整個世界貨幣體係背後充滿著複雜的博弈，美元不可能永遠是強勢貨幣，人民幣也並非無機會走向世界。
眾所周知，美元是世界貨幣的老大，美聯儲則是全球央行，美元的一舉一動影響全球金融市場，美聯儲的貨幣政策變化則會影響全球經濟。
美元是美國的，更是世界的，美聯儲是美國的，它的美國中央銀行地位不是美國政府特許或者靠撒錢來維護的，它的地位之所以權威，主要靠長期以來的“政策信譽”，尤其是國際市場信譽--除了9.11以為，美元很少出現黑天鵝事件，也很少大起大落、暴漲暴跌，具有大國貨幣的範兒。
美聯儲相對其他國家的中央銀行，貨幣政策拿捏應該是比較到位的，所謂到位，一是對美國，尤其是對美國經濟景氣度把握很準確，具有超前調控的能力，更由於它對全球宏觀經濟趨勢，資本市場風險（也是世界級的視野），包括實體經濟與虛擬經濟的均衡關係都能把握很準，政策具有全球性、前瞻性。
一個典型例子是：美聯儲早在兩年前就宣布“貨幣政策的下一個動作是走向正常化”，啥叫正常化？就是零利率時代要結束了（美國金融市場的利率水平需要穩步提高到正常化水準），未來的政策選項就是逐步加息。但在後來的很長時間力，美聯儲就是遲遲不按下加息按鈕，乃至很多人都說美聯儲說話不算話，忽悠市場。
終於，到了2015年最後一個月，美聯儲兌現了它的諾言，終於加息。但在加息之後，美聯儲官員又頻頻發聲：要根據市場尤其是全球市場情況再度考慮是否加息，結果是：全球市場對美聯儲加息的預測指數波動率很大，截止2016年2月初，關於美聯儲3月份加息的概率預測隻有10%（與我半年前預測相符）。很多人因此評論，美聯儲是扭扭捏捏，不情願加息，最後不得不加息，然後再食言嗎，成為全球笑柄。這些人把美聯儲看簡單了！
必須承認，在全球經濟仍然處於下行趨勢之時，作為全球央行的美聯儲有些“謹小慎微”，歐債危機是不是已經過去，需要觀察，中國經濟下行會不會引發金融市場波動，也要觀察，要知道，美聯儲寬鬆很久，全球主要央行還在寬鬆，中國央行會不會也加入超寬鬆陣營，美聯儲不能做“孤家寡人”，它的加息時點選擇應該更加謹慎。美國政府對此與中國協調，美聯儲背後的協調更多，美國關注中國不是站在中國立場說話，而是站在美國的立場說話，它要考慮全球經濟尤其是中國經濟對美國的影響。
美聯儲加息快慢的確最容易影響中國，尤其是中國股市，但看一看中國股市的情況，是不是也影響全球、影響美國股市。更重要的是，美聯儲選擇在2015年12月啟動第一次加息，是進可攻退可守的選擇，不要忘記，2016年是美國的大選年，美聯儲不可能在這一年啟動加息。而美國經濟的表現，尤其是全球金融市場的表現可以讓美聯儲在16年保持適度靈活性，可進可退。
美聯儲不是中國央行，但它必須考慮中國因素，對此，不要往壞處想，更不要總想著陰謀。不要忘記，美聯儲在2015年8月、9月的議息會議上都曾經專門研究了中國資本市場發生股災後對全球資本市場的影響，恰恰是在那兩次會議，美聯儲主席耶倫在講了幾次中國因素之後決定暫緩加息；正因為如此，當中國再度發生兩次股災後，全球股市大跌，由此判斷，美聯儲不啟動加息周期是合理的。
全球經濟已經一體化，金融市場全球化趨勢很明顯，暫停加息，等待觀察，尤其是觀察中國資本市場以及實體經濟表現，防範中國資本市場再發生第三次、第四次股災！截止我寫本書的時候，中國股市以及人民幣彙率基本穩定，這與美聯儲適度釋放暫緩加息有極其密切關係。它從一個側麵證明：金融市場全球化不是預言，而是現實：中國離不開美國，美國也離不開中國！
從美國經濟數據觀察，在美聯儲決定加息之前的幾個月，美國經濟不僅是正常的，而是表現是很好的，如果不是考慮到全球經濟下滑很可能繼續影響美國，美聯儲可能更加鷹派，可能更早加息。但是，所謂很好，也有隱患，這就是通脹率始終距離美聯儲的中期目標（2%）有差距，而且在全球經濟下滑的背景下，美國的能源產業裁員很多。在全球主要經濟體仍然處於通縮環境之時，能源品價格在冬季取暖期仍然一個勁地下滑，甚至一度跌破28美元一桶，大宗商品市場仍然受到中國經濟下滑影響沒有企穩，美國能夠保持CPI穩定已經不錯，很難出現連續加息的大環境。
我在2015年9月曾經做出重要判斷（上報最高層）：美聯儲12月肯定加息，但美國不會出現加息周期！雖然美聯儲在2015年12月加息以後的幾次決策委員講話都透露：2016年美聯儲將加息四次，每一次0.25個基點，但我仍然堅持：2016年美聯儲很可能隻會加息兩次！這個預期，在2016年初已經被全球絕大多數分析機構認可。