人之所畏，不可不畏。民不畏威，則大威至。無狎其所居，無厭其所生。夫唯不厭，是以不厭。是以聖人自知不自見，自愛不自貴，故去彼取此。
威：震懾。
大威：指統治者之威嚴。
至：“至者，礙止之義。言民不畏威，則君之威權礙止而不能通行也。”（高亨：《老子正詁》）
狎：通“狹”，脅迫。
厭：壓製。下文“夫唯不厭”之“厭”同。
不厭：不厭棄。
自愛：清靜寡欲。
自貴：有為多欲。
十七章雲：“太上，下知有之；其次，親而譽之；其次，畏之；其次，侮之。”此處“人之所畏，不可不畏；民不畏威，則大威至”，即針對這句話的後半截而言，是謂百姓之於侯王，“畏之”不得，必繼以“侮之”；此種政治，乃是“其次”又複“其次”者也。
然而“民不畏威”，根由卻在侯王。《老子》倡導“聖人之治”，六十七章有雲：“甘其食，美其服，安其居，樂其俗。”這裏“無狎其所居，無厭其所生”，其實意思相同，不過乃從最起碼處說起，隻為的不至鬧到“大威至”而已。八章有雲：“夫唯不爭，故無尤。”“大威至”即是那個“尤”字。五十七章雲：“天下多忌諱，而民彌貧。”七十七章雲：“民之饑，以其上食稅之多，是以饑。”此皆是“狎其所居”、“厭其所生”也。“夫唯不厭，是以不厭”，使我們聯想到六十六章之“是以聖人處上而民不重，處前而民不害，是以天下樂推而不厭”，前一“不厭”即“無狎其所居，無厭其所生”，也就是“處上而民不重，處前而民不害”；後一“不厭”，也就是“天下樂推而不厭”，如此則豈止於“不畏”，連“聖人之治”都實現了。
如前所述，“民不畏威，則大威至”，實為侯王造成。由此說到“是以聖人自知不自見，自愛不自貴，故去彼取此”，乃是有針對性的。三十三章雲：“自知者明。”二十三章雲：“不自見故明。”“自知不自見”，即是知道；“自愛不自貴”則更具體，即三十七章之“不欲以靜”。此番話中，要害在一個“自”字。“自現”、“自貴”，皆是凸現自我；“自知”、“自愛”，皆是泯滅自我。凸現自我，才要與百姓爭利；泯滅自我，乃與其同歸大道。真能“去彼取此”，也就“天下樂推而不厭”了。這個道理，七章早已說過：“天地所以能長且久者，以其不自生，故能長生。是以聖人後其身而身先，外其身而身存。”