□利用股指期貨進行套期保值應了解滬深300指數構成
小黃是某公司財務經理，小黃所在的公司持有較多數量某上市公司股票，小黃聽說利用股指期貨能夠給自己公司持有股票套期保值，於是就在期貨公司開戶準備進行股指期貨套期保值。但到期貨公司說明意圖後，期貨公司工作人員對小黃說：小黃所在公司持有的股票不是滬深300指數成份股，該上市公司股價走勢與滬深300指數關聯程度非常低，如果采用滬深300指數期貨合約進行套期保值，保值效果不是很好，可能會出現股票，期貨“雙輸”的結局。
風險提示：利用“滬深300指數期貨合約”進行套期保值，投資者應了解滬深300指數構成，及自己所持有的股票與滬深300指數的關聯係數，即B值。否則股指期貨套期保值將麵臨保值失敗的風險。
□運用合理的分析手段分析行情，莫聽信市場傳言
小錢剛剛進入股指期貨市場，對股指期貨技術分析和基本麵分析不是很熟悉，小錢過去曾做過股票交易，主要通過打探小道消息，作為指導自己交易的依據。按小錢的話說：“千條線、萬條線不如一條內線”。一日小錢聽說某滬深300成份股上市公司將配股，行情將上漲，於時小錢大量買入股指期貨，結果事後證實該消息純屬謠傳，小錢也因聽信傳言遭受不應有的損失。
風險提示：股指期貨投資者應建立適合自己的行情分析手段，切勿聽信市場傳言，依據市場傳言可能會導致投資者不必要的損失，投資者更不要傳播謠言，要根據我國有關法規規定，散布謠言，情節嚴重的，將承擔法律責任。
□股指期貨股資者參與股指期貨交易應謹慎選擇期貨公司
老張看到報紙上有關介紹股指期貨的文章，想參與股指期貨交易，但不知道到到哪裏開戶，聽說鄰居老王一直做股票，心想股指期貨與股票有關，應該到證券公司去開戶，於時找老王問到老王所在的證券公司是否能開戶交易股指期貨，老王說：沒聽說證券公司能進行股指期貨呀？
風險提示：投資者參與股指貨交易隻能由期貨公司代理進行，投資者需選擇具有股指期貨代理資格且信譽良好的期貨公司開戶交易，目前國家允許創新類券商作為期貨公司IB代理期貨公司完成客戶開戶，投資者可戶通過證券公司在期貨公司開戶進行股指期貨交易。
□投資者應注意保證金比例調整風險
小劉剛剛進行股指期貨交易，由於不了解股指期貨交易，於是剛開始時，按照津投期貨的提示小手數進行交易，不滿倉操作。可隨著對股指期貨交易的逐漸熟悉，小劉的膽量也在增加，每次交易手數越來越大，小劉心想：反正我最近行情判斷比較準，按現行保證金比例不超倉就不會被強行平倉了，於時小劉按現行保證金比例滿倉操作，行情走勢也確實按小劉判斷的那樣走，但第二天小劉還是提接到了期貨公司追加保證金通知。原來是中國金融期貨交易所為防範風險，已將保證金比例提高由8%提高到10%，期貨公司也相應將客戶保證金比例由11%提高到13%，保證金比例提高了，致使小劉保證金不足，小劉也在麵臨強行平倉風險。
風險提示：期貨交易所和期貨公司可根據交易製度及市場防範風險的需求，調整保證金比例，股指期貨投資者也因此麵臨著保證金比例調整的風險，建議投資者不要滿倉操作，同時在市場風險增大的時侯，要留一些可用資金以備應付保證金比例調整。
□投資者需要注意股指期貨交易時間
小吳想投資者股指期貨，但不知股指期貨交易時間，於是找來老張和老李詢問，老張是老股民，心想股指期貨與股票有關，交易時間一定與股票市場一是樣的，於是說回答說“股指期貨交易時是每天早上9點半11點半，下午1點到3點”老李一直做國內商品期貨，心想股指期貨是期貨的一個類別，交易時間應該與商品期貨交易時間是一樣的，於是回答說“股指期貨交易時間是每天早上9點至11點半，下午1點半至3點”老張和老李爭執不下，於是小吳找來津投期貨的工作人員解答，才弄清楚，原來我國股指期貨交易時間為早上9點15分至上午11點半，下午1點至3點15分。
