我國外彙交易市場發展前景研究
財政金融
作者：熊英
摘要：隨著我國經濟的持續穩定發展，國際貿易使我國經濟與世界經濟的聯係日益密切，國內外彙需求的增長，以及對外彙避險工具的需求，都要求外彙市場能進一步發展。2005年彙率製度改革要求實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動彙率。之後，我國外彙市場發展向前邁進了一大步，但相比發達國家的外彙市場仍然顯得不成熟。近年來，我國外彙市場也在不斷完善之中，本文通過分析中國外彙市場的現狀，就如何深化改革，積極創造條件促使我國外彙市場的發展與完善問題作了粗淺的論述。
關鍵詞：外彙市場；改革；彙率外彙市場是指從事外彙買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外彙市場是一國經濟對外開放的產物是聯係國內外經濟的紐帶。隨著我國改革開放以來，國內經濟和世界經濟的聯係更加緊密，國際市場的一舉一動都關係到國內經濟發展的平穩性，特別是涉及外幣交易的外彙市場。如何在經濟全球化的大環境下，保護我國外彙市場平穩運行成為了時代經濟的必然要求。
一、我國外彙市場的發展曆程
我國外彙市場的建立和發展是隨著改革開放的進行而誕生，在社會經濟的發展和經濟全球化的要求，我國的外彙市場也逐步的進步和完善。根據我國外彙市場的管理形態我們可以將其劃分為三個發展階段：外彙調劑市場、外彙調劑公開市場和全國統一外彙市場。
外彙調劑市場階段——1979年8月至1988年8月，改革開放前，中國實行高度集中統一的外彙管理體製，所有的外彙收入的企業和機構必須賣給國家，官方彙率繳納營業稅，所有外彙支出按國家計劃統一安排，實際上沒有外彙市場。為了調動創彙通過出口企業的積極性，我國的外彙管理體製改革，決定實施保留外彙配額製度。該係統客觀導致我們需要調整他們的外彙。1980十月，在與中國銀行聯合國務院國家外彙管理局製定了中國6的銀行開始在12個大中型城市調整暫行辦法的外彙，包括北京和上海經營外彙掉期業務，到1985年底在深圳設立第一個外國外彙調劑中心，這一階段是我國外彙調劑市場起步。
外彙調劑公開市場——1988年9月至1993年12月。隨著改革開放程度加深，我國對外彙需求越來越強烈，現有的外彙管理製度已經不能滿足我國經濟發展對外彙要求，因此外彙管理製度的進一步改革勢在必行。終於在1988年9月，上海率先成立外彙調劑公開市場，引起其它省市效仿，深圳等地也相繼成立外彙調劑公開市場。這種模式的開創較好地體現了公平、公開和公正的交易原則。促進外彙資源的合理配置起到了積極作用。
全國統一的外彙市場，從1994一月，中國人民銀行決定在我國的外彙管理體製的重大改革。基於原有的外彙調劑市場銀行間外彙市場，取消儲備貨幣，取消外彙收支的指令性計劃，銀行書麵保證體係，實現經常項目下有條件可兌換。彙率製度，要根據市場的供給和需求建立一個單一的，有管理的浮動彙率製度；取消外彙儲備和支付，銀行被迫退出，允許人民幣在經常帳戶下的有條件可兌換，並在此基礎上，建立全國統一的銀行間外彙市場是中國外交外彙交易中心。
二、我國外彙市場存在的問題
1.人民幣彙率的市場化程度低
外彙市場的供求結構在2005年外彙形成機製改革後發生了較大的變化，擴大了外彙市場的交易主體，促進了人民幣彙率市場化水平的提高。但從那以後，人民幣對美元一直處於緩慢升值的態勢，由此可見人民幣彙率市場化程度仍然受到很多因素的影響。雖然雙向資本流動的機製在資本項目自由化程度提高的影響下將形成，但是資本流出仍然處於嚴格控製下，居民參與國際金融市場的資格仍然受到很大的限製，要在有效防範風險的前提下建立對稱的“雙向資本流動”的格局是一個漸進的實踐過程。從經濟基本麵看，中國國際收支一直持續“雙順差”格局，中國外彙供給呈現剛性增長的趨勢，外彙供給和需求處於不對稱的狀態，人民幣彙率麵臨繼續升值的壓力，“雙向變動”預期的形成較難，這意味著必須對經濟政策進行調整，以實現國際收支的平衡。