企業並購的風險評估與控製
投資理財
作者：王誌德
摘要：隨著社會主義市場經濟的不斷發展，企業並購現象已經普遍存在，從某種意義上來說，企業並購是社會主義市場經濟發展的產物，近年來，已經引起越來越多人的關注。同時，隨著伴隨著股權分置的不斷創新改革優化，資本市場的不斷壯大為企業並購的發展創造了有利的條件。企業並購在市場經濟下發揮出了積極的作用，所以我們應該重視並正確認識企業並購。企業並購雖然具有很多的優點，但是企業並購的同時往往伴隨著很多風險，下麵我們對企業並購的風險評估和控製進行探究。
關鍵詞：企業 並購 風險 控製
企業並購是企業快速發展的一種捷徑，有效的企業並購能夠幫助企業以最小的成本得到快速的發展。近年來，我國的企業看到了企業並購的好處，企業並購的數量逐漸增多，與此同時，企業並購後的風險也越來越明顯，要知道，企業並購一旦失敗，對企業本身造成的影響是巨大的，嚴重時能夠造成企業的倒閉破產。據不完全統計，企業並購整合成功的比率很不理想，嚴重時不足百分之二十。所以我們有必要加大對企業並購風險的研究，采取有效的措施控製企業並購的風險，實現企業並購的積極作用。
一、企業並購風險的內涵
由於市場環境的不穩定性，在並購項目的時候，項目本身往往已經出現了問題，或者破產，或者已經被市場所淘汰，這就給企業並購方帶來了難度，增加了企業並購的複雜程度，這樣並購企業之後並購方不能達到並購企業的預期目標，甚至會給企業自身帶來了不良的影響，影響了企業的經濟效益。之所以這樣是因為在進行並購企業的活動中，並購企業的雙方不能有效的控製好不確定因素的發展趨勢，不能正確的采取有效的措施規避企業規避的風險。
二、企業並購存在的風險分析
企業並購的整個過程是十分複雜的。為了很好的研究企業並購存在的風險，我們把企業並購的過程分為了三個階段，第一階段是準備階段，第二階段是實施階段，第三階段是整合階段，在每一個階段企業並購的風險是不同的，一般的在第一階段是計劃決策階段，第二階段存在的風險是交易風險，第三階段風險是整合風險。下麵對不同階段的風險進行分析研究。
（一）準備階段的計劃決策風險
企業在進行並購之前首先要做的工作就是準備工作，在這一階段的主要風險就是決策風險和信息風險，搜集並購企業的相關信息作為是否進行並購的依據，在這兩個方麵都具有一定程度的風險。在這裏的信息風向往往是不能準確的把握企業的重要信息，這樣會導致企業搜集到的信息出現不對稱的現象。
在企業的戰略風險上，第一，企業不能正確的選擇並購項目；第二，企業不能正確的確定並購時機；第三，企業不能正確的擬定並購戰略路線。在進行企業並購的第一階段，我們首先要擬定好並購戰略，好的並購戰略能夠有效的幫助企業實現並購企業的目的。所以企業在擬定戰略的時候一定要從長遠的角度來考慮問題，不能為了公司得到短期的效益而盲目的進行並購企業。如果公司為了擴大企業的規模，盲目的進行並購企業，很容易出現資金周轉問題，嚴重時會導致企業破產。
此外，企業存在並購信息不對稱的風險。在這裏的信息風險往往是不能準確的把握企業的重要信息，這樣會導致企業搜集到的信息出現不對稱的現象。企業並購信息的完整性是企業並購目標實現的重要影響因素。如果能準確的了解到被並購方的有價值的信息，就能夠在很大程度上促進企業並購目標的實現。下麵我們對企業並購信息不對稱的進行了如下的歸納總結：第一，要了解企業的被並購方的經營情況，管理情況，財務情況，分析並購之後能否與本企業的經營，管理和財務達成協同；第二，要充分的了解被並購企業的財務資金情況，如果不能正確的了解企業的財務狀況，將會影響到並購企業目的的實現，所以要對被並購企業的財務報表進行深入的分析研究，規避虛假財務；第三，充分了解被並購企業的資產情況，被並購企業為了很好的提高自己的資質，往往把不足之處隱藏起來，這樣會影響並購方的判斷分析；第四，要了解被並購方的意願，了解被並購方的高層管理人員是否情願被並購，如果公司進行強製並購，目標企業隱藏重要的商業秘密，這樣會使並購方不能了解到被並購企業的真實信息，這樣會增加並購企業的資金投入，影響企業的經濟效益。