風險提示：我國股指期貨交易時間既不同於股票交易時間也不同於商品期貨交易時間，投資者應當牢記股指期貨交易，以免耽誤正常交易。
□滬深300指數能交易嗎
小李剛參加股指期貨交易不久，一日在行情報價欄內看到有四個股指期貨合約在交易，此外滬深300指數也在變動，但沒有人交易，於是小李產生疑問“沒人交易，滬深300指數為什麼會變動呢？”津投期貨工作向他解釋“滬深300指數是由中證指數公司按照一定規則編製的指數，該指數隨指數成份股價變動而變動，將滬深300指數放大報價欄內目的是提醒投資者滬深300指數作為股指期貨交易價格走勢參照和到期合約交割結算價格的依據。”
風險提示：滬深300指數隨成份股股價變動而變動，股指期貨到期交割後，以交割日滬深300指數算數平均價作為股指期貨交割結算價。
□投資股指期貨投資基金有風險嗎
小王看了幾本有關股指期貨投資基金的書籍，感覺股指期貨投資基金是由一些職業基金管理人團隊操作，比普通投資者水平高，因此小王就認為投資股指期貨投資基金就沒有風險了，由於我國沒有公募股指期投資基金，於是小王就選擇了一家私募基金，結果一年過後，虧損了20%。
風險提示：股指期貨交易有風險，投資股指期貨投資基金也不例外，盡管股指期貨投資基金是由專業人士操作，但投資者仍然麵臨價格波動風險、信用風險和資金管理風險。
□股指期貨交易資金劃轉需通過保證金結算銀行賬戶進行
小於對期貨交易研究有半年了，認為自己對期貨交易技巧及交易規則已經相當熟悉了，於是帶著50萬元現金到期貨公司開戶交易。小於簽完合同後，將現金交給津投期貨工作人員，要入金。津投期貨工作員對小於解釋說，客戶存入和提取期貨保證金都必須通過銀行期貨保證金結算賬戶與期貨公司保證金專用賬戶之間轉賬，期貨公司不得接受客戶現金存取款及非指定銀行期貨保證金結算賬戶資金調撥。
風險提示：股指期貨投資者進行股指期貨交易，需事先指定銀行結算賬戶，期貨保證金的存入與提取隻能通過銀期轉賬係統在銀行結算賬戶與期貨公司保證金賬戶之間劃撥，否則投資者合法利益將不能得到應有的保護。
□異地客戶如何存取保證金
小於是遼寧沈陽的股指期貨投資者，小於從網上了解津投期貨的信譽及服務水平比較高，於時想在津投期貨進行期貨交易，但小於不清楚異地客戶如何存取保證金呢？津投期貨的工作人員向他解釋道：異地客戶存取保證金可能過商業銀行全國集中式銀期轉賬係統進行。小於需要到在當地工、農、中、建、交五家期貨結算銀行中選擇一家商業銀行作為自己的期貨保證金結算銀行，簽署《銀期轉賬三方協議書》，辦理開通全國集中式銀期轉賬業務，客戶通過網上銀行、電話銀行或期貨公司網上交易係統調撥資金，非常方便。
風險提示：異地客戶進行股指期貨交易，需要事先到期貨結算銀行開通全國集中式銀期轉賬業務，客戶通過開通全國集中式銀期轉賬係統調撥資金，實現客戶異地出入金需求。采用現金電彙，傳真提款方式彙劃資金存在很大風險。
※當前形勢下國民需要保持的理財態度及未來預測
□當前形勢下國民需要保持的理財態度
由於股指期貨是以小搏大，在盈利和風險成倍放大的情況下，投資者極易出現恐懼與貪婪的心態，由此投資者在股指期貨交易過程中如何控製好自己的心態就成為除“資金管理”之外投資盈利的第二大法寶。
投資者通常會在三種情景下出現恐懼與貪婪的心態：
第一、在前三筆交易連續虧損的情況下再次交易。再次交易之前，前幾次的交易會使該投資者在心裏上產生挫敗感，害怕出現新的虧損。這種恐懼心態致使投資者在新的投資機會出現後猶豫不決而錯過了最佳的介入時點。要解決這個問題，投資者必須要了解任何投資策略都不是百勝不殆的，應該學會檢驗自己是否嚴格按照事先製定的交易計劃進行交易，來衡量投資成功與否。同時，還應當充分相信自己的交易計劃。隻有這樣，在出現虧損時，投資者才能夠在穩定的心態下進行股指期貨交易。
