我們在1996年陸續接了好幾件大業務。年中我們與全美保險簽約承保佛羅裏達颶風險，雖然沒有確切資料可供佐證，但我們相信這應該是單一公司獨力承受單一風險的最高記錄。接著到年底，我們又與加州地震局簽約承保比佛羅裏達颶風高出1倍的理賠上限，保單預計從1997年4月1日開始生效，再一次我們獨立承攬所有風險。雖然承保的金額相當龐大，但是即使在最壞的狀況下，任何一件大型災害的稅後損失也不會超過6億美元，大約不到伯克希爾淨值的3%或市值的1.5%。大家要了解，這類風險的影響性比起年報第二頁所示的股票市場變動對我們的影響性來說，前者可謂是小巫見大巫。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
巴菲特認為，再保險需要靠實力說話。伯克希爾公司正是有了堅強的財務實力，才能做到任憑風浪起、穩坐釣魚台的。
巴菲特在伯克希爾公司1996年年報致股東的一封信中說，伯克希爾公司1996年陸續接了好幾件大業務，也許很多人會關心其投資風險有多大，其實，如果你了解伯克希爾公司的強大實力，就知道其中的風險算不了什麼。因為即使發生最壞的情形，任何一件大型災害的稅後損失也不會超過6億美元。這個數字或許在其他保險公司看來足夠大了，可是放在伯克希爾公司隻不過相當於股票市值的1.5%。與股市本身動蕩所造成的風險相比，它算是小巫見大巫啦。
巴菲特在這裏所說的與加州地震局簽約的承保合同，指的是以15億美元的價格提供的一份再保險業務。
這家保險公司具有政府背景，保險合約4年，即從1997年4月1日至2001年3月31日。在此期間，對方需要分期、等額向伯克希爾公司支付5.9億美元保費，而伯克希爾公司則需要為在此期間發生的任何一次地震造成超過50億美元以上的家庭損失償付15億美元的索賠。
這對於伯克希爾公司來說無疑是一次豪賭。因為要知道，如果在這4年間發生大規模地震，它需要付出的是15億美元償付額，扣除5.9億美元收入，實際支付9.1億美元。這9.1億美元淨額如果考慮各種稅款在內的話，作為稅後扣除的部分要大大小於5.9億美元。
這就是說，千萬要保佑在這期間不能發生大地震，否則伯克希爾公司所造成的損失是慘重的。
那麼，在此期間發生地震的可能性究竟有多大呢？加利福尼亞地震局首席精算師透露，賭一點不發生地震的概率隻有5%，而發生大規模地震的可能性為1.27%。
從理論上說，加利福尼亞州每80年才發生一次損失總額超過70億美元的地震，這70億美元的數據是根據地震保險部門需要賠償的損失金額計算出來的。
可以為此佐證的是，加利福尼亞州1994年發生的諾斯裏奇大地震中，一家保險公司為投保人支付了高達85億美元的個人家庭損失賠償金。如果把所有保險金額算在裏麵，賠償金總額高達270億美元。僅僅這一次地震所發生的損失就超過各項地震保費收入總和。從這一點上看，這70億美元的數字還不是最高的。