三板市場是相對於主板市場而言的。滬深A股市場稱為主板市場，深市創業板市場稱為二板市場。三板市場包括老三板市場和新三板市場兩個部分。
（1）老三板市場
①老三板市場的功能。老三板市場的全稱是“代辦股份轉讓係統”，於2001年7月16日正式開辦。在三板市場由指定券商代辦轉讓的股票有水仙、粵金曼和中浩等一批退市股票。作為我國多層次證券市場體係的一部分，三板市場一方麵承接主板市場退市的上市公司股份並提供繼續流通的場所，另一方麵也解決了原曆史遺留的數家公司法人股流通問題。
②老三板市場的交易規則。2002年12月27日，《證券公司從事代辦股份轉讓主辦券商業務資格管理辦法（試行）》頒布，5個月之後廣發證券與興業證券成為《辦法》出台後首批獲得該資格的券商。此後獲得代辦股份轉讓資格的券商有：申銀萬國、國泰君安、大鵬、國信、遼寧、閩發、銀河、海通、光大和招商證券等多家證券公司。投資者要參與股份轉讓交易，必須開立專門的“非上市公司股份轉讓賬戶”。開戶時需要攜帶本人身份證及複印件，到具有代辦轉讓業務資格的證券公司營業網點開立賬戶，並與證券公司簽訂股份轉讓委托協議書。持有已退市公司股票的投資者要進入三板市場轉讓股份，也要開立此賬戶。
根據股份轉讓公司的質量，在三板市場上實行股份分類轉讓製度。淨資產為負和為正的公司分別實行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五）的轉讓方式，轉讓委托申報時間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；之後以集合競價方式進行集中配對成交，漲、跌停板限製為5%。
（2）新三板市場
新三板市場即“中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓係統”。該係統是2006年1月經中國證監會批準，由申銀萬國證券公司開辦。新三板市場是繼老三板市場之後，開設的第二家三板市場。
①新三板市場的交易、結算方式。2009年7月《證券公司代辦股份轉讓係統中關村科技園區非上市股份有限公司報價轉讓試點辦法》正式實施後，改變了原來老三板市場詢價、協議交易的方式，采用定價委托、點選交易的方式，在一定程度上具備了撮合交易的功能。同時，新三板市場將三板賬戶與深交所賬戶進行了合並，大大擴展了三板市場的潛在投資者數量。在結算方式上，新三板市場也做了大幅改進，引入了第三方存管製度。這些改革為三板市場交易活躍準備好了必要的條件。但在當時，為了確保創業板成功推出，防止三板市場可能出現過度投機的氣氛，新三板市場同時規定隻允許機構投資者參與，除了原已在代辦係統持有股份的投資者可以繼續買賣所持品種之外，不允許新的個人投資者加入。
②不斷發展的新三板市場。截至2010年5月，在新三板市場掛牌的已有66家企業，其中，已有兩家企業實現了在創業板和主板上市。一批企業實現了股份轉讓或私募融資。新三板市場屬於櫃台交易。市場定位於為創業過程中處於初級階段的高科技企業籌資，解決其資產價值評估、風險分散和風險投資股權交易問題。新三板市場將逐步發展成為風險投資進入及退出的平台，為主板和創業板市場擴容提供更多資源。
從2010年底開始，媒體對新三板市場擴容的報道受到投資者的關注，有分析人士指出，允許個人投資者參與新三板市場交易的規定也許將會陸續出台。如果新三板市場設定的投資門檻不是太高的話，應該說是向普通投資者又提供了一個可以投資的場所。當然，其投資風險也不容忽視。