正文 第三節 股神警醒(2 / 3)

而事實證明,索羅斯往往都有前瞻性、預測性,以及準確的定位性,放手眼前的利益,是為了長遠的,更大的利益。

彼得·林奇:投資,不要投機

2007年的中國股市,對於新老股民來說,都是一個難忘的一年,這一年,中國的證券市場可謂風起雲湧。這一年,黃金價格暴漲,這一年,收藏熱瘋狂的炒作都在被無限放大,這一年,中國的樓市一路狂飆,幾多歡笑幾人愁,這一年,是股市的旋轉舞台,紅色數字的頻頻展現,18根年K線最長的那根陽線上,凝聚了太多的記憶,也幾度刷新了中國的富豪榜。

2007年,全年商業銀行的理財產品發行規模過一萬億元,股票,期貨,基金等多種新興的投資品種極大的刺激著投資市場,拓寬了百姓的腰包荷包收入,然而,2008年的年初,同樣是一個令廣大股民難忘的一年,人們眼睜睜的看著股指狂飆至6000點之後,就在人們多股指懷著美好的幻想的時候,股指仿佛在一夜間翻臉,狂泄至3000點,一度擊穿3000點,令股民目瞪口呆。

伴隨著股指的暴跌的還有物價的通貨膨脹,人們開玩笑的說,你可以跑不過大盤,可你不能跑不過CPI,嚴峻的現實,讓人們不得不證實投資市場的種種。

我們永遠都在不停地努力重新劃分投資與投機兩者之間的分界線。——彼得·林奇

彼得·林奇:美國乃至全球首屈一指的投資專家,彼得·林奇所管理的麥哲倫基金,在13年間,其資產由2000萬美元增值到140億美元,成為富達的旗艦基金,並且是當時全球資產管理金額最大的基金之一,其投資業績名列第一。

但是,那並不是他最值得炫耀的地方,他令人嘖嘖稱奇的是,每一次的股災來臨,他總比別人來的更敏銳,動作更快,包括那場讓美國人記憶深刻的1987年的大股災。如果說,喬丹把籃球變成一種藝術上的經典的時候,那麼彼得·林奇則是把投資幻化成為一種經濟藝術,形成經典。

在彼得·林奇看來,投資隻需要考慮股市投資者的技巧、投入的程度以及事業心,而對於股市的投資方法上,如果能選擇正確的投資方法,其實所謂的高風險就已經不再是一種高風險了,但是,假若投資方式有誤的話,例如不小心購買了股價被過度高估和渲染的股票之後,往往是不論買的究竟是什麼股票,都注定是要虧損,並且會因此套牢資金,錯失其他的投資機會。

最淺顯的道理就是——投資並非投機。

當你選擇涉入股市的時候,對於你來說,股市就是一個賭局,作為一個賭徒,必須了解賭局的規則,同時也要清楚自己所握的籌碼,麵對著股市中跳躍著的1300多支股票,你會選擇多少種股票握持手中?你會選擇什麼樣的股票握在其中?

彼得·林奇的投資藝術體現於此:喜歡一家商店的衣服,喜歡一個廠家的產品,喜歡一個酒店的環境,是對該商店、該廠家、該酒店產生興趣的初始理由,但是,請記住,那不是投資理由,股市沒有那麼浪漫,會讓你有愛屋及烏的可能性發揮。

盲目的投資,並不能像鉛筆寫錯別字之後,可以直接擦掉,因為損失的是金錢,時間以及精力,如果你對於該商店的衣服感興趣,卻不知道該商店還出售鞋子的話;如果你對於該廠家的其中一種產品感興趣,卻不知道該廠家還有其他的什麼品種的話;如果你對於該酒店的環境感興趣,卻不知道該酒店的服務質量的話,那麼,請不要把這樣的股票列入購買名單中,隻有當你了解了該商店該廠家該酒店的收益情況,財務狀況,競爭體係,甚至是發展計劃的時候,請不要將投資用投機的方式發揮。

約翰·博格爾:保持低成本才是關鍵

一位諾貝爾經濟學獲獎者保羅·薩繆爾森曾經讚賞約翰·博格爾說,博格爾對他的投資原則的詳盡描述,使我和上百萬的投資者在20年後將令我們的鄰居羨慕不已——而與此同時,我們在這充滿著變數的20年又能高枕無憂。

這位備受諾貝爾經濟學獲獎者推崇的博格爾,曾經在1997年,被《金融服務領導者》評為20世紀全球7位“創新領導者”之一。

在上個世紀五十年代的時候,博格爾就萌發了類似指數基金的想法,博格爾上世紀50年代初躋身共同基金業,當時就萌發了類似指數基金的想法,例如基金行業將來的發展可以通過“基金投資的目標必須被明確地表述出來”;“減少營銷成本和管理費用”來使其最大化;共同基金必須避免抱有“從管理中創造奇跡的期望”;“共同基金的主要功能是合理的管理(不是外部的活動)”等等。

然而,一直到1974年,博格爾才斷定不可能存在能夠戰勝指數的基金,由此,他創立了以指數為基準進行基金投資的原則,並在那一年,他自己創業,實踐指數基金投資理念,並創立了先鋒指數基金。1975年末,先鋒創立了第一個指數共同基金。數十年以後,先鋒集團成長為美國第二大基金管理公司。

從先鋒基金創立的那一天開始,約翰·博格爾就提出,隻有無限接近市場,投資於大企業,接近市場指數運作,才能形成準確的判斷。

在這位指數基金教父的投資生涯中,他的指數和低成本基金運作原則,即“利潤等於總收益減去車成本”成為基金投資運作的教條,然而,這句話聽起來是不是很簡單?每一個商人計算自己的利潤的時候都是這樣計算的,但是,很少有人會去深入發掘這裏麵中深刻的涵義,或許,正是因為太簡單的東西往往容易被忽略,所以,大多數的人隻能成為一個平庸的人,而博格爾這種善於從最淺顯的道理發掘深意的,就更容易注意到商機。