第三、市場環境大相徑庭。美國401k計劃的繁榮，源於美國成熟的資本市場的支撐，信托體製的完善，可選擇的投資工具的豐富，以及配套的法律法規體係和監管體係的健全，是政府和市場合力作用下的結果。而我國在此方麵都差距明顯。
鑒於上述的問題，中國版401k的發展，還將有賴於企業年金覆蓋的人群的擴大，個人享受稅優的比例或者額度的打通，企業年金市場的調整以及相關政策法規的完善。養老保險公司如何借助401k政策的推力爭搶市場，打破發展企業年金的瓶頸，已刻不容緩。
三、401k計劃對中國企業年金發展的啟示
如何借鑒美國401k計劃的成功之處，盤活我國的資本市場，推動中國資本市場國際化，這些問題的關鍵還需要政府政策上的引導，充分發揮養老金投資市場的作用。
從政府層麵看：年金市場的成熟，有賴於政府合理有效和稅收政策和公開透明的政府監管製度。截至2013年中，我國建立企業年金的企業個數不到6萬個，並且以壟斷企業為主，占到總企業戶數的比例僅0.4%。參與企業年金的職工人數為不到2000萬人，參與率僅約6%，積累基金不到5400億元。然而，由於企業年金非強製性，並且《通知》對企業繳費部分的稅優調整沒有涉及，所以，企業新建年金動力不大，新增規模有限。因此，政府應當借鑒美國401k計劃的成功之處，充分發揮稅收政策杠杆作用，並建立健全養老基金監管機構。
從參保主體層麵看：在我國養老保險金改革的實踐中，由於《通知》頒布前我國設立企業年金，需要政府部門審批；同時，在繳費、投資、領取環節上均要繳納個人所得稅，程序設計過於複雜且繳費負擔重。這就極大地壓抑了企業和個人的積極性，特別是中小企業參保意願很低。自2004年兩個部令發布以來，國企近乎被開發殆盡，已經不能再支撐亟待擴張的企業年金。所以《通知》的頒布將較好的解決參加年金計劃積極性的問題，使地方國企、外資和中小型企業逐漸成為未來建立企業年金的主體。
從服務主體層麵看：各大養老保險公司憑借其獨特的機製設計、管理原則、運作模式、風險防範等策略，逐步打造了服務企業年金的專屬管理和投資能力。但是《通知》頒布之前，經營企業年金的養老險公司普遍虧損亦成為常態。稅收優惠的政策無疑激起了養老保險公司對企業年金追逐的熱情。我國五大養老保險公司，隻有在戰略定位、經營發展和企業年金管理模式等方麵都進行探索，形成各自的特色，才能在企業年金個稅遞延政策的推動下，顯現出豆子帶來的積累規模效應，實現盈利。
總之，完善企業年金的最終目的在於構築更加堅固豐裕的養老體係。目前，我國企業年金的完善，也要借鑒國外企業年金的發展的先進經驗，盡快明確基本養老保險與補充養老保險的關係和發展定位，賦予企業年金以更大的發展空間。
參考文獻：
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