（3）股指期貨以小搏大的保證金交易機製。
保證金交易使得股指期貨投資具有高風險高收益的特性。保證金交易，也就是說投資者隻要投入一定比例的保證金就可以完成股指期貨的買賣，以交易所收取保證金8%，一般期貨公司加收4%至12%為例。投資買賣一手股指期貨合約所需保證金為：52200元（1450*300*12%），12%的保證金水平使得投資者的盈虧放大了8.3倍（1/12%）。我們以1450買入股指漲至1500為例，投資者投入的保證金為52200元，獲利為15000元（（1500-1450）*300），收益率達到28.7%，指數3.4%的上漲就獲得了28.7%的收益率，也就是有了以小搏大的效應。
（4）股指期貨靈活的“T+0”交易。
當前我國股票市場實行的是“T+1”交易，也就是說當天買進的股票最早第二天才能獲利賣出。而股指期貨實行的是“T+0”交易，也就是當天買進當天就可以賣出，這樣給了投資者機會，也就是進行交易後，如果發現做錯，當天就能夠認錯出來。同時也給很多業餘投資者更多的選擇，也就是投資者有時間就做，沒有時間就不做，當天進當天就可以出來，不象股票投資那樣，很多投資者沉浸在裏麵，隨著股票的漲跌心情起伏不定，往往股票進去了就不動，任其被套乃至深度套牢。
□玩股指期貨，不能僅靠勇氣
股票投資實質上是現貨投資，而股指期貨首先是期貨，是對股指未來漲跌的判斷。作為高風險高收益的理財產品，對於股指期貨投資的高風險性投資者也應該有一個清醒的認識。
股指期貨的雙向交易機製能夠保證投資者買空賣空，看對方向就賺錢，同時如果投資者做多做空方向錯的話兩個方向都是賠錢的。有可能一買就跌而一賣就漲。實踐上來看，因為期貨市場的做多做空均可獲利的特性，很多投資者入場交易時沒有明確的方向性，也就是不對大勢有一個清晰的判斷後再進行投資，而是多空均做，頻繁交易，往往是踏錯節拍，兩邊挨耳光。
股指期貨投資的保證金所致的以小搏大杠杆效應令投資者的風險與收益均被同步放大。對於全額交易的股票投資而言，股價漲跌30%～40%並不會令投資者陷入困境。而對於股指期貨而言，滿倉操作的話10%的漲跌就會將保證金損失殆盡。同上例，股指從1450漲10%至1595，1450點賣出的投資者損失為43500元，損失近83.4%。
此外保證金追加和強行平倉的風險也不能忽視。股指期貨實行的是每日無負債結算製度，也就是投資者當天的盈虧實行無負債結算，當天賺的打入投資的賬戶而賠的直接打出賬戶。保證金不夠時期貨公司會要求投資者追加保證金，而未能及時追加保證金時會對投資者的持倉實行強行平倉。
在上述風險中，投資者，尤其是從股市進入的投資者經常遇到。我們看到，股指期貨是期貨投資，應該以期貨的交易策略進行規避。投資者掌握了股指期貨投資的特性，上述大部分風險可以進行有效規避。
首先，對於做多做空都可能賠錢的雙向交易機製而言，投資者要杜絕多空都想賺而頻繁交易。在交易時，要對影響股票指數走勢的因素進行分析，判斷大勢的走向。一般而言，個股的走勢影響因素眾多而複雜，信息更加不對稱，而對於股指來說，作為經濟的晴雨表，通過宏觀經濟走勢更能夠判斷股指的未來走勢，也就是說投資者可以通過股指期貨分享到宏觀經濟的成果，而不像投資股票時經常是“賺了指數賠了個股”。同時投資者在判斷好大勢後，不要頻繁在反彈時做多而在回調時做空，抓小波段而失去大行情。
