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作者：王新語
2006年10月13日，瑞典皇家科學院諾貝爾和平獎評審委員會將該年度和平獎授予孟加拉國的穆罕默德·尤努斯，獎勵他多年來在為社會底層群體提供小額信貸服務上建立的傑出成績。從那以後，小額信貸便以天使般的麵目受到各國的稱道和推崇。然而4年以後情況大變，因為印度爆發小額信貸償還危機，小額信貸一下子從“天使”變成了“魔鬼”。
小額信貸危機在印度發生
2010年10月，在印度南部的安德拉邦發生了一起震驚世界的大事件：當地許多人因無力償還小額信貸，紛紛選擇自殺身亡。
事情發生後，安德拉邦政府震驚了，他們目瞠口呆，茫然無措，也不派人下去調查和確認，急乎乎下結論，認為全是當地小額信貸高利率惹的禍，於是斷然宣布：強製取締過於泛濫的信貸行為，並敦促借款人不要及時歸還自己的貸款。政府對於小額貸款公司的遏製性幹預措施直接影響了多數貸款人的還款意願，一大批原來資金充裕、準備按時還本付息的借款人紛紛選擇停止歸還貸款，小貸公司資金鏈就此斷裂，從而誘發了由此及彼的小額貸款危機。
危機發生後，當地政府並沒有及時采取積極有效措施挽救，於是幾周之後，小額信貸償還危機迅速在印度南部蔓延並愈演愈烈，陷入混亂。由於客戶紛紛選擇到期違約，安德拉邦的多家小額貸款公司麵臨日益增加的逾期貸款，平均還款率從原先的99％降至10％以下，資金周轉陷入停滯。處於危機中心的安德拉邦占全國小額貸款市場份額的35％，被認為是印度乃至全世界小額信貸發展的風向標。事件發生後，社會普遍擔心，如果危機持續發展，將導致小額信貸崩盤，進而危及向其提供融資的銀行體係；甚至有不少專家認為這次的小貸危機很可能步美國次貸危機的後塵，引發社會風暴。於是，由安德拉邦引發的小額信貸危機在全球掀起了小額信貸何去何從的大討論。
造成危機的罪魁禍首是誰
古人雲：往者不可諫，來者猶可追。危機既已發生，損失既已造成，一味地捶胸頓足於事無益，隻有認真分析原因，從中吸取教訓防患於未然才是正確的態度。造成安德拉邦危機的深層次原因是什麼呢？
機構和客戶過度擴張埋下了禍根。本來，小額信貸的初始目的是為了幫助窮人以較低的成本獲得貸款，從而幫助他們擺脫貧困。而在危機前的印度，與小額貸款公司高回報率形成鮮明對比的是，小額貸款客戶的生活狀況並未明顯改善，這種反差極大刺激了社會神經，使得小額貸款這項以扶貧為宗旨的非營利性行業逐漸傾向私人資本主導的高回報行業。據了解，危機之前的印度小額信貸市場已經顯示出過度商業化的趨勢，全國小額貸款公司平均資產回報率高達18.3％，突出的收益一方麵來源於從25％至100％不等的平均年利率，另一方麵由於小額貸款公司紛紛上市，股價暴漲，使得公司股東從資本市場上一時獲得了豐厚的回報。高額回報於是引發了小額貸款公司的迅速膨脹。從2005至2009年間，印度小額貸款總額擴大了十倍，不僅如此，大量國際熱錢及私人資本紛紛湧入印度小額信貸市場，甚至出現了一個村莊內有5個小額信貸公司向窮人提供貸款的情況。數據顯示，截止2006年，私幕股權（PE）基金已在印度小貸行業投資了600萬美元，並在隨後的4年中注入6.79億美元。
正是在上述背景下，2007年—2009年，印度最大的14家小貸機構的客戶賬戶以79％的複合年率激增。其中，該國最大的小貸機構SKS去年每周新增客戶達10萬名。
缺乏監管且政策多變導致危機發生。央行研究生部部務委員會副主席焦瑾璞一針見血地指出：印度的小貸危機暴露出政府對小額信貸缺乏足夠的監管且政策多變。麵對小貸機構盲目擴張，普遍缺乏嚴格的風險管理體係，政府未能及時調整風險監控製度而任其發展。在危機爆發後，政府直接宣布強製取締過於泛濫的信貸行為，並敦促借款人不要及時歸還借款，使局麵變得更加不可收拾。
服務對象發生畸變也是導致危機發生的原因之一。小額信貸本應該服務於社會弱勢群體，像和平獎獲得者尤努斯一樣，他一生從事的小額信貸就是為社會底層群體提供金融服務，而且宗旨不變，一以貫之。印度安德拉邦的小額信貸到後來卻變了味，變成了商業性貸款，即服務於那些追求商業性高利潤但傳統銀行不願或難以服務的群體。這些群體主要追求利潤最大化，於是為國際和私人資本投機進入打開了方便之門，使小額信貸成了融資風險彙集之地。