擇時能力是指基金經理根據對市場漲跌的判斷，相應調整股票投資比例的能力。
在市場風雲變幻的基金時代，基金經理的擇時能力、順應市場的能力是一個公司在基金投資上成敗的關鍵。
擇時能力指標采用C-L模型進行評估，基於過去一年的基金周度收益率進行計算。
1984年Chang和Lewe11en提出了C-L二項式模型。
模型形式為：
Ri-Rj=αi+β1min（0，（Rm-Rj））+β2max（0，（Rm-Rj））+βi。
其中min（0，（Rm-Rj）），表示選取0和Rm-Rj中的最小值，max（0，（Rm-Rj））表示選取0和Rm-Rj的最大值。
可見，在空頭市場中，基金的β和β1，在多頭市場中為β2，當β1〉β2時，可以判定該基金經理具有擇時能力。
同樣，我們也可以根據上述選股能力的判別相同的方法來判斷基金經理的擇時能力。
由於這些東西都用到了相關的專業術語和比較繁瑣的數學公示，在實際的選股過程中，我們可以根據一些比較直觀的方法來判斷基金經曆的擇時能力，具體情況具體對待，在選股的同時，好好觀察基金和基金經曆的走向，是你選股成功的關鍵。
在基金公司在基金經理和基金公司之間，建議大家首先考慮基金公司。原因很簡單，一個投研流程相當完善而且嚴謹的基金公司，不會因為基金經理出走，而讓“孤兒基金”從此麵目全非。在一套選股投資的成熟體製下，能夠盡最大可能讓基金業績得到延續和複製，這對保障基金持有人的投資預期最為關鍵。