淺談自貿區背景下利率市場化對我國銀行業的影響
銀行分析
作者：安敘嬗嵐
【摘要】2013年9月29日，中國（上海）自由貿易試驗區在上海外高橋保稅區正式掛牌成立，上海自貿區各項政策中十分亮眼的一點就是率先試行利率市場化。自去年放寬貸款利率下浮區間以及提高存款利率後，業內坊間均紛紛猜測什麼時候真正實現利率市場化，現在真的“狼來了”。利率市場化毫無疑問會壓縮銀行的利潤空間，將會對我國銀行業帶來很大的影響。
【關鍵詞】自貿區利率市場化銀行業
一、上海自貿區成立的背景和意義
在設立上海自貿區這個概念提出的伊始，很多人就猜測這絕非單純的設立一個自由貿易區用於改革、創新、促進貿易發展等等，細究上海自貿區設立的背景，我們能夠發現，改革的動因很大程度來自於為了適應國際大環境的變化。
近年來，美國、歐盟、日本三大經濟體發起TPP（跨太平洋夥伴關係協議）、TTIP（跨大西洋貿易和投資協議）和PSA（諸邊服務業協議）三大多邊貿易談判，三大經濟體試圖通過形成新的全球貿易和服務規則，來取代目前的WTO規則，這些舉動的背後可以看作是為了打壓正崛起的中國。
TPP（The Trans-Pacific Partnership）是跨太平洋夥伴關係的縮寫，全稱跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement），是由亞太經濟合作會議成員國中的新加坡、新西蘭、文萊和智利四國發起，為了促進亞太地區貿易自由化而自2002年起開始醞釀的一組多邊關係自由貿易協定，2008年9月，美國決定參與其談判，並自此全方位主導了TPP談判。
而TTIP則在20136月，由美國與歐盟正式啟動名為“跨大西洋貿易與投資夥伴協議”（Transatlantic Trade and Investment Partnership，即TTIP）的談判。
根據2012年度世界銀行網站數據，美國、歐盟、日本GDP總和約占全球GDP總額的一半，如果美歐日能夠設立新的遊戲規則，則會使得諸邊服務業協議（即PSA）成為全球各國的準入標準和未來發展趨勢。
而這些將我國排除在外的談判和協議將會共同抑製我國在國際貿易談判中的地位，很有可能再次將我國趕至國際貿易體係的邊緣。為積極應對可能的不利局麵，上海自貿區應運而生，雖然在目前看來，政策上尚未完全明朗化，但上海自貿區將嚐試接軌國際的新製度規則，為未來我國在國際經貿舞台上保留重要席位打下紮實基礎。
此次上海自貿區的建設著重在四個方麵濃墨重彩：貿易自由化、投資自由化、金融國際化和行政精簡化，其中金融國際化目標中十分重要的一點就是利率由市場決定。
二、美日利率市場化的進程發展
20世紀70年代，在美國經濟滯脹危機背景下，美國政府數次出台金融政策放鬆利率管製以實現金融市場化。到了80年代，美國銀行業在利率市場化後中間業務收入占比提升迅速，到今日今時更是已經取代傳統存貸利差成為銀行業最大的收入來源。
當時在實施利率市場化前，美國銀行業為規避利率管製，通過挖掘法律漏洞，不斷研發新的金融工具和金融服務，導致了很大風險，逼得美國政府不得不進行推動利率的市場化改革。彼時，改革是以放開大額可轉讓存單利率為突破口的，並且一改就是16年，從1970年到1986年，持續了16年時間。利率市場化對美國銀行業的發展起到了重要影響，它不僅提高了銀行的資金成本，也導致了美國商業銀行尋求業務結構調整，從傳統的信貸利差轉向追求創新的符合政策要求的非利息業務的占比，數據顯示，淨利息收入占總收入的比重不斷下降，從1979年的81.75%下降到2000年的56.89%，而非利息收入占比逐步上升，從1979年的18.25%上升到2000年的43.11%。
相同時間段，日本也開始了利率市場化改革，其始於1977年，從國債利率開始，同樣花了17年之久才完成。日本放開利率管製首先是通過放開國債的交易和發行利率，再實現銀行間市場利率自由化，最後再將利率自由化化整為零，通過降低交易品種的入門門檻，是利率自由化從大額交易轉入小額交易。當然，改革並不是一帆風順的，從日本利率市場化整體進程看，有利之處在於利率自由化後使得利率上下彈性增加，改變了當時“借款過多、超額貸款”等局麵，推動了金融全麵自由化，但同時，利率放開後，宏觀經濟受到一定衝擊，銀行經營風險增大，助長了“泡沫經濟”蔓延。