涉嫌違法被移送公安博元投資成“退市新政”強退首例
資本市場
作者：丁弋弋
這是國內首家因重大違法行為被強製啟動退市機製的上市公司。
3月27日，證監會宣布將博元投資（SH.600656）涉嫌違法案件移送公安機關，這是“退市新政”生效以來，首例因重大違法而觸發強製退市程序的上市公司。被移送公安機關，成為博元投資退市之路上的第一步。
“A股市場上欺詐發行、虛假信披一直無法根絕，個別上市公司甚至為上市公然欺詐，對整個市場風氣產生了非常惡劣的影響，而一些造假的公司付出的代價與收益不成比例。如果繼續造假，造假者可能得不償失。”某不願透露姓名的業內人士稱。
中技係多家被查
3月27日，博元投資公告稱，該公司於當日收到了上證所公函，由於涉嫌信披違法違規，證監會已將其移送公安機關，並將進行公開通報。隨後，在證監會例行發布會上，證監會新聞發言人鄧舸表示：“博元投資因重大違法被移送公安後，上海證券交易所將按規定對其啟動退市相關程序。”
根據博元投資及證監會公布的信息，博元投資信披違法違規主要體現在兩方麵。經廣東證監局調查發現，博元投資2011年4月29日披露的控股股東珠海華信泰履行的股改業績承諾資金中，有3.84億元未真正履行。
公開信息顯示，珠海華信泰在博元投資股改時曾承諾，將以現金履行及代付股改業績承諾。2011年4月29日，博元投資曾公告稱，已收到珠海華信泰支付的股改業績承諾款2.77億元，以及代付的股改業績承諾資金共計約1.6億元，合計約4.38億元。至此，珠海華信泰承諾已履行完畢。
為掩蓋這一事實，博元投資在2011年至2014年期間，在財務報表中嚴重造假。2011—2013年年報中，分別虛增資產達3.47億元、3.64億元、3.78億元；虛增同期負債1223萬元、876.26萬元、1017萬元。
鄧舸表示，追溯調整後，博元投資連續四個會計年度資產均為負值。他還認為博元投資的違法行為十分嚴重，涉嫌信披重大違規，為此啟動強製退市程序。
博元投資並非中技係唯一存在上述情形的上市公司。所謂中技係，即指資本市場上以“深圳中技集團”控股的上市公司組成的鬆散集團。在鼎盛時期，除了博元投資，中技係還一度控製*ST成城、*ST國恒、*ST國創、恒立實業等5家上市公司。時至今日，中技係已經走到覆滅的邊緣，其“隱形掌門人”成清波也於日前被批捕，旗下的控股子公司全部被證監會立案調查。其中，除了恒立實業已經結案外，其他幾家至今仍在調查之中，尤其是*ST國恒，它分別於2011年7月20日、2012年8月21日、2014年5月21日三次被證監會立案調查。
媒體此前曾報道，*ST國創作為成清波圈錢通道，以該公司定增為名，通過上海優道獲得資金超過10億元，實際流入其賬戶的僅有7.7億元，且其在中國銀行、天津銀行等多家銀行賬戶中的資金，未納入財務核算。而*ST國恒定增募集資金專戶中，一度出現近9億元資金“失蹤”，成清波利用深圳國恒作為平台控製*ST國恒，並將所持股份用於質押融資，但一直沒有披露。而*ST成城因為違規擔保沒有披露、巨額應收款來源不明等原因，多名原高管受到證監會處罰。
“調查還在進行當中，目前還沒有明確結論，而博元投資違法違規已經有了結論，所以就成了中技係第一個被啟動強製退市的上市公司。從這家公司的情況來看，一旦有了結論，其未來命運如何恐怕也很難說。”上述接近中技係的人士說。
一旦移送公安即強退
無論從違法目的、手段、金額還是後果上看，博元投資的行為顯得大膽且猖狂。但是，中國股市從來不缺少驚人的案例，諸多欺詐上市、虛假陳述的上市公司都依然活躍在A股市場。為何博元投資就被認定為“十分嚴重”，為何博元投資就要退市？
2014年證監會啟動了新一輪退市製度改革，一個重要措施就是，針對部分存在“重大違法”、“嚴重侵害投資者利益”的上市公司無法正常退出市場的實際情況，將市場反響強烈、各方認識較為統一的欺詐發行和重大信息披露違法納入退市情形，分別製定了暫停上市、終止上市的標準。
在去年《退市意見》出台後，滬深交易所配套修改了《股票上市規則》，明確將因欺詐發行、重大信息披露違法行為被移送公安或行政處罰，作為對公司實施強製退市的具體情形。
值得一提的是，雖然目前博元投資既未被證監會行政處罰，也尚未被作出司法判決，僅僅處於移送階段就要被啟動強製退市程序。有分析就指出，這是因為移送公安機關的行為在性質上要重於行政處罰，而且就算法院最終沒有對博元投資案件進行判決，也不妨礙其將被退市的命運。