其次，保證金的風險與收益同步放大的杠杆效應，投資者要合理正確應用這一杠杆，滿倉操作是股指期貨投資的大忌。滿倉操作使得投資者在謀取高收益的同時，方向做錯的話損失也很大，甚至可能本金很快全部損失。我國股票投資由於全額交易，有的投資者在20元家為買的股票跌至5元，看似股票還在，實質上要解套需要上漲300%，難度可想而知，股票投資者在被套的過程中是“溫水煮青蛙”般深度套牢，股指期貨保證金交易的放大效應，使得投資者資金來去匆匆，這樣對於投資者來說止損更加重要，也就是說方向做錯在不傷及筋骨的時候趕快認錯，甚至反手，這樣就有了翻本獲利的機會。
再次，股指期貨投資的追加保證金和強行平倉製度對於投資者資金管理和風險控製提了更高的要求。很多股票投資者買入被套後繼續持有，甚至在下跌過程中不斷買進攤平成本，這一操作策略在股指期貨投資中是投資者失敗最大的風險，因為大多數股市投資者根本就沒有資金管理和風險控製的意識，一般都是滿倉操作。股指期貨投資中，保證金不足時需要追加，這樣要求投資者所持倉位不能太重，一般而言以不超過30%為宜，這樣在市場正常波動的情況下，投資者的持倉無強行平倉之虞。同時如果需要追加保證金，那就說明投資者先前的持倉方向是錯誤的，可以先行止損出來甚至是反手，做好資金管理和風險控製。
※值得借鑒的股指期貨理財案例分析
□新手上路，學習為主，模擬交易是加快學習的好方法。
老朱是做了十多年股票的“老股民”了，一日在電視看到中國金融期貨交易所要上市交易“滬深300指數期貨”，非常想參與，但作為一個新進入期貨市場的交易者，由於對股指期貨交易比較生疏，需要把情況搞清楚。於是老朱來到期貨公司，谘詢參與股指期貨有關事宜。期貨公司的工作人員耐心為老朱講解了我國股指期貨場情況，讓老朱先熟悉股指期貨特性，交易規則和交易方式。學習的同時，還幫助老朱報名參加了“財富98”股指期貨模擬大賽，通過參與中金所仿真交易的方式讓老朱有一個鍛煉的機會。
風險指示：作為一個新進入股指期貨市場的交易者，隻有認真學習，才能達到“盡快成為熟手”的目的，才能在今後的交易中不會被一些基本問題所困擾，才能少走彎路，早日踏上理性交易之路。新手參與仿真交易的好處是可以促使你進入狀態，促使你帶著問題去思考和學習更多的東西。當然仿真交易並不能完全替代真實交易。有些人會出現這種情況：在仿真交易中成績非常突出，但一到正式交易時就虧損了，其中一個重要原因就是仿真交易使用模擬資金，無論盈虧，心態比較穩。而正式交易時，稍有盈虧，一想到這是真金白銀，就無法保持以往的心態了。是否具有平穩的心態，某種程度上可以說是期貨交易中能否獲勝的重要因素。但盡管如此，仿真交易可以促使學習速度加快這一點還是可以肯定的。
□慎重使用市價指令
小劉剛剛在期貨公司開戶進行股指期貨交易。一天，他在交易軟件上看到除了“限價”指令外，還有一個“市價指令”，如果選擇市價指令，就不用輸入價格，他覺得非常方便，於是不管什麼情況下都使用市價指令。結果有一天，由於行情劇烈波動，小劉本想在1450買入開倉，但在小劉發出市價指令的同時，行情突然上竄到上熔斷價，結果小劉的市價指令成交價也是熔斷高價1537，十分鍾之後，行情很快又回到了1450附近。事後得知，因為一機構操盤手盤中敲錯單，造成“飛價”，小劉因此造成了不必要的損失。
風險提示：市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令。這種指令的特點是成交速度快，一旦指令下達後不可更改或撤消。市價指令並不是萬能的，在行情劇烈波動時，投資者應當謹慎使用市價指令，以免造成不必要的損失。
