（三）安全物流
強大的營收能力也成就了公司高效的營運能力。2010—2013年，陶氏化學的存貨周轉率每年高達17次左右。陶氏化學要處理數量極為龐大的庫存和質量監控事宜，公司每天在世界各地發出7 000餘批產品，而且很多是需要特別小心處理的化學品，因此存貨周轉至關重要。在存貨管理上，陶氏化學為了提高安全性是不惜提高成本的，公司不斷改善供應鏈以保證安全，避免意料之外的突然事件的發生，同時也盡量避免因此而造成的巨大財物損失，以及對人類和環境的威脅。由於永遠把安全放在第一位，陶氏化學公司在技術和供應鏈安全的革新方麵一直都有巨額的投資。安全、健康、環保正是陶氏化學成功的三道殺手鐧，也是令其成為化學品運輸市場“Super Star”的重要基石。
由於資產規模和結構穩定，營業收入持穩，所以陶氏化學公司的資產周轉率都較為穩定。2010—2013年公司固定資產周轉率都是每年1次，總資產周轉率也均為每年0.8次的水平。
（四）綠色投資
樣本期間陶氏化學的銷售毛利率分別為15%、15%、16%和17%。在銷售規模變化不大的情況下，毛利率的增長源於成本的控製。陶氏化學各種成本削減和業務組合等方麵的行動，多渠道化解成本壓力，使公司能在日趨激烈的化工市場競爭環境中處於一個相對有利的位置。一方麵，公司拆售和剝離非核心資產，集中下遊高增長和高毛利業務；另一方麵，公司將大型石化項目的投資投向具有原料成本優勢的美國海灣沿岸和沙特朱拜勒。陶氏化學以低生產成本和高科技手段鞏固潛在利潤，改善資產負債表，實現公司業務有機增長。同期公司的銷售淨利率為4%、5%、2%和8%，總資產淨利率為3%、4%、2%和7%。在財務杠杆的作用下，同期權益淨利率分別高達11%、12%、5%和18%，權益淨利率較為可觀。此外，公司一貫高度重視股東回報，通過股利和股份回購方案，向股東兌現可觀的回報額。化工品製造能源耗費較大，但陶氏化學公司卻可以通過提高能效節約資金耗費。以公司所節約的能源和現金之巨，當之無愧是美國企業界綠色投資最賺錢的公司。
三、結束語
綜上所述，全球化工界的“可持續發展領導者”陶氏化學的財務故事總結為：資產調整集中高增長業務、資本結構進一步優化、安全物流提高周轉率以及綠色投資創造可觀回報。在當今競爭激烈的市場條件下，耄耋之年的陶氏化學仍然煥發青春活力，其殺手鐧有以下幾點：其一，華麗變身。從化學企業到高科技企業，陶氏進入了一個全新的發展階段。陶氏化學已不僅僅是一個傳統意義上的化工企業，公司成功轉變為以科學和技術為驅動力，並通過這個戰略轉型更好地應對和解決地球未來幾十年可能遇到的重大挑戰和問題。全球化工市場的整體規模大概是1.5萬億美元，陶氏化學跨越界限、順應大趨勢，為全球麵臨挑戰提供各種解決方案，麵對的市場規模將達到3.5萬億美元。公司的業務發展必將出現嶄新的格局。其二，業務優化。作為科技型公司，其核心競爭力的創新能力曾經是這家以基礎化工為主的老牌化工企業的短板，公司產品技術“超齡”以及應用領域發展緩慢，導致公司低利潤率與低競爭力。通過收購羅門哈斯特種化工公司等，以及出售一部分非核心的傳統業務，新陶氏的業務架構不斷優化。其三，創新活力。在陶氏化學有一本“創新之書”，書裏記錄了陶氏化學正在或即將開發的產品。而選擇哪些產品進行開發，陶氏化學遵循這樣幾項原則：是否使用低能耗原料、在達到同樣的性能指標下排放的廢料是否更少、是否對環境更加有利。對於符合環保或可持續發展理念的產品給予快速通道，優先開發，快速推向市場。“像小企業一樣靈敏”便是陶氏保持創新活力的一大要素，盡管陶氏業務龐大，但公司積極重構商業模式，實現了“大網絡”下子業務的靈活運作。
“世界500強+百年老店”，陶氏化學就這樣不斷翻越變革險峰，譜寫企業神話。