1979年以前，中國經濟基本上處於自給自足的封閉式經濟之中。隨著改革開放政策的推進，中國經濟逐漸從封閉走向開放，國際經濟聯係日益廣泛。
一、世界經濟周期對我國經濟波動的影響日益增大
1998年的亞洲金融危機和2001年的“9?11”事件對亞洲新興市場經濟體的衝擊非常顯著，表明亞洲新興市場經濟體由於內部金融市場不完善以及存在的其他結構性問題，更容易受到外部衝擊的影響。2000年以後，世界動態因素與我國消費增長動態的同步性得到了明顯增強，這進一步說明加入WTO後，我國經濟與世界經濟的聯係日益增強。
根據國際貨幣基金組織的IFS和中國統計資料顯示，1978年中國對外貿易總額為210.9億美元，而在2005年中國對外貿易總額達到了14219億美元，是1978年的67.4倍。中國對外貿易總額占世界貿易總額的比重也從1978年的0.82%上升到2004年的5.5%。實際利用外商直接投資取得了突飛猛進的增長勢頭，從1983年的22.6億美元增加至2005年的638.1億美元，增加了28.2倍。
改革開放使中國逐漸融入世界經濟體係，享受了經濟全球化帶來的發展機遇，中國不斷從發達國家和一些發展程度較高的發展中國家獲得資金和技術，得到生產和管理上的幫助和協作，提高了中國經濟技術發展水平。更重要的是，國際市場的需求開始通過中國對外貿易拉動了中國的經濟增長，為中國經濟的持續發展拓展了空間。綜觀改革開放20多年，中國經濟保持了持續快速發展。若以1995年的可比價格計算，中國2002年的實際國內生產總值是1978年的7.5倍，實際國內生產總值在世界的排名從1978年的第10位上升到2006年的第4位。中國大大縮小了與發達國家之間的經濟差距。
中國經濟在充分享受對外開放帶來的收益的同時，也麵臨著開放帶來的國際經濟衝擊，國際經濟波動已成為中國經濟周期波動的一個重要的衝擊源。中國經濟在持續增長的同時必須預防世界經濟波動的衝擊，必須承受國際經濟危機轉移的風險。我們必須看到世界經濟周期對我國經濟周期的影響在不斷加大，尤其是通過貿易傳導渠道而來的經濟衝擊。
二、經濟改革時期中國經濟周期波動與發達國家之間經濟周期的相關性
經濟改革時期中國經濟周期較好的穩定性和持續性，與發達工業化國家經濟周期之間的聯係較為緊密，表現為這些國家的實體經濟和金融波動對我國經濟具有明顯的外溢效應，其中金融波動的衝擊更為顯著。研究表明發達工業化國家經濟波動，對我國投資增長動態的影響相對較大。另一方麵，中國宏觀經濟穩定政策的製定，同樣需要充分考慮到開放經濟條件下中國經濟動態尤其是投資動態的特性，有效避免發達工業化國家經濟波動對中國國內經濟的衝擊影響，以實現我國經濟的平穩持續運行。如1997年東南亞金融危機後，我國對外貿易和外國直接投資增幅大幅回落，國外需求下降，製約了國內經濟增長。再如2000年以後，網絡經濟泡沫消逝，美國經濟增長速度下降，全球經濟收縮，尤其是與我國經濟發展有密切關係的國家和地區的經濟急劇收縮，形成了與中國這一時期經濟周期收縮的疊加狀態。由此可以看出，國際經濟周期波動與中國經濟周期波動，存在著明顯的互動與關聯。
賈俊雪、郭慶旺在《開放經濟條件下的中國經濟周期波動特征》一文中，通過矩陣分析、動態因素分析認為：“在主要發達工業化國家中，我國與美國、加拿大和英國經濟的當期聯係較為緊密，當期相關分別為0.38、0.33和0.36.這些國家經濟波動對我國經濟而言具有一定的領先性，且具有較大的正向衝擊，衝擊傳導較快，一年後便達到了最大。另一方麵，短期內，我國經濟波動對這些國家經濟也具有較大的滯後反向衝擊，長期則具有較大的正向衝擊。”