每當查理跟我為伯克希爾旗下的保險公司買進股票，我們采取的態度就好像是我們買下的是一家私人企業一樣。我們著重於這家公司的經濟前景、經營階層以及我們支付的價格，我們從來就沒有考慮再把這些股份賣出；相反地，隻要能夠預期這家公司的價值能夠穩定地增加，我們願意無限期地持有這些股份。
——彼得·林奇
[巴菲特是這樣煉成的]
伯克希爾公司在購並企業時就抱定一種長期持有該股的心態，明白了這一點，對於該公司長線投資、長期持股行為就很容易理解了。
巴菲特在伯克希爾公司1987年年報致股東的一封信中說，每當他和查理·芒格為伯克希爾公司旗下的保險公司買進股票（指純粹的收購企業和買賣股票，股票套利不包括在內）時，采取的態度就好像是買下一家私營企業一樣。也就是說，他們著重考察的是這家企業的經濟發展前景、公司管理層的誠信和能力，以及所要支付的價格。伯克希爾公司購買這些企業從來就沒有考慮過再把它們賣出去；相反，隻要預期這家公司的內在價值能夠得到穩定增長，就會無限期地持有這些股份。
從這一點上看，巴菲特和證券市場上那些股票分析師、宏觀經濟分析師、證券大師完全不同。如果一定要說這方麵有什麼相似的話，他認為自己更像是“企業分析師”——說穿了，就是專門分析企業內在價值高低、發展前景的評估師。
巴菲特不無興奮地說，這種評估企業內在價值高低的做法在買賣熱門股票時相當有用。因為說實話，股市上三天兩頭會突然出現令人垂涎三尺的投資機會，可是這些投資機會對於長期投資者來說卻不屑一顧。
因為在長期投資者眼裏，股票交易價格的一時漲跌並不是太重要的，即使你手中擁有的股票停止交易很長一段時間也不用擔心。就像伯克希爾公司旗下的世界百科全書或費切·海默兄弟公司並不是每天都有成交量，道理是一樣的。歸根到底，投資者購買股票所能獲得的投資收益主要取決於該公司本身的經濟價值，無論你是100%擁有該公司還是隻持有該公司的一部分股票都一樣。
巴菲特的意思是說，隻要你購買的股票本身業績很不錯，你就不用為該股票短期內的價格漲跌擔心。容易看出，伯克希爾公司旗下的那些子公司大多具有這種特質。
巴菲特在伯克希爾公司1996年年報致股東的一封信中說，當年該公司的投資組合依然沒有多大變動，他開玩笑說，他每天打盹時賺的錢比醒著的時候要多。在長期投資原則下，按兵不動就是一項明智選擇，伯克希爾公司絕不會因為外麵謠傳美國聯邦儲備委員會可能會調整利率或者美國華爾街上那些投資家大幅度改變對股市發展前景的預期，就把伯克希爾公司旗下的那些業績表現優異的企業買來賣去的。