這三筆大借款，總計3億兩，加上利息共計6億多兩，它不僅嚴重地破壞了清政府的財政，而且沉重地壓在中國人民頭上，吮吸中國勞動人民血汗達數十年之久。“俄法借款”，俄款部分十月革命後取消，法款部分到1931年才全部還清。第一次英德借款，到1932年始將本利全部清償完畢；英德續借款，直到1938年，即抗日戰爭開始後第二年，還有3666650鎊沒有償完。這三筆大借款，是資本主義金融資本的侵略性的政治借款，與過去清政府在甲午戰前和戰時的外債有別，主要表現在：
第一，“俄法借款”，以中國海關收入稅項及存票為抵押，關稅收入有首先擔保歸還之義務。附款又規定，如果中國不能如期付還本利時，由俄法銀團代為繼續付給，但中國應另許俄國以別項進款加保；至於另商加保之事，“應由兩國大臣在北京辦理。”這已超出金融保證範圍，而另含政治意義。合同第四條又規定：“中國政府決定不以任何名義，任何利益，關於中國境內稅收之行政及管理事項，讓與任何一國。假若中國政府對於列強中之任何一國，給以此種利益，則此種利益，俄國亦應參與。”就是說，中國應該允準沙俄，不許他國幹涉中國財政的監督或行政；如果他國獲得這種幹預權，沙俄也要參加。暗中指的是英國掌握中的中國海關，反映了俄法集團和英國獨占中國海關利益的矛盾。當中國海關收入能按期付還借款本息時，似乎沒有問題；如果不能，俄法便可借口幹涉。這樣，俄法資本主義就以金融資本滲透到清朝封建政府，並以此為契機，脅迫清朝政府許可沙俄南下我國東北，許可法國從越南伸張勢力侵入我國兩廣、雲南諸省。這樣，“俄法之交既合，俄包中國之北，法裹中國之南”，“俄法借款”成為俄國入侵我國東北、法國入侵我國西南的號角。
第二，“英德借款”合同第七款規定：“此次借款未付還時，中國總理海關事務應照今辦理之法辦理。”要求中國海關製度，在借款未清償以前，按照現狀，不作任何之改變，亦即保證英國人擔任中國海關總稅務司的現行組織不變更，保持英國已攫得的中國海關行政權。顯然，英國想阻撓俄法集團對中國財政的控製，並抓緊對中國海關權利的控製。“英德續借款”以關稅收入為擔保，其不足額加以蘇州貨厘80萬兩，淞滬貨厘120萬兩，九江貨厘20萬兩，浙東貨厘100萬兩，宜昌鹽厘並加價100萬兩，鄂岸鹽厘50萬兩，皖岸鹽厘30萬兩，共為500萬兩作抵，把厘金也置於海關管理之下。還規定如果上項各種收入不能清還洋款時，總稅務司得要求另提其他可靠的湊足。同時，迫使中國許可英人把持總稅務司職位，監督和控製中國很重要的一部分財政行政權，而且期限達45年之久，使半殖民地的中國在資本主義的枷鎖下長期不能自拔。
第三，甲午戰爭賠款的最後1億兩，應於1898年5月8日以前交付。清政府於1891年6月，命李鴻章著手辦理借款。這時，資本主義對中國的威脅日甚，清政府的財政瀕臨破產，當借款交涉在資本主義的條件愈增愈多、無法議定時，德國強占了膠州灣，俄國強占了旅順、大連。清政府再度交涉借款，李鴻章主借俄款，張蔭桓主借英款。沙俄提出借款條件：
一、沙俄借款建築並管理滿洲及中國北部之鐵路；
二、中國海關總稅務司的職位空缺時，中國應聘一俄人擔任；
三、以海關稅收為擔保，不足時以地稅、厘金為抵押。
英國提出類似條件，加上長江流域不割讓與他國和開放大連、南寧、湘潭為商港，外國商品在各商埠免納厘金等條。俄法集團旨在使沙俄鞏固其在華東北、華北的勢力，部分控製財政，並奪取久握在英人手中的海關行政權；英國旨在基本上控製中國財政，鞏固和擴大其勢力範圍，進一步壟斷中國貿易。雙方針鋒相對的條件使清朝官僚感到棘手。總理各國事務衙門隻好說中國政府決定不向兩國借貸，自己另籌辦法。然而，日本賠款付償期限日近，英國又不肯罷休，說什麼中國向外國私家銀行舉借時，英商銀行必需分得一份權利，否則“中英邦交即將受嚴重的損害。”英國還提出要求：
一、辟南寧、湘潭為商埠；
二、許英國汽船自由行駛於中國內河；
三、中國聲明長江流域不割讓他國，以保證英國貿易利益，其理由是“補償”拒絕英國借款的損失。
清政府答以不能承認“補償”，英國又以“不惜訴諸武力”相威脅，清政府在武力威脅下，答應了後麵兩項。英資本主義以威脅手段達到目的，兜攬借款，“英德續借款”訂立，共1600萬鎊，年利四厘五，折扣八三。借款按八三折交付，即借債百兩，僅得83兩，一轉移間又要損失83萬鎊計算，即須支付手續費20萬餘鎊，再加借款以鎊價計算，曆年所受鎊虧之損失，更無法預計。所以，這種外債，不僅給予資本主義政治上的特權，即經濟上的壓榨也是前所未有。
1893年至1898年，這五年內，清政府所借甲午戰費和賠款借款（錢路借款尚不在內），合計即達庫平銀3億5千餘萬兩，比甲午戰前所借總額，超過6.6倍，除付日賠款外，都消耗到折扣、傭金、利息、貪汙、軍費、政費上。海關稅本是政府收入的大宗，戰後抵押賠款，政費必須另尋財源，財政危機日甚，更無力進行經濟建設了。
財政支絀，“羅掘已空”
《馬關條約》簽訂，清朝政府為了籌償賠款，除舉借洋款償賠外，又命戶部“妥籌辦法”，“通盤籌劃。”
本來，依照舊的傳統辦法，每逢政府財政困難或有特殊需要而政府難於籌劃時，便以“捐輸”（捐官，實即賣官）或報效（實即強製富商出錢）等方法來籌款。甲午戰後，清政府急於籌款，除增加舊稅，如加征錢糧地丁銀一兩增加七分，漕米一石加銀一錢，耗羨每兩加一錢征收外，戶部又擬出“核扣中外俸廉、裁汰各營兵勇，加抽土藥厘稅，提扣放款減平”等項辦法。