在初涉外彙市場時，交易者經常會用到一種衡量各種貨幣強弱的指標，那就是美元指數，即“US Dollar Index＆reg”，簡寫作USDX。那麼什麼是美元指數呢，它是怎樣計算得來的呢，這個指數有什麼用處呢？
美元指數類似於顯示美國股票綜合狀態的道·瓊斯工業平均數，美元指數顯示的是美元的綜合價值。它是綜合反映美元在國際外彙市場彙率情況的一個指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的彙率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。如果USDX下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。相應的，我們也可以編製歐元指數，英鎊指數等一係列貨幣指數，來幫助我們判斷一種貨幣對其他貨幣的強弱程度。
出人意料的是，美元指數不是出自芝加哥交易所，而是出自紐約棉花交易所。紐約棉花交易所建立於1870年，初期由一群棉花商人及仲介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與選擇權交易所。在1985年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。美元指數是每周7天，每天24小時連續計算的。是參照1973年3月份6種國際主要貨幣對美元彙率變化情況，通過幾何平均法計算得出的，並以100.00點為基準來衡量其價值。如105.50點的報價，是指從1973年3月份以來其價值上升了5.50%；95.50則是指從1973年3月份以來，其價值下降了5.50%。
1973年3月份被選作參照點，是因為當時是外彙市場轉折的曆史性時刻，從那時起主要的貿易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進行浮動報價。該協定是在華盛頓的史密斯索尼安學院達成的，象征著自由貿易理論家的勝利。史密斯索尼安協議使1948年在新漢普郡布雷頓森林達成的並不成功的固定彙率體製徹底終結。
美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易結算量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，並以100點為強弱分界線。1999年1月1日，歐元正式推出，這個期貨合約的標的物根據歐元在世界貿易中所占的重要程度，對指數的構成進行了調整，從最初的10個幣種調整為現在的6個幣種，從最初的10個國家增加到現在的17個國家，其中12個歐元國家加上5個以美元標示本國貨幣的國家。歐元一躍成為美元指數計算公式中最重要、權重最大的貨幣，其所占權重達到57.6%，因此，歐元的波動對USDX的強弱影響最大。類似於顯示美國股票綜合狀態的道瓊斯工業平均數，美元指數（USDX）顯示的是美元的綜合值，其計算公式如下：
USDX=50.14348112*EURUSD-0.576*USDJPY0.136*GBPUSD-0.119*USDCAD0.091*
USDSEK0.042*USDCHF0.036
其中，50.14348112是基期各國貨幣彙率的乘積，是一個常數；EURUSD是歐元兌美元的彙率，USDJPY是美元兌日元的彙率，GBPUSD是英鎊兌美元的彙率，USDCAD是美元兌加拿大元的彙率，USDSEK是美元兌瑞典克朗的彙率，USDCHF是美元兌換瑞士法郎的彙率；0.576、0.136、0.119、0.091、0.042、0.036分別為相應貨幣與美元相關程度的權重。0.576與0.119的前麵有一個負號，是因為這兩個貨幣的彙率表達方式與其他四個貨幣的彙率表達方式正好相反所造成的。EURUSD、GBPUSD表達的是歐元、英鎊兌美元的彙率，而其他四項則分別是美元兌日元、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎的彙率。