一段時間的成功，使八佰伴的決策者開始盲目樂觀，開始了不切實際的擴張，如計劃建造亞洲最大的百貨商店，在中國設立1000家連鎖店等。實際上八佰伴當時並不具備這樣的實力，隻能大肆舉債。這種舉債發展的方式一旦超出其合理的限度，就會隨時遭受滅頂之災。
20世紀80年代中後期，無論是對中國經濟而言，還是對世界經濟而言，都處在一個程度不同的調整階段，世界上大多數企業由此也處在休整期，而恰恰在這一時期，八佰伴不顧經濟形勢的變化，到處設立分店，並向地產、房產、金融業擴張。
從1990到1996年短短的6年時間裏，八佰伴在中國內地的零售點由零擴展至50多處，銷售額在1997年取得將近8億元人民幣。那幾年，由於內地的經濟發展比較緩慢，導致消費疲軟，他們預期的營業額也不斷減少。可是，他們的營運資金卻還在不斷地投入，集團的財政狀況也每況愈下。因此，八佰伴隻能依靠信貸維持高速擴展，信貸利息由1993年的8500萬元增至1997年的1.006億元，其占利潤的百分比由24%躍升至49%。換句話說，1997年的收益近50%都要用來支付貸款利息。可見八佰伴因急速擴展業務，給企業帶來了沉重的利息負擔。和田一夫覺得，對顧客提供各式各樣的商品服務是大勢所趨，因此決定對傳統的百貨零售業進行改變。隨著八佰伴早期的成功，它的業務變得多元化了，其經營包括飲食、食品加工、娛樂業等。八佰伴為了容納其綜合零售業務，必定要選擇大型的購物中心，為了能夠減輕租金負擔，他又決定自己購買物業。購物商場每每因為八佰伴進駐而被帶旺，物業價格也隨之上升。隨後，憑出售全部或部分購物中心麵積，集團取得了可觀的利潤。例如在1994年，八佰伴以每平方米近18000元的價格售出會展廣場物業，為集團帶來3.1億元的驚人利潤。隨著地產市場漸旺，而百貨業表現卻持續萎縮的情況下，地產投資在八佰伴的業務中便扮演著越來越重要的角色。
在急速的擴張過程中，八佰伴背離了原來的超市路線，不僅不斷改變經營手法，且在物業市場上大額進行投資，可當遇上金融風暴時，這些物業又都成了負資產，集團被迫拖欠貸款以維持經營。但市場經營持續不景氣，使得他們拖欠的款項也越來越多，最終隻有踏上結業清盤的不歸之路。