企業現金流管理行為的財務及會計手段探析
企業與管理
作者：劉蓉蘅
【摘要】經濟危機過後，“現金為王”的財務管理原理在各企業普遍盛行。但如今，企業也逐步將造假行為的重心轉移到對現金流的管理上。因此本文將從現金流管理的動機、閾值點出發，著重於對現金流管理的財務手段和會計手段的揭露，以為企業治理層、企業內部控製以及社會審計對企業現金流真實性的監督提供方法。
【關鍵詞】現金流管理 閾值點 財務手段 會計手段
一、企業現金流管理的動機
（一）交易成本動機。
一個企業披露的現金流表現會影響到它的交易成本。這裏的交易成本指廣義的交易成本，包括與客戶、供應商、銀行等債權人的交易成本。客戶會因企業更好的現金流表現支付較高的價格。供應商可能為了獲得業績更好的企業的賒購能力和未來交易而提供更優惠的購貨條款。銀行和其他債權人也會更傾向貸款給還款能力更強的企業。
（二）市場預期動機。
隨著我國資本市場的發展和現金流量信息的重要性受到越來越廣泛的認可，資本市場中的信息決策者開始根據現金流表現作為企業未來價值的預期，股票價格也越來越充分地反映出企業的現金流量信息；加之在再融資對企業的審批的過程中，現金流也是一項重要指標，企業則具有為了向市場傳遞正向信號而粉飾現金流的動機。
（三）業績考核動機。
董事會和股東已經普遍講現金流作為對管理層業績考核的一個重要指標。由於企業所有者和經營者存在信息不對稱，經營者（即管理層）具有利用信息優勢，有能力進行現金流管理。同時業績考核的壓力以及由於代理問題產生的道德風險和逆向選擇問題，使得管理層有進行現金流管理的動機。
（四）機會主義動機。
目前，我國的監管製度和金融經濟製度還不夠完善，製度不健全為機會主義行為提供了投機的可能。企業在營運周轉、投資收益、融資需求、市場調整、戰略轉移等需求的驅動下會利用製度漏洞對現金流表現進行管理，從而獲得機會主義所帶來的短期利益。
二、企業現金流管理的閾值點
在不存在現金流管理時，企業現金流分布函數是光滑的；在存在現金流管理時，現金流分布函數就會在閾值點處出現不光滑：閾值點左邊相鄰區間的公司數目就會比預期的少，而閾值點右邊相鄰區間的公司數目就會比預期的多。因此，閾值點可以看做是現金流管理的高發點，也可以說達到閾值點，是大多數企業進行現金流管理的目標。
三、企業現金流管理的財務及會計手段
經濟危機過後，“現金為王”的財務管理原理在各企業普遍盛行。雖然現金流的客觀性較強，較會計利潤而言不易受到企業管理層的操縱，但是，隨著會計利潤的操縱暴露出大量舞弊案件，受到內外部審計人員越來越多的關注，企業逐步將造假行為的重心轉移到對現金流的管理上。因此在這一部分，筆者就對現金流管理的財務手段和會計手段進行揭露，以為企業治理層、企業內部控製以及社會審計對企業現金流真實性的監督提供方法。
一般在實務工作中，由於具體工作的相似性，和企業其他業務的繁雜，我們很少嚴格區分財務與會計的區別，然而，要從根本上對現金流的管理行為做到清晰的認識，就必須分清現金流管理的財務手段和會計手段的不同，這樣才能從源頭上對現金流管理的行為進行節流，提高企業的盈餘質量。下麵，筆者就分別具體的列舉一些現金流管理的財務手段和會計手段