□不輕意做流動性低的遠月合約
小杜有做商品期貨三年經驗，參與股指期貨交易，發現遠月合約每天波動幅度大，自己喜歡冒險，於時將所有的資金都用於股指期貨遠月合約交易，結果想平倉時，發現很難在理想的價位平倉。終有一天行情向自己不利的情況發展，價格波動非常大，無奈被迫斬倉出局，造成很大損失。
風險提示：股指期貨遠月合約一般是機構基於特定原因和目的進行交易，其價格波動性風險相當大，經常成交稀少，很可能出現買價與賣價相差很大，普通投資者很難在自己願意的價格成交，進出都不容易。此外，遠期月份合約距離交割日時間長，不確定性因素比較多，價格波動區間因市場想像題材豐富而增大，意味著交易者必須承擔額外的風險，不適合普通投資者參與，故對新手來說，不應交易遠期月份合約。
□新手交易，從小單量開始，孤注一擲，害莫大焉。
小葉是東北人，為人爽快，喜歡直來直去，剛剛參與股指期貨交易，覺得期貨公司工作人員提醒他小單開始操作太麻煩，他認為股市會漲，索性滿倉做多，結果正逢股市回調，由於手數比較大，損失慘重，無緣繼續股指期貨交易，不得不離開股指期貨市場。
風險提示：新手交易，應該從小單量開始。股指期貨行情變化很快，新手由於缺乏實戰及應對各種情況的經驗，一旦出現不利情況而不能及時處理，必將遭受重大損失，也會嚴重打擊新手的交易信心。
□不怕錯，隻怕拖
老蔡是十幾年經驗的“老股民”了，多年的股票操作經曆使他養成了“買進且持有”的“策略”，有人給他起了個綽號“老被套”。老蔡聽說中國金融期貨交易所上市交易“股指期貨”合約，便在期貨公司開戶交易股指期貨。老蔡心想，交易股指期貨合約跟做股票一樣，先買進，等漲了就賣，如果跌了，就被套，於時是做多股指期貨。由於股市調整，股指下跌，股指期貨合約價格也全麵走低，老蔡心想，不就是被套了嗎，沒什麼，不就下跌了下幾點嗎！又過了兩天，行情繼續下跌，他接到期貨公司發來了“追加保證金通知”，他心想，不用追加，過兩天，就會上漲的。結果第二天被期貨公司強行平倉了，強行平倉後第三天，股期貨價格又上漲了，可此時價格上漲跟老蔡已經沒什麼關係了。
風險提示：“不怕錯，隻怕拖”是股指期貨投資最重要的原則。自有期貨以來，沒有任何一個專家能夠百戰百勝，沒有任何一種分析工具次次靈驗！隻要是人，在交易中出現考慮不周或失算是難免的。問題在於出錯後，怎麼應對！止損觀念是“不拖”原則的最直接體現，經驗表明，期貨交易最重要的就是養成第一時間進行“止損”的好習慣。第一時間止損的好處是：即使行情出現不利於你的突變情況，你已在第一時間止損了，不至於措手不及，麵對已成事實的巨大差價，再作止損決策就更難了。
□學會控製情緒很重要
老郭在上海辛辛苦苦打工十幾年賺來了三十萬元錢全部投在股指期貨交易上，想著能翻一倍之後，就可以在上海買套房了。“這是一輩子的積蓄呀，不可馬虎！”進行股指期貨交易時，老郭時常會這麼想，結果越想越緊張，以致於控製不了自己的情緒，做了多頭，大勢往上跳一跳，臉上立刻笑一笑；價位往下走一走，眉頭馬上皺一皺。賺到一段價位，歡天喜地；出現若幹浮動損失，寢食難安。沒做多久，就病倒了。
風險提示：股指期貨交易者控製自己的情緒，一是虧得起多少做多少，不要賭全部家當，這樣心理負擔較輕。二是事先做好一套“看對何時平倉獲利、看錯何時止損認賠”的計劃，盈虧都在意料之中，心理承受能力增強了，情緒自然穩定。
