牛市被很多投資者稱為多頭市場，其大盤行情處於長期的上升趨勢，幾乎所有投資者對其“趨之若鶩”。筆者將著重分析牛市的一些典型階段，以期為廣大投資者的投資決策提供可行的依據。
牛市典型階段細分析
具體將股市分為幾個階段，不同的人有著不同的解讀，一般有“三段論”和“四段論”兩種說法。首先向投資者分析“三段論”。
牛市第一階段：這一個階段起承上啟下的作用，因為熊市剛過，所以與熊市有著千絲萬縷的聯係。此時大部分投資者不相信大盤行情，即使大盤反彈甚至明顯好轉也無動於衷，甚至更糟糕的是，很多投資者沒有經過理性的分析便不計成本地拋出股票。但是有經驗的投資者知道盡管現在市場蕭條，但形勢即將扭轉，他們會認真分析一些重要的經濟指標和大盤形勢，不難分析出大盤行情很有可能會發生變化，因此當別的投資者不知所措的時候，他們就在此時購入了很多情緒低落的賣方所拋出的股票，並逐步選擇優質股買入。當市場成交有小幅度的回升時，股票就會從盲目拋售者手中流到理性投資者手中。在回升中也有回落，這樣新的投資人就會被吸引入市，交投活躍，這時候，上市公司的經營狀況和公司業績開始好轉，盈利增加引起投資者的注意，進一步刺激人們入市的興趣。實際上在這一階段總是處於最蕭條的狀態，公眾為股市狀況所迷惑而與之完全脫節，市場活動停滯，但也開始有少許回彈。
牛市第二階段：經過一段時間的反彈，此時的大盤趨勢已經明顯好轉，但由於在不久前的熊市中，很多投資者損失慘重，因而仍沒有多大信心。這是一輪穩定的上漲，隨著公司運轉漸漸良好，交易量也會不斷增加，公司的盈利也開始受到廣大投資者的關注。在這一階段中，經驗豐富的投資者常常會獲得很大的收益。但總體看來，大盤較為趨向穩定，基調良好，股價隨著大盤指數的上漲而不斷上升。此時發展仍是主基調，這也為後市大盤的築底走強提供了良好的土壤，投資者可擇急跌之時，把握個股的價值投資機會。
牛市第三階段：在第一階段和第二階段中，很多投資者在猶豫中前進不多，因此在徘徊了一段時間後，越來越多的投資者進入市場，股市的成交量不斷增加。雖然大盤可能會不間斷的回落，但是大多數投資者沒有選擇退出市場，相反所有信息都令人樂觀，人氣越來越旺，市場情緒高漲，氣氛樂觀，新股不斷大量上市。上市公司也趁著大好時機盡可能地集資，有的公司會送出紅利股或將股票拆細，以吸引中小投資者。牛市第三階段的末期，市場中的投機氣氛很濃，如果出現壞消息，進過投機熱點的炒作後，也很有可能變為利好消息，因此此時投資者尤為應該注意。垃圾股、冷門股股價均大幅度上漲，而一些穩健的優質股則反而被冷淡。在牛市異常火爆到極點的時候，市場就很有可能會出現轉折。
下麵是四段論
第一階段：大盤走勢尚不明朗，很多個股仍在下跌，但很多情況下也會出現較為強勁的反彈。在操作上，投資者尤其應該注意，雖然反彈很誘人，但是仍要堅持在反彈結束後開始建空，千萬不要搶反彈。在大盤看漲的初級階段，很難分析判斷出什麼是龍頭股，但如果你把握好了主流板塊，就一定要把自己持有的非主流股票及時換成主流品種，相信會獲得較好的收益。如果一味拿著非主流熱點股票不動，不去換股操作，即使大盤漲了許多，也會“賺指數不賺錢”。
第二階段：大盤走勢較為平穩，整體也很平穩，大盤的基本麵卻總是能出現熊市的特征，但在這種情況下，較低的股價掩蓋了多數空頭因素，價格的上漲也已經是很多投資者能預料到的情況。但是筆者想提醒廣大投資者的是在大盤基本麵還沒有實質性的改變之前，如果炒作的很多利多無法兌現，那麼期價又會重新向較低價格的現貨靠攏。
第三階段：此階段股市基本麵的供求關係發生了轉變，因而股價開始漸漸遠離震蕩區。事實上有很多實質性的利多因素開始頻繁出現，而現貨的緊張程度也在不斷上升，股票市場開始狂熱起來，很多人開始搶購各種行情看好的股票。但是越來越高的股票價格會給投資者帶來豐厚利潤，這樣便會刺激產量的回升。與此同時，隨著宏觀基本麵的變化，上漲過程中包含的宏觀物價因素、通貨膨脹因素也會改變。
