在開放的市場經濟中，彙率是市場機製的重要傳導工具，彙率變化既受製於國際與國內經濟的運行狀態，又不可避免地從各個方麵對本國經濟產生不同程度的正麵或負麵的影響。把握與有效利用彙率效應是各國保持內外經濟均衡和進行彙率風險管理必須正視的變量因素。
11.3.1 貨幣貶值對進出口收支的影響
從理論上說，一國貨幣對外貶值有利於本國商品的出口，抑製了外國商品的進口，貶值不影響進出口商品本身的價值，但改變了貿易品在國際市場上的相對價格，提高了在國際市場上的競爭能力。一國貨幣貶值後，該國出口商品在國際市場上以外幣表示的價格降低了，國外就會增加對該國出口商品的需求量，如果符合馬歇爾-勒納條件，該國出口規模得以擴大；一國貨幣貶值，以本幣表示的進口商品價格提高，會減少人們對進口商品的需求量，從而削弱外國商品在該國國內市場上的競爭能力，抑製進口數量的增加。再從進出口的經營效益來看，外幣升值，出口者收彙換取的本幣更多了，增加出口收益，進口者以收入的本幣換取外彙數量減少了，進口者的經營收益在減少，為此，有利於出口而不利於進口。
一國貶值貨幣對貿易出口是否有利，必須滿足以下四個條件：（1）一國貨幣對外貶值能否減少外彙支出，增加外彙收入，取決於進出口價格需求彈性之和是否大於1.而且當一國進出口產品價格需求彈性之和大於1時，則會起到增加外彙收入減少外彙支出的收支總體改善效果，從而有助於改善國際收支的逆差。即符合馬歇爾-勒納條件。（2）貶值國是處於未充分就業的情況下。（3）貨幣貶值後通貨膨脹率要能得到遏製。（4）貶值後要經過一段時間市場的消耗，才能改變進出口商品數量。
11.3.2 貨幣貶值對貿易條件的影響
對於貿易條件，在實際計算中，采用出口價格指數與進口價格指數之比來代替。對於這個比值，盡可能地越大越好。比值變大，則表明：或者出口品價格上升，或者進口品價格下降，這意味著，在同樣金額的進出口貿易中，或者該國將以較少的國內商品換取同樣的進口商品，或者該國將以同樣的國內商品換取更多的進口商品，消費的實際商品增加。比值變小，則表明：或者出口品價格下降，或者進口品價格上升，這意味著，在同樣金額的進出口貿易中，或者該國將以更多的國內商品換取同樣的進口商品，或者該國將以同樣的國內商品換取較少的進口商品，消費的實際商品減少。
11.3.3 貨幣貶值對物價水平的影響
貨幣彙率貶值會給一國通貨膨脹帶來壓力引起物價上漲，這點一直被認為是貨幣貶值最主要的一個負麵影響。
貨幣彙率貶值引起物價上漲，可從下麵幾個角度來分析：
（1）從進口的角度來分析，彙率貶值會導致進口商品本幣價格的提高。通常，彙率貶值會導致進口商品本幣價格的提高。若進口的是原材料、中間產品，則會導致國內用這些原材料、中間產品進行生產的商品成本提高，進而使這些商品的價格上升，引發成本推進型通貨膨脹。若進口的是消費品等製成品，一方麵本身會帶來市場物價上漲，另一方麵會對國內的相同的產品帶來示範效應，提高銷售價格。
（2）從出口角度來分析，彙率貶值可以帶動出口的增加。通常，彙率貶值可以帶動一國出口的增加。而生產的擴大在短期內有一定的困難，因而會加劇國內市場的供求矛盾，從而引起出口商品國內價格的上漲，尤其是當出口的產品本來就是國內短缺的初級產品，那將會對國內製成品以至相關產品的物價上漲產生壓力。