天下有道，卻走馬以糞；天下無道，戎馬生於郊。禍莫大於不知足，咎莫大於欲得。故知足之足，常足矣。
卻：退。
走馬：善跑的馬，指戰馬。
糞：施肥。
戎馬：戰馬。
生：生育。
郊：郊外，指戰場。
“天下有道，卻走馬以糞；天下無道，戎馬生於郊”，“有道”、“無道”，全在乎侯王是否得道，是否聖人。“卻走馬以糞”與“戎馬生於郊”，其一天下弭兵，其一戰亂不止，作者對於戰爭的態度昭然。此亦即三十章所說的“師之所處，荊棘生焉；大軍之後，必有凶年”。所以下文稱之為“禍”，稱之為“咎”。然而其歸結處，如前所述，乃在侯王。“禍莫大於不知足，咎莫大於欲得”，此“不知足”與“欲得”，以道言之是舍“有道”而取“無道”，具體說來則如二十九章所雲“將欲取天下而為之”，那裏說是“吾見其不得已”、“為者敗之，執者失之”，也就是“禍”與“咎”了。
“故知足之足，常足矣”，猶如三十二章講的“知止可以不殆”。這句話也與二十三章之“少則得，多則惑”意思仿佛，不過“得”與“惑”非就侯王一己而言，說的是“天下”。但是天下係為侯王所屬，所以《老子》作者的視點，其實隻是一個。