此時股市大盤行情整體看好，是牛市中投資者的主要獲利階段，此時投資的關鍵就是選股，當然要分析判斷你所想的個股是否有繼續上漲的空間。個股上漲的動力來源於各種市場客觀條件的支撐。筆者向廣大投資者推薦一些適合本階段購買的個股。首先投資者應著重考慮有價值優勢支持的個股，畢竟價值與價格之間存在著千絲萬縷的聯係。另外，有市場熱點支持的個股也值得投資者考慮，熱點炒作常常是個股持續上漲動力。投資者可以通過看該股是否屬於市場熱門的板塊和是觀察漲幅榜、成交量來判斷其是否有市場熱點支持。有增量資金支持的個股同樣有很大的潛力，股價的上漲關鍵在於資金的推動作用，因此投資者不僅應該觀察成交量的大小，也要研究判斷增量資金的性質，有時候即使個股成交量突然劇烈增長，但如果資金隻是屬於短線流動性強的投機資金的話，那麼，行情往往並不能持久。因此，投資者必須對增量資金的四個方麵進行綜合分析，這四個方麵包括：資金的規模與實力、資金的運作模式、資金的運作水平、資金的市場敏銳程度。
第四階段：雖然大盤指數開始從高處漸漸下跌，但是基本麵的情況仍顯示的是牛市的特征，一段時間的供求很有可能會造成中級波段的上漲行情，此類行情無論在哪個方麵都常常會超過熊市中的反彈。
巧避“賺了指數不賺錢”的窘境
進入股市，投資者的共同目標無非是賺錢，有經驗的投資者常常會遇到這樣的尷尬，賺到了指數卻賺不了錢，也就是盈利率趕不上指數上升的幅度。
為什麼會出現隻賺指數不賺錢的現象呢？
筆者認為問題的關鍵在於選股，投資者雖然選中了行情較為看好的股，但是沒有選中龍頭股，出現這樣問題的原因有可能是沒有很好地關注分析市場政策和經濟發展的趨勢。還有一個重要的原因就是沒有堅定的指數方向，這可以影響到投資者的炒股思維和持有股票的信心。另外，隻賺指數不賺錢的投資者沒有很好地把握住對個股的變化，牛市中股票的成交量相對較大，看到放量大陽就緊張，沒有拿住。特別是在高一點的位置，損失了很多可以得到的利潤。當然，對比也是一個很重要的炒股技巧，包括對同板塊的對比，同行業的對比，這正是進出市場的基礎。
投資者做出買入或賣出的決定一般是由自己的炒股習慣和性格決定的，每位投資者都已習慣了不斷的盈利和虧損，那麼在賺指數不賺錢的時候，是不是應該改進一下自己的投資方式呢？
一般投資者有三種投資方式：長期釣魚、隻釣大魚和是魚就通吃。從理論上講，常年投身股市的人應該有最大的收益率，不但可以在牛市中做波段，也可以追逐熱點，要長有長，要短也有短。在股市中，這樣的投資人占有很大的比例，但令大家失望的是，這種方式的收益率在三者中最低。長期釣魚的人一般不看股票，不知道股價，卻往往能釣到整條大魚，股市最大的贏家也正是那些忘了股票的人。因為關注股價的人，很難能阻止自己在行情不理想的時候賣出。看股價就意味著知道自己賺了多少錢，意味著情緒的波動。忽上忽下的價格，既然看了，就很難釋懷。所以，你如果是能夠不看股票價格的人，你才是真正長期投資的人。如果做不到這一點，買入一隻股票前，還是別和自己說，我這次要長期投資。
再談談隻釣大魚的投資者，他們隻參與大行情。上漲行情具有一定的預期性，但是大多數投資者隻主義大盤明朗的行情，而不去研究判斷什麼時候會出現較為強勁的大行情。隻釣大魚的投資者從表麵上看是丟掉了一些指數，但是他們看清楚了領漲板塊，賺到的錢並不比他人少。
隻賺指數不賺錢的現象也與投資者的投資習慣有關，那麼大多數投資者擁有什麼樣的投資習慣呢？第一，很多投資者在做出長期投資的決定後，老是覺得改股漲的太慢。這是沒有耐心的表現，而事實上這種股票正是在考驗投資者的意誌，所以離市場近的人最容易放跑值得長期投資的大牛股。第二，有很多投資者在做出炒股決策時，舍不得空倉，因此在真正的大盤行情和主流板塊來臨時，由於舍不得空倉的投資者的資金被套在原有的股票上，就會出現賺了指數賺不到錢的尷尬局麵。因此，能耐心和隻釣大魚的投資者都將是市場的最大贏家。因為長期釣魚獲利足夠豐厚，可以抵擋市場寬幅調整；而隻釣大魚則會最大限度地躲過市場的調整。
賺指數不賺錢的現象已經成為廣大投資者討論的熱點問題，在知道了為什麼會出現隻賺指數不賺錢的現象後，對於投資者來說，如何有效地解決這一問題尤為重要，以求做到又賺指數又賺錢。
