提要民營中小企業已成為中國經濟的生力軍，在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。然而，我國民營中小企業在蓬勃發展的同時，卻普遍麵臨融資難的困境，嚴重製約其快速、健康、持續地發展。
關鍵詞：融資難；銀企關係；博弈分析
中圖分類號：F83 文獻標識碼：A
一、融資難現狀及原因
(一)融資渠道狹窄，融資方式單一。民營中小企業發展主要依靠內源融資渠道。據調查，中國民營企業的融資，無論是初創時期還是發展時期，都嚴重依賴自我融資渠道，即主要依靠創業者的熟人關係的民間融資，通過銀行等正規金融機構的融資比例很小。調查還顯示，80%左右的民營企業認為融資困難已嚴重阻礙了他們的發展，民營經濟初創時的啟動資金有90%以上主要來自資金持有者、當初的合夥人以及他們的家庭來解決。即使在企業成長期，至少60%的資金依靠業主資金或保留盈餘來解決。當資金緊張需要外源融資時，90%以上的企業選擇了金融機構貸款這一間接融資渠道，直接融資所占比重較小。此外，民營中小企業獲得國際貸款的可能性也微乎其微。融資方式的單一化，使民營中小企業融資回旋餘地極小。
(二)自有資金缺乏。中小企業一般自有資本和自有積累比較少，一般情況不足30%。企業內源融資匱乏，擴大再生產和簡單再生產所需資金主要都依靠外源融資，特別是負債融資。這不僅使企業融資成本過高，債務負擔過重，而且使企業自我積累的融資機製難以形成，企業抵禦風險的能力極為乏弱。
(三)銀行貸款難上加難。中小企業的貸款，目前主要依賴於國有商業銀行，因為現有的民間小銀行提供的貸款無論從數額上，還是從期限上，都難以滿足中小企業的要求。然而，從其性質來講，國有商業銀行是國家的大型金融機構，主要服務於國有大型企業。首先，他們希望能夠包攬數量比較大的業務，因而對小額貸款不屑一顧；其次，銀行經營的原則之一是盡量減少呆賬、壞賬，而中小企業市場風險大，企業倒閉率高，財務製度不健全，資信狀況堪憂，缺乏足額的財產抵押，又無人擔保，銀行考慮到安全性因素，必然對中小企業惜貸、懼貸。
二、融資過程中銀行和企業之間的博弈分析
(一)完全信息下的銀企靜態博弈。銀行與企業作為兩個不同的利益主體，在借貸行為中的決策和利益相互影響、相互作用的關係正是博弈關係的具體體現，而且目前我國商業銀行與企業之間的關係是純粹的借貸關係模式，因此決定了我國借貸行為中銀行與企業的利益關係實際上是一種博弈關係。在研究銀企關係的過程中，可以應用完全信息靜態博弈。假設銀行和企業在雙方博弈的過程中，博弈方對每個參與人可能選擇的策略及其相應得益都完全了解。在銀企博弈的對局中，假設企業的策略為還貸和不還貸；銀行的策略為放貸和不放貸。k為貸款額，r為銀行貸款利率，R為企業貸款後的經營利潤率。如果企業還貸，銀行放貸，則雙方都獲益，假設銀行獲利rk，企業獲利Rk；如果企業還貸，銀行不放貸，企業利益受損，設為-Rk，銀行無利，設為0；如果企業不還貸，銀行放貸，則企業獲利，設為R1k，由於企業除了正常的獲利，還因為拖欠銀行的貸款而另外獲利，因此可認為R1>R，銀行利益受損設為-rk；企業不還貸，銀行不放貸，則企業和銀行都無利，均為0。這樣，我們可以得到銀行和企業的支付矩陣。如在表1這個支付矩陣中，我們可以利用劃線法得到唯一的一個納什均衡，即(0，0)。也就是說，企業不還貸，銀行不放貸是企業和銀行的最優策略。在這個博弈關係中我們看到，不管銀行采取什麼策略，企業的最優策略都是不還貸。由於在完全信息靜態博弈的條件下，銀行對企業的策略組合及損益得失的函數都有完全的了解，而且銀企博弈是同時選擇行動且隻選擇一次，因此銀行最優策略是不放貸。(表1)