滬深股市的上市公司進行利潤分配，一般隻采用股票紅利和現金紅利兩種，即通常所說的送紅股和派現金。當上市公司向股東送紅股時，就要對股票進行除權；當上市公司向股東分派股息時，就要對股票進行除息。
（1）含權與除權
①2含權的一般概念。當一家上市公司宣布上年度有利潤可供分配並準備予以實施時，該股票就稱為含權股，因為持有該股票就享有分紅派息的權利。在這一階段，上市公司一般要宣布一個時間稱為“股權登記日”，即在該日收市時持有該股票的股東就享有分紅的權利。在以前有紙化股票交易中，股票持有者要在公司宣布的股權登記日予以登記，才有資格領取上市公司分派的股息紅利。實行無紙化交易後，股權登記都通過計算機交易係統自動進行，股票持有人不必到上市公司或登記公司進行專門的登記，隻要在登記日的收市時還擁有股票，就自動享有分紅的權利。
②2除權與除息。進行股權登記後，股票將要除權除息，也就是將股票中含有的分紅權利予以解除。除權除息都在股權登記日的收盤後進行。一隻股票除權之後，再購買該股票的股東將不再享有分紅派息的權利。
③2除權的計算公式。在股票的除權和除息日，證券交易所都要計算出股票的除權除息價，以作為投資者在除權除息日開盤時參考。因為在登記日開盤後擁有股票是含權的，而收盤後的次日其交易的股票將不再參加利潤分配，所以除權、除息價實際上是將股權登記日的收盤價予以變換。這樣，除息價就是登記日收盤價減去每股股票應分得的現金紅利；對應於除權，就是股權登記日的收盤價格除去所含有的股權，就是除權報價。其計算公式為：
除權價股權登記日的收盤價÷（1+每股送股率）。若股票在分紅時既有現金又有紅股，則除權除息價為：除權價（股權登記日的收盤價——每股應分的現金紅利）÷（1+每股送股率）。
例如：2009年首批登陸創業板的吉峰農機（300022），2009年的分配方案為10送10派2元。股權登記日是2010年6月9日，收盤價為79.86元，除權除息日為6月10日。除權除息後的價格為：（79.86-0.2）÷（1+100%）39.83.
（2）搶權與填權
在股票登記日前（含登記日）上漲的股票，說明被投資者看好，是搶權行情；除權後股票繼續上漲，即為填權，假若經過送轉之後，股價上漲到股權登記日的價格，就叫填滿權。打開貴州茅台（600519）的K線圖，投資者可以發現，其每一次送配都走出了填權的行情，這充分說明該股票所具有的投資價值。一般而言，牛市中高送轉的股票大都會走出填權行情。熊市中就不一樣了，大多數除權的股票是難以填權的，能填滿權的更是鳳毛麟角了。
有句股市諺語說：“牛市除權如火上澆油，熊市除權如雪上加霜”。說明同樣是除權的股票在不同的市勢中卻表現出冰火兩重天。