對於絕大多數個人投資者來說解決賺指數不賺錢的問題，關鍵在於真正讀懂指數。股票指數即股票價格指數，從實質上講也就是一組股票的市值，當股價發生了變化而導致的這組股票市值增長的時候，指數也就會相應地上升，反之則下跌。這其中的漲跌幅度就是投資的收益率。由於股市存在很多不確定因素，股票價格也常常發生很大的變化，所以進入市場必然存在著一定的風險。而股票價格指數則滿足了大多數投資者的需要，為投資者提供市場價格變動的指標，投資者便可以以此來預測股票市場的動向。這種股票指數，也就是表明股票行市變動情況的價格平均數。計算股票指數常常要考慮三個因素：在所有股票中抽取具有代表性的成份股、按單價或總值加權平均或不加權平均和兼顧價格與總值。
在具體的操作過程中，想要做到既賺指數又賺錢，有兩種辦法：
堅持捂股，拒絕較弱的股票
在一般投資者看來在牛市中就應該賺錢，在牛市中投資者的炒股心態很重要，這種心態的關鍵在於能堅持捂股，這是在牛市中既賺指數又賺錢的高招。價值投資使股票價格不斷上漲，經濟的發展和業績的增長導致上市公司更具投資價值。由於主力的實力巨大，它們無論是進還是出都麵臨著很難的選擇，既要使股票價格上漲，還要搞各式各樣的項目。龐大的運作體係使主力在市場中長期運作，不然經營已久的主力便會功虧一簣。所以我們要把握主線，弄清楚主力的運作思路，堅定持股的信心。當然，捂股不能沒有章法，必須要滿足一定的條件：首先是股票的基本麵應該具有一定的優勢，如果公司的市盈率偏低，那麼其股票很有可能在一定的時間內連續暴漲，安全係數也很大；其次其股價一定要相對較低，具有一定的差距才會有上升的空間；當然有主力建倉也很重要，但前期上漲幅度不能太大，這類股票人氣旺，上方的拋售壓力不大，即使有拋盤，主力也會照單全收。
關注龍頭股
龍頭股必須從漲停板開始，且為低價股，龍頭股流通市要適中。牛市中常有幾隻個股起到舉足輕重的作用，是導致大盤指數彪升的關鍵所在。因此要發現市場龍頭股，就必須密切留意行情，並參照各個個股的基本麵來確定。
捕捉龍頭股首先要選擇有可能在一定時間內能形成熱點的板塊，投資者選擇的板塊容量不應該太大，選股的關鍵在於精而不是多，更重要的是投資者需要長期跟蹤觀察，把握最佳的買入時機。在選擇龍頭股的時候，投資者應該根據板塊個股來選擇，在追漲龍頭股的時候，把握它的第一個漲停板很重要。炒作龍頭股，要敢於介入，但資金不必全倉出動。雖然在一輪行情後，龍頭股表現不俗，但是有時會出現部分個股瞎攙合，因此分散資金運作是必要的。
當然，萬變不離其宗，避免賺指數不賺錢的關鍵在於股票的具體業績，根據公司的基本麵進行投資。這是有經驗的投資者的不二法門，這樣才能避免賺了指數不賺錢的尷尬。
判斷股票漲跌的技巧
判斷股票的漲跌，一般有三種基本方法，技術分析法，基本麵分析法和心理分析法。這三種方法各有千秋，相輔相成，綜合利用好這三種方法，才能把握好股市漲跌的技巧。
技術分析法
技術分析法的理論基礎是三項合理的市場假設：市場行為涵蓋一切信息；曆史會重演；價格沿趨勢移動。
市場行為涵蓋一切信息這一假設是我們進行技術分析的基礎，其主要思想是影響股票價格的因素都反映在市場行為中，不必對影響股票價格的具體因素作過多的關心。曆史會重演是我們進行技術分析的重要前提，市場運動在圖表上留下的運動軌跡，常常有驚人的相似之處。價格沿趨勢移動是我們進行技術分析最根本的因素，該假設認為股票價格的變動是按一定規律進行的，股票價格有保持原來方向的慣性。正是如此，技術分析師才花費大量時間去尋找股票價格的變動規律。經過發展，目前的分析方法有很多種，如波浪理論、江恩理論、數量化投資方法等。
在股票市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的四大要素。這四大要素之間的相互關係是進行正確分析的基礎。一般來說，可以將技術分析方法分為五類：K線類、形態類、切線類、指標類、波浪類。
