證券投資基金績效評價，對投資者與基金公司都有重要意義。評估投資基金的投資績效，不僅要考察基金的平均收益率，而且要看它承受的風險。
投資基金績效評估包括以下幾個方麵的內容：
1.投資基金的風險水平。
投資者獲得收益的同時也要承擔一定的風險。這種風險包括市場風險（不可分散風險）和非市場風險（可以通過投資組合分散的風險），有效的證券組合可以使非市場風險極小化為零。
2.基金管理人的投資才能。
基金投資收益率是基金業績評價中非常重要的指標，但是僅僅有這項指標還不能滿足基金業績評價的要求。基金管理人的管理才能還表現在分散風險和降低風險的能力以及根據市場變化進行投資組合調整的能力。這些能力包括基金管理人對證券的選擇、買賣證券的時機選擇。
3.投資基金的收益率。
獲得較高收益和回報是投資者進行投資的目標。所以評價投資基金業績時，首先應該評價投資基金的收益率。目前我國發行的基金都是封閉型基金，可以用基金投資收益率=（其末每份基金淨值/期初每份基金淨值）-1來衡量投資基金的收益率。
目前國外對基金業績評價的方法主要有：夏普業績指數法、特雷諾業績指數法和詹森業績指數法。
（1）夏普業績指數法。夏普業績指數是基於資本資產定價模型基礎上的，考察了風險回報與總風險的關係，計算公式如為：S=（Rp-Rf）/σp。其中：S表示夏普業績指數，Rp表示某隻基金的收益率，Rf表示無風險利率，σp表示投資收益率的標準差，它是總風險。
（2）特雷諾業績指數法。與夏普業績指數類似，傑克？特雷諾也試圖將基金的投資回報與投資風險聯係起來。但與夏普不同的是，特雷諾認為足夠分散化的組合沒有非係統性風險，僅有與市場變動差異的係統性風險。因此，他采用基金投資收益率的p，係數作為衡量風險的指標，而不像夏普那樣使用標準差。計算公式如為：T=（Rp-Rf）/βp，其中：T表示特雷諾業績指數，Rp表示某隻基金的投資收益率，Rf表示無風險利率，βp表示某隻基金投資收益率的係統風險。
（3）詹森業績指數法。與特雷諾業績指數類似，但該指數采用了另一個指標，即值，計算公式如下：J=Rp。其中：J表示超額收益，被簡稱為詹森業績指數；Rm示評價期內市場的平均回報率；Rm-Rf表示評價期內市場風險的補償。當J值顯著為正時，表明被評價基金與市場相比較有優越表現；當J值顯著為負時，表明被評價基金的表現與市場相比較整體表現差。根據J值的大小，我們也可以對不同基金進行業績排序。
另外還有一種基於風險價值VaR的證券投資基金績效評估方法——RAROC，這種經風險調整後的績效評估方法能更加客觀、準確地反映證券投資基金的績效。
將Var的RAROC方法用於基金業績的評估。基本的思路是：假定股票收益率服從正態分布，在此條件下計算出各基金的Var值，然後對各基金的收益率用同期Var值進行調整，再對經風險調整後的基金業績進行排名。我們以上海證券交易所最近兩年（1999年第二季度至2000年第四季度）每季度公布的基金股票持倉結構為樣本，並假定：（1）基金所公布的股票持倉結構每季度不變；（2）股票收益率符合正態公布。
用Var和RAROC方法對我們基金的市場風險進行評估是一種很新的嚐試，隨著我國資本市場運作和管理的不斷完善，Var方法作為一種有效的投資風險控製工具，必然會在廣大投資機構和企業中得到普及。同時，隨著開放式基金即將推出，引進Var的風險管理方法，一方麵可以作為基金內部風險控製，以對廣大投資者負責，另一方麵也可以作為廣大投資者投資基金的參考依據。
我國基金業績評級研究起步比較晚，目前長期開展基金業績評價的是《中國證券報》和天津證券研究發展中心聯合開展的基金業績評價，每周刊登一次對新基金采用夏普業績指數進行的排名。
從評價方法上看，可以按夏普業績指數、特雷諾業績指數和詹森業績指數三類指標對基金分別進行打分，然後對各類指標給以不同的權數，以此計算各基金三類指標的總分值，最後按總分值對各基金進行排名評級。投資者可以根據自己對風險和收益的偏好，選擇單個指數進行衡量，也可以根據總分來評價。
從評價機構的選擇來看，應該委托一家在證券業中處於中立地位的中介機構進行基金的業績評價，評價結果應該在中國證券業內具有權威地位的新聞媒體三大證券報上公布。
從評價周期上來看，由於基金是每周公布一次淨值，所以應該在基金每周公布淨值後，馬上公布基金業績的最新評價結果，以利於投資者作出正確的投資決策。