第三節 商務風險規避的方法與手段(2 / 3)

(三)出口、資本輸出爭取用硬貨幣,進口、資本輸入爭取用軟貨幣

出口商或債權人若是爭取以硬貨幣作為合同貨幣,當合同貨幣的彙率在結算或者清償時升值,就可以兌換回更多的本國貨幣或其他貨幣。同樣,進口商或者債務人若是爭取以軟貨幣作為合同貨幣,當合同貨幣的彙率在結算或者清償時貶值,就可以少支付一些本國貨幣或其他的貨幣。這一方法的實質在於將彙率變動的損失轉給了對方。不過,由於各種貨幣的“軟”或“硬”並不是絕對的,它們的“軟”、“硬”局麵往往會出現轉變。因此,嚴格地說,這種方法其實並不一定能保證免遭彙率變動的損失。

(四)利用“福費廷”(FORFEITING)交易

“福費廷”就是在延期付款的大型設備進口中,出口商把經進口商承兌的期限在半年以上到五六年的遠期彙票無追索權地向出口商所在地銀行(或大金融公司)進行貼現,從而提前取得現款的一種融資形式。“福費廷”是出口信貸的一種類型,由於辦理“福費廷”所貼現的票據不能對出票人有追索權,實際上出口商在貼現這種票據時是一種賣斷,以後票據拒付與出口商無關,因此出口商將拒付的風險完全轉嫁給了銀行。這是“福費廷”交易與一般貼現的最大區別所在。通過這項業務,出口商與進口商的信貸交易變成了現金交易,這使出口商不僅能夠立即獲得現金,而且還可以將麵臨的外彙風險轉嫁給經辦這項業務的銀行,從而使出口商可以不受彙率變動與債務人情況變化的影響。但是,由於“福費廷”公司承擔了各種風險,因此其費用也是較高的,“福費廷”交易的貼現率是參照歐洲貨幣市場的有關利率再加上國家風險和外彙風險等費用來計算的。

(五)遠期外彙買賣

遠期外彙買賣可以起到防範彙率風險的作用。通常情況下,在對外經濟貿易中,交易的雙方在一筆交易成交以後,為了使定期(例如6個月)應收的外彙或應付的外彙,不受到將來彙率變動的影響,使預定成本或收益能夠得以實現,經常采取這種做法。具體來說,就是在合同簽訂之日,按照6個月的遠期彙率,將6個月的到期應收進的外彙在外彙市場上售出或者將6個月的到期應付的外彙在市場上買入,在遠期合同到期之前,無論彙率怎樣變化,都按照合同規定的彙率辦理交割。通過遠期外彙買賣,雖然付出的隻是有限的遠期交易的費用,卻能夠有效地防範彙率波動的風險而避免損失。

(六)經營的多樣化

經營的多樣化具體包括經營項目的多樣化和經營地點的多樣化兩方麵的含義,這裏主要指的是國際經營多樣化。在各國經濟發展發生不均衡時,人們通過國際經營多樣化有可能及時了解這種情況,進而對它作出有競爭力的反應,而且還能夠較為及時地發現各國的貨幣購買力之間的差異,並對各種情況作出積極的反應。客觀地說,各國的貨幣彙率的變動是不可避免的,然而通過國際經營的多樣化,就可以使所有這些由彙率變動引起的風險相互抵消,並使其總和趨向於極小化。

(七)謹慎選擇貿易夥伴

在國際貿易中,對客戶的資信情況進行全麵的了解,無疑是保障業務順利進行的先決條件。如果對貿易夥伴的資信情況沒有進行很好的調查與了解,僅憑借熟人介紹或者貪圖小便宜而與之成交,這是非常容易出事的。資信情況好主要包括兩個方麵:一是有相當可觀的資產,而且經營狀況良好,有履約的能力;二是能夠在誠實信用的原則上履約,不會肆意撕毀合同。在國際貿易中,要對客戶提供的各種票據嚴格審查,防止欺詐行為。

(八)平衡抵消法

平衡抵消法是指在對外經貿活動中,按照使用貨幣的不同,使貨幣的收支數額達到或接近平衡,以抵消或減輕彙率變動的風險。抵消法又分為單項平衡法和綜合平衡法。

單項平衡法是指一個單位以外彙借款來引進技術設備或擴大產品出口時,力爭使借款的外彙、進口支付的外彙和產品出口收入的外彙,都使用同一種外幣,以避免彙率風險和利率風險。例如,一家生產出口產品的工廠,因準備擴大再生產而進行技術改造。該企業從銀行借入一筆美元貸款進口設備,為了避免彙率風險,就應當力爭在進口設備時也使用美元;在設備安裝投產後,產品出口銷售時,也要爭取使用美元;最後用出口收彙所得美元償還貸款本息。從借款、引進、出口再到還款過程的每一個環節的外彙收支,都以同一種貨幣進行,就可以避免套彙,自然也就消除了外彙風險。

綜合平衡法是指一種貨幣彙率上升或下跌時,必然出現另一種貨幣彙率的相反變化,即下跌或上升。例如,美元對日元彙價的下跌便意味著日元對美元彙價的上升。如果我們單純地使用其中一種貨幣,就必將承擔彙率風險。因此,一個單位在同一時期的出口業務中,在力爭多收日元(硬貨幣)的同時,也要適當做一些以美元(軟貨幣)計價收彙的出口業務。這樣,日元彙率上升所獲得的收益,就可以彌補美元下跌的彙率損失,美元下跌的彙率風險就被抵消了,這種做法就是出口的綜合平衡法。