的很重要的一個方麵。一個企業是這樣，一個國家也是如此。如果把一個國家看作是企業的話，政府的自由現金流也必須持續充沛才能保證國富民強。
巴菲特在伯克希爾公司2007年年報致股東的一封信中說，最近大家都在討論主權財富基金，以及它們如何大量購買美國的股份，實際上這並不是外國政府有什麼邪惡陰謀，而是美國政府自己造成的。
巴菲特說，2007年美元對其它世界主要貨幣進一步走弱，原因在於美國人對其他國家產品的喜歡程度，超過了其他國家對美國產品的喜愛程度，從而使得美國每天大約要輸出給其他國家20億美元“現金”。
這樣，久而久之，美國的自由現金流就嚴重不足了，從而對美元造成了嚴重壓力，不得不貶值。
一方麵，美國人大量購買其他國家的廉價商品會使得美元大幅度貶值；另一方麵，美元大幅度貶值又會相應緩解貿易赤字。
但巴菲特指出，這種情形並不絕對。他舉例說，數據表明，2002年歐元對美元的彙率平均為1：0.946，當年美國對第五大貿易夥伴德國的貿易赤字是360億美元。而到了2007年，歐元對美元的彙率平均降低到1：1.37，美國對德國的貿易赤字卻上升到了450億美元。
同樣的情況也發生在美國對加拿大的貿易中。2002年美元對加拿大元的彙率平均為1：0.64，當年美國對加拿大的貿易赤字為500億美元。而到了2007年，美元對加拿大元的平均彙率降低到1：0.93，美國對加拿大的貿易赤字則上升到640億美元。
巴菲特用這組數據是想說明，美元的大幅度貶值確實對緩解美國的貿易赤字有幫助，但不是決定因素。所以，伯克希爾公司2007年隻擁有一種直接的外彙頭寸，那就是巴西貨幣雷亞爾。
他說，還是在不久以前，誰要是把美元換成雷亞爾那簡直是不可思議的事。因為在上個世紀末，雷亞爾陷入了發行、貶值、退出流通領域的周期性循環中。數字表明，如果2002年雷亞爾對美元的外彙指數為100，那麼5年後的2007年末就變成了199.這表明，在過去的5年裏，富有的巴西人至少損失了一半淨資產。