記得我2015年9月在給富士康高管講課時，該公司的財務總監提的第一個問題就是：何老師，我們怎樣理解習近平總書記所說的鳳凰涅盤？它對我們企業意味著什麼？比如我們現在要不要對衝人民幣彙率，要不要做空？
我首先講了什麼叫鳳凰涅盤：沒有人見過鳳凰，並不等於曆史上沒有這樣的大鳥，比如我們現在還能看到的雄鷹，它很可能就是古代文學中鳳凰的化身，這種大鳥都是要“涅盤”的。中年的雄鷹經過幾十年的搏擊已顯現出生命的老化：它如刀的尖喙，已不再鋒利，並且彎曲成卷無法進食；那對曾讓草食動物聞風喪膽的鐵爪，也被磨鈍了，失去了往日的威風；那對遮天的羽翼，變得十分沉重，無力飛翔。它作為雄鷹的優勢已經失去了大半，此時，是不是死神在召喚它呢？雄鷹選擇了“涅盤”。首先，它要拚命飛到峭壁上築巢，再找一塊岩石撞擊自己的長喙，即使血流不止也要將其生生擊落；在饑寒交迫中（不吃不喝），它不僅要苦苦等待新喙長出，還要時刻提防虛弱的自己不要成為其它動物的“晚餐”。然後，那些老指甲被他如刀的嘴巴生生拔出，以至整個腳爪都血肉模糊。最為殘忍的是，在接下來的時間裏，它要將自己的羽毛一根一根的扯掉，等待發出“新枝”。盡管它一次次被疼暈過去，但再生的渴望卻迫使它堅持下來。
我們的文學總是在讚美雄鷹，在文學家筆下，雄鷹是藍天的最強者，但誰曾目睹它在涅盤時羽毛被血汗打濕，緊貼著岩石瑟瑟發抖的模樣，試想一下，必須不吃不喝，磨光嘴上的所有老喙，拔光每一根腳趾，那是人類難以想象的痛苦。而正是這種脫胎換骨的蛻變，才使雄鷹獲得了後半生搏擊長空的力量。
習主席用鳳凰涅盤做比喻，可以想見中國深化改革的難度及痛苦。供給側改革也是一樣。對企業來說，有生有死，對它們所麵臨的市場來說，則是一場巨變，是風險釋放--其實也是適度引爆危機。而這場巨變或曰首先釋放的風險就是停止人民幣彙率一味地升值。但由此導致的市場預期逆轉，可能會讓金融市場物極必反，引發人民幣彙率急劇暴跌！
這場演講的時間是2015年9月，我記得很清楚，當場富士康高層就立即拍板，要對衝人民幣彙率，主導方向是做空。
我隨即提醒：先不要慌，最好等待人民幣加入SDR之後再對衝，再做空，來得及，因為一旦對衝，或者做空，就要堅持到兩年之後。
首先要回答為什麼是人民幣加入SDR之後再做空？然後再回答為什麼要堅持兩年：因為中國政府不可能容許人民幣在關鍵時點出現巨幅貶值，這個時間點就是國際貨幣基金組織投票通過人民幣候選SDR的時間點。為了維持人民幣彙率在這個時間點到來之前不劇烈波動，中國央行必須幹預，而且可能花大錢幹預，考慮到政府幹預成本巨大，因此隨後的“棄守”才可能震蕩極大，它很可能導致人民幣彙率遭遇雙重打壓，即政府主動做空，市場跟進做空，人民幣彙率與外彙儲備同方向波動，隨後是難以控製的暴跌。
為什麼要堅持兩年？首先是源於中國政府的幹預，我始終認為，人民幣彙率不可能一步調整到位，同時，中國經濟也不可能一步調整到位，中國經濟體製“鳳凰涅盤”的過程很可能要持續兩年左右，人民幣彙率將先行調整，隨後幹預發生，會平靜一段時間，但作為宏觀經濟調控的領先指標，市場運行風險的隨機指標，它可能要大幅度波動兩年左右，調整區位將下移到7.5左右，才可能反彈。我當時預測，中國經濟很可能要等待兩年後才能企穩，與人民幣彙率基本同步。鳳凰涅盤意味著“轉變”，不是一般的轉變，而是一切都要變！這一場巨變的風口，將發生在2016年！