（五）新三板上市後，可轉板上市
中小企業在新三板上市掛牌後，會發展壯大成為有較強競爭力的企業，經過一段時間的發展，從一個初創型、快速成長型企業發展成為一個成熟型企業，達到中小板、創業板甚至主板上市條件，繼而可以轉板，在更大的資本市場上融資，使企業依托資本市場更好的發展。
資本市場是每一家企業都應該去經曆的，因為隻有經過市場考驗、被市場認可的企業才是真正的優秀企業。
資本市場總是喜歡有實力的強者，不會憐憫弱者，弱者隻會在更規範、更透明、更加公平的環境中被強者淘汰，這就是資本市場的企業生存規則。
（六）可以享受更多的優惠政策
以目前北京中關村為例，上市新三板的先決條件就是通過國家高新技術企業認定。通過國家高新技術企業認定後的企業在中關村可以享受一下優惠政策：
1.凡經認定的高新技術企業，企業所得稅稅率為15%，可以連續三年，三年期滿後可以申請複審，複審通過後可以繼續享受三年稅收優惠，一共六年。
2.北京高新技術企業人才政策。應屆畢業生應聘於中關村科技園區的高新技術企業，可以直接辦理北京市常住戶口。來京投資企業的高級管理人員子女在京參加高考可與北京籍考生同等對待。
市財政預算中安排專項資金，用於軟件企業高級管理人員和技術人員興辦高新技術企業或增加本企業資本金投入一次購買住房、轎車的資金補助，補助標準不超過個人上年已繳納個人所得稅的80%。
3.經認定的高新技術企業，更容易獲得國家、省、市各級的科研經費支持和財政撥款，高新技術企業將會是眾多政策性扶持的一個基本門檻。
4.高新技術企業認定，將有效地提高企業的科技研發管理水平，重視科技研發，提高企業核心競爭力，能為企業在市場競爭中提供有力的資質，極大地提升了企業的品牌形象。
二、企業在新三板證券市場上市的不利因素
（一）信息公開影響企業經營管理
中小企業掛牌新三板後，作為公眾公司，公司的財務、經營情況、法人治理結構、內控製度等需要按規定進行公開披露，而且這些信息將會影響到企業在創業板或中小板上市，這必將給企業經營管理帶來一定影響。管理層一方麵要確保業績達到創業板或中小板發行股票要求，另一方麵，企業基於規範化管理要求，在財務數據上進行調控的可能性會大大減少。
（二）增加了企業的費用支出
中小企業新三板掛牌工作，預計需要付給主辦券商和中介機構一定的費用，預計主辦券商的掛牌費用在80～90萬元之間，律師事務所和會計師事務所費用合計達到30～50萬元，對於中小企業來說，是一筆金額不小的開支。在新三板掛牌後，每年還需向交易所和主辦券商繳納一定的費用，這必將給缺少資金的企業增加資金支出壓力。
（三）降低了企業在創業板或中小板IPO的靈活性
中小企業在新三板掛牌後，財務報告、經營狀況等都要公開披露，這些信息公開後是無法更改的，這就減少了企業今後在創業板或中小板IPO的靈活性。企業如果不在新三板掛牌，在IPO時，多數企業會在保薦人、會計師等中介機構建議下，對某些方麵進行調整，以及一定程度的包裝，這樣就更具靈活性。
（四）核心人員出售企業股份後離開公司
中小企業新三板掛牌後，企業的股份持有人就有了一個轉讓股份的渠道，核心管理人員或技術人員在轉讓公司股份後，企業對於這些核心人員的吸引力便會降低，造成企業經營者和所有者利益不一致局麵，會促使核心人員離開公司。
即使核心人員不離開公司，未來企業在創業板或中小板上市已不能給他們帶來巨大利益，也就難以有效調動他們的工作積極性。更有甚者，麵對未在新三板賣出股份的人員，若在創業板或中小板上市獲得巨大收益，產生嚴重心理失衡，從而影響團隊合作，給企業長期穩定發展帶來重大不利影響。
三、結論
由此可見，中小企業是否應在新三板上市掛牌，關鍵還要看企業的自身情況以及掛牌的目的。若企業目的是在短期內進行私募股權融資或者完善公司治理結構，則掛牌利大於弊；若企業目的是為今後在創業板或中小板上市，那麼在轉板規則尚未明確的情況下，掛牌可能弊大於利。
參考文獻
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