內部控製條件下的長期股權投資跟蹤管理研究
投資理財
作者：張東清
摘要：對於企業經營活動而言，長期股權投資具有資金投入相對較大、資金運行周期較長等特點，但是相對於短期投資而言，長期股權投資的收益回報往往更高。不過，一旦長期投資結構不健全，沒有實行嚴格的跟蹤管理，很可能造成長期股權投資麵臨著巨大的風險。為此，本文從內部控製條件的出發，重點分析了長期股權投資跟蹤管理的風險，並針對性地加強跟蹤管理的措施，以期促進企業投資管理的科學化和規範化。
關鍵詞：長期股權投資 內部控製條件 跟蹤管理
一、製定長期股權投資跟蹤管理的內控目標
對於長期股權投資經營策略的製定和實施，企業應當將內部控製準則作為依據，結合整體性、適用性、平衡性及成本效益等準則，在此基礎上進行內部控製條件下長期股權投資跟蹤管理目標的確定。為此，企業首先應確保長期股權投資可以適應其整體戰略目標。在選取長期股權投資目標時，應當充分考慮企業的經營狀況和盈利能力，還要考慮投資對象與企業上下遊企業的關聯程度，因為長期股權投資對象和企業經營上存在關聯的話，會促使企業可以在原材料采購、加工，產品銷售等過程中取得更大的收益。同時，在長期股權投資上企業也可以做橫向考慮，也就是選擇行業內的對象，從而為企業規模的壯大奠定基礎，並且減輕了企業所麵臨的競爭壓力，此外也可以選擇對其他行業進行長期股權投資，這會推動企業多元化經營的發展。但是，無論企業在長期股權投資上選擇何種方式，投資與企業戰略目標一定要保持一致性。其次，要注重企業長期股權投資在預期收益上的有效實現，這要求企業在正式投資之前就要對投資行為開展可行性分析，經濟性評估和風險程度評估，並且對企業自身資金周轉能力、籌資能力和投資市場的發展前景予以充分考慮，從而保證長期股權投資項目的實施可以建立在科學的市場定位上。
二、長期股權投資跟蹤管理的風險分析
在長期股權投資跟蹤管理的風險分析上，首先是對投資項目的計價進行風險分析。企業在長期投資策略的實施中，一般形式就是對上市企業的股權、債券予以購買，但也有些長期股權投資不存在活躍的公開市場，投資企業無法獲取投資項目的公允價值，一旦投資企業不能準確計算投資行為的公允價值，會使投資企業在實施長期股權投資行為時遇到較大的內控風險。其次，在目前投資企業的法人治理上，我國企業還存在製度相對不完善的問題，比如法人機構過於強調形式，在權力製約效果上無法實現預期目標，這也會為長期股權投資帶來盲目性的風險。第三，人員素質不高也會為長期股權投資帶來一定的風險。這主要體現在相關內控管理人員沒有較強的內控意識，在長期股權投資管理中，尤其是後續風險管理上不能嚴格落實企業內部控製的要求。第四，企業在內控目標設定上與長期股權投資目標存在不協調性，從而造成具體的內控製度存在一定的漏洞和缺陷，不僅導致部分內控人員違規操作，還可能引發一定的道德風險，為企業長期股權投資帶來不小的資金損失。第五，企業在投資審批製度上也存在不完善的地方，尤其是在各個審批工作上沒有對財務報表等信息進行嚴格審查，對於相關責任人員也沒有予以嚴格監督，這些都為長期股權投資的跟蹤管理帶來一定的難度和風險。此外，在一些已經開展的長期股權投資中，一旦初期投資審批不是在完善的審批程序下進行的，或者發生了越級審批的問題，不僅會造成長期股權投資中出現相對較大的差錯，還可能存在一定的欺詐行為，從而為投資雙方帶來一定的損失。同時，如果長期股權投資管理在監督和執行上沒有設立規範的管理部分和管理人員，那麼後期的跟蹤管理不僅無法全麵到位，而且不能有效控製長期股權投資的資金運行風險，進而不能確保企業投資收益的有效實現。