卻說南涼王利鹿孤，在位三年而卒。群臣奔涼州，立其弟禿發傉檀為涼王，帶領其眾，國號南涼，都於樂都，改元弘昌元年。卻說晉輔國將軍袁虔之，先與桓玄同誌齊名，素不相睦。
及聞桓玄得誌，恐不為其所容，乃棄官引家屬入長安，來降後秦王姚興。興聞其來降，親臨東堂，命群臣引進虞之。虔之入見禮訖，秦王姚興因與閑話，而謂虔之曰：“桓玄雖晉臣，其實晉賊，其才度定不如父，焉能辦成大事也？”虔之曰：“玄不如其父遠矣！今既握朝權必將行篡奪，既非命世之才，適足為他人驅除耳！此天以機授之陛下，願速加經略，廊清吳楚。”
秦王興大悅，以虔之為大司農。
次日，秦王興駕至逍遙園，引諸沙門聽鳩摩羅什演說佛經。
羅什通辨夏言，尋覓正經，多有乖謬，不與胡本相應。秦王興親與羅什及沙門僧眾等八百餘人，更出大品，羅什持胡本，秦王興執舊經，以相考校，因此續出諸經，並諸論三百餘卷。今傳新經，皆羅什所譯。秦王興既托意於佛道，公卿以下莫不欽附沙門，州郡化之，事佛者十室而九矣。
卻說孫恩自被劉裕擊敗，複聚眾一萬，來寇臨海。太守辛景以伏兵擊敗之。恩勢窮兵盡，及所擄三吳男女，死亡殆盡，恐為官軍所獲，乃自赴海而死。其黨從死者以百數，世人謂之“水仙”。餘者數千人，複推恩妹婿盧循為王。循，湛之曾孫也，神采清秀，雅有才藝。少時，沙門惠遠嚐謂之曰：“君雖禮涉風素，而誌存不軌，如何？”時桓玄欲安撫東土，乃遣人以循為永嘉太守，循雖受命，而寇盜不已。
五月，秦王姚興大發諸軍十萬，使義陽公姚平等將兵以伐魏，興自將大軍繼之。平以兵攻魏柴壁，拔之。魏王珪聞知，即遣長孫肥為前鋒，自將大軍五萬繼後以禦之。平使健將率精騎二百戰魏軍，肥率一千逆擊，盡擒之。平乃退兵。珪追及於柴壁，平以軍馬入城固守，魏軍圍之。興將兵四萬來救之，將據天渡，運糧以饋平軍。
魏博士李先曰：“兵法，上者為敵所棲，下者為敵所困，秦皆犯之，可使奇兵先據天渡，柴壁可不戰而取也！”珪命軍士增重圍，內防姚平出，外防姚興入。當將軍安同曰：“汾東有蒙坑，東西三百餘裏，蹊徑不通。姚興來從汾西，直臨柴壁，如此，虛聲勢相接，重圍雖固，不能製也。不如為浮梁渡汾西，遠圍以拒之。虜至無所施其智力矣！”珪從之，率步兵三萬為浮梁，渡汾西，逆擊興於蒙坑之南。
興見有備，乃退走四十餘裏，平亦不敢出。興屯汾西，柘材從汾上流東平，欲以毀浮梁，魏人皆鉤取為薪，不能得進。
姚興糧竭矢盡，晝夜突圍領眾不得出，乃率麾下大兵赴水，鹹從沉死。其餘二萬餘人皆欲斂手被魏人所擒。興力不能救，舉軍衝突。遣使求和於魏王珪。珪不許，乘勢進取蒲扳，會柔然謀反，魏王珪乃引兵還。
癸卯二年，卻說桓玄聚眾朝士商議，欲廢銅錢而用穀帛，時西閣祭酒孔琳之議曰：《洪範》八政，以貨資食；豈不以交易之所資，為用之至要者乎？故聖人製無用之財，既無毀敗之費，又省難運之苦；此錢之所以嗣功龜貝，曆代不廢者也。穀帛為寶，本充衣食，今分以為貨，則致損甚多。又勞毀於商販之手，耗棄於割藏之用，此之為弊，著於已試！故鍾繇曰：‘巧偽之人竟濕穀之利，製簿絹以充資。’魏世製以嚴刑，弗能禁也。是以司馬以之為，用錢非圖豐國，亦所以省刑。今既用而廢之，則百姓頓亡其財，是有錢無糧之人，皆坐受饑困，此斷之之弊也。魏明帝時，錢廢用穀，四十年矣。以不便於人，故舉朝大議，精才達政之士，莫不以宜複用錢，足以明穀帛之難用也。
桓玄又曰：“既錢不可易，可複用肉刑，以製嚴刑繼之。”