新聞界對於1885年鐵路幹線協議的製定大肆宣揚，並把該協議稱為"海盜號協議"。23皮爾龐特一手創下這輝煌的成功，乃至於那樣吝於讚揚他的朱尼厄斯都告訴範妮說："要是我去，也不可能像皮爾龐特那樣，對西岸鐵路爭端處理得如此漂亮。"24當朱尼厄斯說出這番前所未有的讚美之辭時，皮爾龐特正值48歲。他再一次完成了工業仲裁的任務，這種任務後來就由法庭或是由公共事務委員會來承擔了。在混亂的領主時代，競爭是赤裸裸的、殘忍的，商人們缺乏他們可以討論共同問題的工商組織。因此銀行家們常常可以作為中立方出麵幹預，尤其當銀行本來就和兩家公司都有業務關係時，就像德雷克塞爾——摩根公司那樣。多年以來，皮爾龐特聘請的都是最為精明的律師。然而多年來他更喜歡英國式的商業手腕——那種非正式的交易，例如，呷著白蘭地和叼著雪茄煙握手言歡，銀行家們衣冠楚楚，上漿硬領筆挺，在俱樂部裏友好地交談。摩根家族的人從來就不喜歡訴訟。在某次鐵路糾紛事件中，朱尼厄斯寫信給皮爾龐特："我希望你不要被誘入訴訟中去。人生短暫，不足以應付訴訟。"25鐵路公司之間的血腥競爭在19世紀80年代更加激烈。好幾家鐵路公司都瀕臨破產的邊緣。1886年，德雷克塞爾——摩根重組了龐大的費城和雷丁鐵路公司。這一舉措涉及要認購發行較低利率的新的債券，並且要估定股東們的資產值，以便減輕鐵路公司的負擔。重整後的公司後來被摩根的一位死敵所接管。他就是阿奇博爾德·麥克利歐德。日後他宣稱道："我寧可去擺攤賣花生米，也不願對摩根俯首聽命。"26麥克利歐德公然與摩根對抗，並且侵入摩根其他的鐵路經營領地。這次教訓使摩根深信，不應該在改組公司之後把大權放諸他人之手。
美國鐵路係統的一個根本弱點就是複線過多。這種競爭使得各公司陷於依靠削減運費和削減工資來支付債務的惡性循環裏。與此同時，他們最大的主顧，尤其是洛克菲勒石油公司和卡內基鋼鐵公司，迫使他們對大宗貨物運輸給予優惠回扣，從而激怒了西部那些小農場主和勢單力薄的生意人，引發了要求政府管製的呼聲。對於作為鐵路壟斷象征的摩根來說，絕對的自由競爭永遠是不可取的。多年以後他說："美國公眾們似乎不願承認這樣一個事實……他們可以選擇受管製的法律協議或不受管製的非法律協議。早在五十多年前，我們就應該摒棄那種站不住腳的教條，即認為自由競爭能保護公眾利益。"27隨後我們將不斷地看到，摩根財團總是認為政府調控勝於自由競爭，而私人壟斷又勝於上述兩者。
在1887年，國會通過了州際商業法案，成立了第一個監管委員會，把競爭作為準則，並取消有爭議的回扣。支持這個法案的派別背景各異，身份不一，有小規模貨物運輸者，也有鐵路公司本身。鐵路公司接受了政府管製不可避免的現實，並希望能通過恰當的法規，實現他們急需的市場穩定。但是在州際監管委員會成立六個月之後，回扣又出現了。因此在1888年，鐵路公司的首腦人物們決定在皮爾龐特·摩根的主持下，移花接木，將他們自己的自我監管形式套到州際商業委員會的框架之上。
1882年的12月間，報紙的讀者們飽覽了關於在摩根默裏山莊家中所進行的種種秘密活動的報道。密切監視著這所宅邸的記者們看見成群結隊的西部鐵路公司首腦和銀行家們雲集於此。來客中包括聯合太平洋公司的查爾斯·弗朗西斯·亞當斯和代表密蘇裏太平洋鐵路的重病纏身的傑伊·古爾德。摩根的住宅被記者們團團包圍。他們不停地撳響門鈴，還把看戲用的小望遠鏡貼在窗戶上。室內，皮爾龐特坐在他那大書桌的一頭，做了如下的開場白："此次會議的目的，是要使本組織的各位成員在懷疑自己受到損害時，不要將法律玩弄於個人的股掌之間。這種現象以前司空見慣……在任何一個文明社會都無此習俗，因此更沒有理由認為在鐵路運輸界可以如此行為。"28很明顯，皮爾龐特的歐洲經曆形成了他這套理論的框架。
在得到巴林財團和布朗兄弟公司代表的支持之後，皮爾龐特向鐵路大亨們提出如下建議：如果他們能停止削價和你死我活的競爭，那麼金融家們將停止為其競爭對手承銷證券。這的確不失為一項明智的舉措。當華爾街指責鐵路公司不負責任的行為時，鐵路公司則責備華爾街發行過多的證券，由此造成了過度擴張，導致價格大戰。摩根本人就曾受到這樣的責難；他資助了一些資本過多的鐵路公司，結果這些鐵路公司負債過高，難以抵擋經濟蕭條。1888年12月的會議確定了一個"紳士協定"，即在60天內保持運輸價格不變，其後，這些紳士們將再度聚會於此，共商大計。