波浪理論是由美國證券分析家拉爾夫·納爾遜·艾波特（1871—1948）創立的。他認為，股價的波動與自然界的潮汐現象極其相似，在多頭市況下，每一個高價都會是下一波的墊底價；在空頭市況下，每一個最低價都會是後一波的天價。投資者隻要把握股價波動的大趨勢，隨著大勢一路做多或一路做空，就能賺取大錢。
（1）波浪理論的關鍵部分和基本規則
①2波浪理論關鍵的三個部分：波浪的形態、浪與浪之間的關係、浪間的時間間距。這三者之間，波浪的形態最為重要，是波浪理論的理論基礎，數浪的正確與否對於能否成功把握投資時機至關重要。
②2數浪的基本規則：其一，第三浪永遠不允許是第一至第五浪中最短的浪。在股價的實際走勢中，通常第三浪是最具爆炸性的，也經常會成為最長的一個浪。其二，第四浪的底部，不可以低於第一浪的浪頂。
③波浪理論的補充規則：其一，在整個浪型循環中，如果第二浪以簡單的形態出現，則第四浪多數會以較為複雜的形態出現；第二浪和第四浪就本質而言都屬於逆流行走的調整浪，而調整浪的形態有許多種子類型。這條補充規則可以幫助投資者更好的判別浪型，正確數浪，以把握好進出的時機。其二，第四浪的調整通常會在臨近終點附近完結。這一補充規則主要是為投資者提供調整的終結點，從而使投資者注意做多、做空的策略，避免操作時犯方向性的大錯，造成不可逆轉的局麵。
（2）波浪理論的基本思想和基本內容
①波浪理論的基本思想：股價走勢是投資大眾的心理反應，雖然人們的心理活動千變萬化，無法琢磨，但大眾群體心理活動的總體效應卻呈現出某種規則。這種總體效應反映在市場上，就形成了價格波動。通過數字與圖表的結合，分析這種規則，就能把握市場變化，做出正確的投資決策。
②波浪理論的基本內容：其一，股市波動的基本形態是由一個上升主波和一個調整波所構成。一個上升主波又由五浪所組成，調整波則由A、B、C三浪所組成，這8個浪組成了一個完整的艾略特周期（見波浪理論示意圖）。此外，主波的五浪還可分為21個小浪，調整波的三浪也可以分為13個小浪，再細分下去就出現了一個由144個小浪構成的完整的大周期。其二，股價的一個運動趨勢形成後，必有相反運動趨勢的發生，即上升和下跌交替進行。其三，市場形態並不隨時間改變，波浪時而伸展時而壓縮，但其基本形態不變。
③2奇異數字組合。波浪理論的許多方法和結論是以奇異數字組合為依據。奇異數字組合由1開始直至無限，數字組合如下：1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……此數字組合具有下列有趣而又重要的特征：除了前兩個數（1，1）之外，任何一個數都是由前兩個數之和構成；除了最初的四個數（1，1，2，3）之外，任何一個數除以其後的一個數，結果都趨向於0.618（黃金分割率）；除了最初的四個數字之外，任何一個數除以其前的一個數，結果都趨向於1.618.將0.618和1.618的黃金分割率應用於波浪理論，就能夠準確地預測股市的升降目標位置、調整幅度及運行周期。