這個道理說起來簡單，做起來難，關鍵的一點在於投資者的心態不同。換句話說，股市越是下跌，手中持有股票的投資者心裏就越急，因為這意味著他手中的股票價值越來越低；相反，這時候手中沒有股票或者股票很少的投資者就越開心，因為他正可以利用這次下跌機會抄底。而巴菲特無論何時手中都握有大量現金，基本上屬於後者這種類型。這使得他有條件從從容容地選擇合適的股票，以合理的價格買入。
巴菲特為什麼有如此神機妙算、手中始終握有大量現金呢？這又要回到他遠離股市頂點上來了。正因為巴菲特在大牛市來臨時就早早退出股市，所以他手中必然會握有大量現金。相反，中國股民每當大牛市來臨時倉位滿滿當當，有的甚至還要抵押房產、汽車孤注一擲，借錢投入股市。一旦股市從高位下跌，當然就被全線套牢在其中動彈不得了。這就是與巴菲特的最大區別。試想，如果巴菲特也是這種做法，每當股市下跌時他會比任何人都著急，因為他的投資量大呀！
這種操作手法是巴菲特取得投資成功的重要秘訣。數據表明，巴菲特從1956年成立私募基金巴菲特有限公司，到1966年的10年間，一共賺了11.5倍；而在此期間美國股市大盤才上漲了1倍多。又過了10年，到了1968年左右，當美國股市出現又一波大牛市、股票指數首次突破1000點的時候，巴菲特反而感到非常憂傷，因為這時候他看來看去找不到適合自己投資的便宜股票品種了。
巴菲特在伯克希爾公司2002年年報致股東的一封信中說，2002年伯克希爾公司在股票投資方麵依然沒有什麼動作，他和查理·芒格對所投資的股票感到越來越滿意。一方麵，這些股票業績回報越來越高；另一方麵，由於美國股市已經連續下跌了3年，這些股票價格越跌越低，投資吸引力大大增加。可是由於他認為這些股票的價格仍然沒有被低估，所以仍然沒有增加這些股票比重的打算。
巴菲特的意思是說，這時候增加股票持倉量還沒有到時候，還需要等。他說，在他61年的投資生涯（截至2002年）中，大約有50多年有這種類似的機會出現。如果巴菲特認為這時候投資該股票不能輕而易舉獲得10%的稅前獲利，那麼他寧可觀望，等待機會的出現。
為什麼定在10%呢？巴菲特說，10%的投資回報率在扣除納稅後能夠淨得6.5%～7%，這時他對每一筆投資的最低要求。
[巴菲特智慧結晶]
巴菲特認為，股市越是下跌，股票價格越便宜，這時候的投資機會就越多、投資就越安全。而要做到這一點手中就必須握有大量現金，不參與牛市的最後一波操作，這樣才會有大量資金，有機動餘地。