□生存之要——有效的資金管理
老戴做商品期貨十幾年，深知“留得青山在，不怕沒柴燒”的道理。股指期貨上市交易後，老戴仍然堅持每次開倉資金不超過30%；堅持不在賠錢的單子上加碼；還有就是隻在獲利與賠錢概率達到3：1的時侯才入市交易三原則，取得了很好業績。
剛剛進入股指期貨市場不久的小張問他：“您有300萬資金，為什麼每次開倉隻有不到100萬呢？”老戴笑著回答說：“資金多寡是相對的，有效的資金管理與開戶資金多少沒有關係。資金管理方法應該以百分比來衡量，有效的資金管理要求交易者任何時侯不要出現彈盡糧絕的局麵，任何時侯都要確保第二天還能繼續交易”。
□鎖倉有害無益
老周做股票十幾年，自認為“百戰百勝”，參與股指期貨交易後，經常會在買入開倉後，行情下跌回調，老周心想：“我錯了？不能啊！”既不甘心平倉出局又擔心損失擴大，於時反向做了賣出開倉，以達到鎖定風險的目的。過了幾天，行情果然停止回調，重拾漲勢，老周馬上將虧損的空單了結，等著行情繼續上漲，但平掉空單後，行情又再度下跌，老周損失慘重。
風險提示：國內目前交易規則規定，對投資者雙向開倉，按開倉總手數計算保證金，投資者雙向開倉即“鎖倉”將占用大量保證金，同時在“解鎖”時，一般比較複雜，普通投資者很難把握。無數交易者的實踐證明：銷倉實際上是一種十分不可取的交易方式，交易者易犯的一個通病是，不敢麵對虧損的現實，鎖倉就是這種心態的流露。
□借他人名義開戶害人又害己
小胡是在某機關工作，平時喜歡研究股票交易，聽說中國金融期貨交易所推出股指期貨交易，非常想參與，但由於機關有規定不允許公務員上炒股和炒期貨，小胡於是便想以他弟弟的名義在期貨公司開戶，由於他弟弟不在家，於是小胡就拿著他弟弟的身份證到期貨公司開戶，由於小胡與他弟弟相貌及年齡相似，加上對他弟弟的個人信息非常熟悉，因此順利的完成了開戶手續，預留的指定聯係方式也是其弟弟的聯係方式，入金後進行交易，由於小胡每天工作很忙，經常開倉交易後，沒時間看盤，時間一長就忘了股指期貨持倉情況。一天小胡的弟弟接到期貨公司追加保證金通知，感到非常意外，心想一定是期貨公司搞錯了，過兩天又接到期貨公司電話強行平倉的通知，經過核實，才知道原來是他哥哥以他的名義在期貨公司開戶交易，強行平倉後，小胡損失慘重。
風險提示：以他人名義在期貨公司開戶不僅會給投資者造成不必要的損失，而且會給名義開戶人造成不必要的麻煩。提醒資者在期貨公司開戶時，不僅要以真實身份開戶，還要預留自己真實的聯係方式，用於接受期貨公司的各種通知。
□指定聯係方式變更要及時通知期貨公司
小呂在期貨公司開戶做股指期貨交易，指定聯係方式隻有手機號碼，一天小呂的手機丟失，被迫更換了手機號碼。小呂在0703合約開倉做多後，由於股市調整，期貨價下跌，小呂股指期貨保證金賬戶可用資金不足，正逢小呂那幾天工作忙，無時間上網到中國期貨保證金監控中心網站查看自己的賬戶結算單，同時由於更換手機號未及時通知期貨公司，期貨公司通過電話方式發出的追加保證金通知小呂也接受不到，耽誤了追加保證金的時間，強行平倉給小呂造成了不必要的損失。
風險提示：客戶在期貨公司開戶合同預留的指定聯係方式用於接接受期貨公司的各種通知，如果客戶指定聯係方式變更，應及時通知期貨公司，保證自己指定聯係方式的有效性，同時客戶開倉交易後，應及時通過中國期貨保證金監控中心網站關注自己賬戶的變動情況。