貸款基礎利率LPR正式發布運行
瞭望台
作者：中河
利率政策的任何變化，都會引起社會廣泛關注。貸款基礎利率集中報價和發布機製的正式運行也不例外。
為進一步推進利率市場化，完善金融市場基準利率體係，指導信貸市場產品定價，2013年10月25日，貸款基礎利率（ Loan Prime Rate，簡稱LPR）集中報價和發布機製正式運行。LPR發布以來，呈現微幅上揚趨勢（見附表）。
貸款基礎利率是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。貸款基礎利率的集中報價和發布機製是在報價行自主報出本行貸款基礎利率的基礎上，指定發布人對報價進行加權平均計算，形成報價行的貸款基礎利率報價的平均利率並對外予以公布。運行初期向社會公布1年期貸款基礎利率。
全國銀行間同業拆借中心為貸款基礎利率的指定發布人。首批報價行共9家，分別為工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行、浦發銀行、興業銀行和招商銀行。每個工作日在各報價行報出本行貸款基礎利率的基礎上，剔除最高、最低各1家報價後，將剩餘報價作為有效報價，以各有效報價行上季度末人民幣各項貸款餘額占所有有效報價行上季度末人民幣各項貸款總餘額的比重為權重，進行加權平均計算，得出貸款基礎利率報價平均利率，於每個工作日11時30分通過上海銀行間同業拆放利率網對外公布。市場利率定價自律機製將按年對報價行的報價質量進行監督評估，促進報價行提升貸款基礎利率的基準性和公信力。
貸款基礎利率集中報價和發布機製作為市場利率定價自律機製的重要組成部分，是上海銀行間同業拆放利率（Shibor）機製在信貸市場的進一步拓展和擴充，有利於強化金融市場基準利率體係建設，促進定價基準由中央銀行確定向市場決定的平穩過渡；有利於提高金融機構信貸產品定價效率和透明度，增強自主定價能力；有利於減少非理性定價行為，維護信貸市場公平有序的定價秩序；有利於完善中央銀行利率調控機製，為進一步推進利率市場化改革奠定製度基礎。
為確保利率市場化改革平穩有序推進，貸款基礎利率集中報價和發布機製正式運行後，人民銀行仍將在一段時間內繼續公布貸款基準利率，以引導金融機構合理確定貸款利率，並為貸款基礎利率的培育和完善提供過渡期。
這一措施的出台，雖然被業界廣泛評價為是繼貸款利率放開後，利率市場化再次向前邁進的重要一步。但其為何在目前推出以及這一舉措的推出向金融業釋放出何種信號，並未得到人們的充分認識。