產品變化小,競爭優勢明顯(1 / 2)

Acme的規模稍大,22座工廠每年生產出超過10億塊磚,大約占全美磚塊總產出的11.7%。磚塊產業有其區域性限製,在其經營的區域Acme享有獨霸地位。當德州佬被問到知名磚塊的品牌時75%的人會想到Acme,遠遠超越第二位的16%。這種品牌認同度不僅僅歸功於Acme的產品品質,更深深地反映出該公司幾十年來深耕地方服務的成果。

——彼得·林奇

[巴菲特是這樣煉成的]

伯克希爾公司收購企業時特別偏愛那些產品單一、產品變化小、又具有明顯競爭優勢的企業。巴菲特認為,他對這類企業未來的發展更有把握,感覺更有“安全感”。

巴菲特在伯克希爾公司2000年年報致股東的一封信中說,當年7月伯克希爾公司購並了西式靴領導廠商賈斯汀(Justin)公司。該公司擁有5大品牌,其中居然有一家專門生產磚塊的華碩(Acme)磚塊公司。

當時的故事很有趣。2000年5月4日,伯克希爾公司收到一份陌生傳真,建議伯克希爾公司參與購並一家不知名企業。於是巴菲特回複說,除非特殊情況,否則伯克希爾公司很少與別人一起投資;不過如果他願意把資料提供給伯克希爾公司參考,將來購並成功後將會付給他一筆介紹費。結果對方回複說,這家神秘的公司就是賈斯汀公司。於是巴菲特便和該公司創始人兼大股東、董事長約翰·羅奇(John Roach)見麵,巴菲特打聽到約翰·羅奇非常熱愛該公司,隻是因為健康原因不得不對外出售,所以感到很滿意,然後就用5.7億美元現金買下了該公司。果然約翰·羅奇於第二年就去世了。

華碩磚塊公司是賈斯汀公司旗下一家獨立法人企業,業務非常單一和簡單,就是專門生產磚塊,並且在美國得克薩斯州和附近的5個州範圍內非常有名。該公司擁有22座工廠,年產量超過10億塊磚,大約占整個美國磚塊總產量的11.7%。要知道,磚塊產品有著明顯的區域性限製,不適合長途運輸。而在上述地區,華碩磚塊公司的產品具有壟斷地位。如果你在得克薩斯州問別人什麼是知名的磚塊品牌,75%的人會馬上想到華碩磚塊,而位居第二位的生產企業市場占有額隻有16%。

巴菲特說,遺憾的是此前他根本就不知道這個品牌,不但如此而且說不出任何磚塊品牌的名稱。而華碩磚塊之所以著名,不僅僅是因為它的產品品質好,更與該公司幾十年來在當地的市場開拓有關。

巴菲特說,伯克希爾公司很高興在2000年收購了華碩磚塊公司,因為這是一家地地道道的產業。他敢保證,這項收購舉措將會使美國矽穀的那幫高科技工作者感到汗顏。

巴菲特的意思是說,這種簡單產品擁有如此之高的市場競爭力,是其他從事高科技行業的人絕對想不到的。其實,投資不必非得投資高科技企業,投資很簡單的行業同樣能得到很高的回報率。