財經縱橫
作者：謝菊芳
摘要：財務比率是各會計要素的相互關係，反映其內在聯係，比率的比較是最重要的分析。它們是相對數，排除了規模的影響，使不同比較對象建立起可比性。
關鍵詞：財務比率；會計要素；可比性
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001－828X（2011）01－0135－02
財務報表中有大量的數據，可以根據需要計算出很多有意義的比率，這些比率涉及企業經營管理的各個方麵，基本的財務比率可以分為以下四類：變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。
一、基本財務比率計算方法
二、各項財務指標分析
（一）變現能力比率
變現能力是企業產生現金的能力，它取決於可以在近期轉變為現金的流動資產的多少，反映變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。流動比率反映企業的短期償債能力，流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2，這是因為流動資產中變現能力最差的存貨資金約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等於流動負債，企業的短期償債能力才有保障。
速動比率是較流動比率更進一步的有關變現能力的指標，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率反應的短期償債能力更加令人可信，其原因是：在流動資產中存貨的變現速度最慢；部分存貨可能已損失報廢還沒有處理；部分存貨已抵押給某債權人；存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。通常認為，正常的速動比率為1，低於1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。
（二）資產管理比率
資產管理比率是用來衡量公司在資產管理方麵效率的財務比率，存貨周轉天數和應收賬款周轉天數之和構成了一個營業周期，因此存貨周轉和應收賬款周轉的越快，營業周期就越短，資金周轉的速度就越快，存貨周轉天數及應收賬款周轉天數的長短反映存貨管理、應收賬款管理水平，它影響企業的短期償債能力、企業盈利能力，反映企業運用資產的效果，從而是整個企業管理的重要內容。流動資產及總資產周轉率是用來衡量資產的周轉速度，速度越快，說明銷售能力越強，會相對節約資金，加速資產的周轉，會帶來利潤絕對額的增加。
（三）負債比率
負債比率是指債務和資產、淨資產的關係，它反映企業償付到期長期債務的能力。資產負債率反映債權人所提供的資金占全部資金的比例，也稱其為舉債經營比率；產權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係，反映企業基本財務結構是否穩定。有形淨值債務率實質上是產權比率的延伸，它更為謹慎、保守的反映債權人投入的資本受到股東權益保障的程度，一般來說，股東資本大於借入資本較好，但也不能一概而論。從股東角度來看，在通貨膨脹加劇時期，企業多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，多借債可以獲得額外的利潤；在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。負債比率高，是高風險、高報酬的財務結構。從財務管理的角度來看，企業應當審時度勢，全麵考慮，在利用負債比率製定借入資本決策時，必須充分估計預期的利潤和增加的風險，在二者之間權衡利害得失，做出正確決策。
已獲利息倍數反映企業償付借款利息的能力，隻要已獲利息倍數足夠大，企業就有充足的能力償付利息，否則相反，從穩健性的角度出發，比較本企業連續幾年的該項指標，並選擇最低指標年度的數據作為標準，方可保證最低的償債能力。