K線類的研究手法是側重若幹天的K線組合情況，推測股票市場多空雙方力量的對比，進而判斷多空雙方誰占優勢，是暫時的還是決定性的。形態類是根據價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態來預測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態有頭肩頂、頭肩底、M頭、W底等十幾種。切線類是按一定方法和原則在由股票價格的數據所繪製的圖表中畫出一些直線，然後根據這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。切線的作用主要是起支撐和壓力的作用。支撐線和壓力線的往後延伸位置對價格趨勢起一定的製約作用。指標類要考慮市場行為的各個方麵，建立一個數學模型，給出數學上的計算公式，得到一個體現股票市場的某個方麵內在實質的數字，這個數字叫指標值。指標值的具體數值和相互間關係，直接反映股票市場所處的狀態。波浪類是將股價的上下變動看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規律，股價的運動也就遵循波浪起伏的規律。
技術分析是透過技術指標或圖表的記錄，研究市場過去及現在的行為反應，以推測未來價格的變動趨勢。下麵我們介紹相對強弱指標和指數平滑異同平均線的基本判斷技巧。
相對強弱指標（RSI）：5日或10日RSI值在85以上或在15以下時，可能會出現反轉；盤整時，RSI一底比一底高，表示多頭勢強，應為買進時機，反之，則是賣出時機；若股價創新高點，在高檔區盤旋，同時RSI也創新高點，表示後市仍強，若RSI未同時創新高點，則表示即將反轉；若股價創新低點，RSI也同時創新低點，則後市仍弱，若RSI未創新低點，股價極可能反轉；一般情況下，RSI在50以下為弱勢市場，在50以上為強勢市場。RSI在高RSI區和低RSI區時會漸漸遲鈍，失去其作用，故此時對RSI研究判斷應注意配合其它指標。
指數平滑異同平均線（MACD）：差離值（DIF）向上突破差離平均值（DEA）時為買進信號，但在0軸以下交叉時僅適合於空頭平倉。差離值（DIF）向下跌破差離平均值（DEA）時為賣出信號，但在0軸以上交叉時僅適合於多頭平倉。差離值（DIF）與差離平均值（DEA）在0軸以上時市場趨向多頭市場，兩者都在0軸以下時則為空頭市場。股價處於上升的多頭形勢時，如DIF遠離DEA，造成兩線間的乖離率加大，多頭應分批了結。股價或指數處於盤整時常會出現DIF與DEA交錯，可不必理會，隻有在乖離率加大時方可示為盤整局麵的突破。
基本麵分析方法
基本麵分析的核心是分析股票的基本因素，這對股票長期趨勢的把握有決定性的作用，同時也是決定盈利的關鍵所在。
股票價格波動的根本原因是受市場供應和需求關係的影響，從而引起股票的上漲和下跌，減少供應或增加需求，會導致價格上漲，反之，增加供應或減少市場需求的變化，會導致賣出壓力增加、承接力量減少，結果就是股票價格下跌。
基本麵分析的因素主要有國家的政治因素、政府的宏觀經濟政策、經濟發展周期性、市場供求關係以及金融市場貨幣變動因素。每一種因素的變動對股票的漲跌都有一定的影響，因此判斷股票的漲跌，首先應時刻關注這些因素的變化。
基本麵分析法的技巧主要有。
1、選擇合適的行業。行業選擇應放在首位。行業前景比較樂觀的行業是首選。選完行業再對行業中的個股進行篩選，並優先考慮龍頭股！但涉及行業不能太多，否則很多利潤會在中間環節中被消耗。
2、考察了解公司的主營情況。可根據主營產品的市場供求關係、行業情況進行下一季度業績環比預測。
3、關注市盈率。選擇股票的時候應選擇在板塊平均市盈率條件下相對低估的股票。考察企業的市盈率要踢除一次性收益：如財務重組收益、技改抵稅收益等。
4、對主營產品的成本波動情況及產品銷售價格進行跟蹤比較……
5、財務方麵不要出重大問題，如債務回收不回來，財務挪用等問題。
6、考察基金持有情況，基金關照可從側麵說明該股風險相對較低。
心理分析法
影響股價的因素並不僅是於股票的盈利，市場預期也是決定股票漲跌的重要因素。投資者的心理因素很複雜，而心理分析法是從心理到價格的分析思路。其定義是，在市場方向即將逆轉或維持原方向的臨界點時，通過推測市場主導勢力控製者的心理價格定位，以此為基礎，分析主導資本流向從而判斷未來市場走向的方法。