第二、出現在建立股指期貨倉位後，價格突然向與建倉方向的相反的方向運動的情況。投資者由於害怕平倉後產生實際虧損，而幻想著價格返回到他們預期的點位，因此便忽視了價格本身趨勢而將止損價位向遠離成本價位方向移動，從而導致更大的虧損。當上述情況出現時，投資者應該理性地看待價格的變化，投資者需要根據交易係統的指示而不是恐懼的心態來決定繼續持倉還是止損離場。當價格觸及止損價位時應當堅決平倉。
第三、出現建倉後價格向與建倉方向的相同方向強勁運動的情況。此時，盈利的成倍增加促使投資者的自大心態急劇膨脹，他們會取消原先設定的止盈價位，幻想著獲得更多的盈利。此時，貪婪完全替代了先前的交易計劃而控製了投資者的交易行為。然而，股指期貨價格實際上很難長時間向一個方向運動，當價格轉向時，隨著盈利的減少，貪婪又變成了恐懼，投資者期望價格再次回到反轉前的價位，所以沒有及時止盈而會繼續持倉。這樣，投資者的盈利很可能銳減甚至變為虧損。
□股指期貨2008年的投資策略展望
市場在對股指期貨的翹首期盼中走過了2007年，不管股指期貨具體上市時間如何，2008年股指期貨必然是股票以及期貨市場上一個重頭戲。那麼在股票以及期貨市場上，2008年股指期貨背景下的投資策略會有那些變化呢？
1.指數化投資
運用股指期貨進行指數化投資，跟蹤指數誤差的成本比較小，且交易成本比較低，一方麵傭金低，不收印花稅，另一麵，由於股指期貨通常流動性好，難以發生漲跌停，投資者進出方便。這種投資策略可以簡單舉例來說明：假設滬深300指數從1000點漲到2000點，投資者以1000點資金購買指數基金，結果變成2000點的資金價值，獲利1000點。但是如果以500點資金在1000點價位購買股指期貨多頭，2000點平倉，照樣可以獲得1000點利潤，而風險並不會比指數基金大，因為在大牛市中，調整幾乎不會超過30%，50%應該可以彌補各種不利波動所需要的結算資金。而且期貨的好處是當盈利非常巨大時，市場又處於強烈的牛市行情之中時，可以利用盈利適當加倉，讓盈利更加豐厚。
運用股指期貨投資的一個重大好處是：當投資者認為市場麵臨熊市，或者如當前牛市行情中出現重大調整行情時，可以建立股指期貨空頭頭寸，獲取指數下跌的好處。
我們認為，運用股指期貨進行指數化投資，必須注意三點：先要對牛市熊市進行比較準確的判斷；要輕倉；如果發現判斷出錯，立刻止損。
2.風險管理策略
經典的金融學理論認為，價值投資者投資於良好多樣化的股票組合承擔了兩種風險：一種是係統風險；一種是公司特有的風險。承擔係統風險獲取係統收益（虧損），承擔公司特有風險獲取α收益，這是一種投資者價值發現、選股能力帶來的收益。
運用股指期貨可以對衝掉係統風險，獲取α收益。這在熊市中非常有意義，如果投資者能確實始終對衝掉係統風險，就可以獲取穩定的收益，這樣就可避免我國2000年到2005年的熊市出現的情形——基金與投資者普遍都是虧損的。關鍵是這種策略往往不可行，因為，股指期貨具有到期性，投資者的股票組合還必須長期與標的指數有穩定的相關性。
更為現實的運用是，通過階段性持有股指期貨的空頭頭寸來消除股票現貨頭寸在股指期貨持有期間的價格變動風險，可以規避市場階段性回調的風險。
當然，投資者也可以不完全對衝掉係統風險，隻對衝掉部分係統風險。
3.資產配置策略
關於被動投資和主動投資孰優孰劣的爭論一直存在，目前比較認同的看法是：在效率高的市場裏，很難獲得超額報酬率，被動投資是較好的投資方式；而效率不高的市場，通過主動投資，可以獲得超額市場報酬率。
將被動投資和主動投資有效地結合起來，就有了“核心—衛星”的投資理念：將基金的大部分資產進行被動性指數化投資，追求市場基準收益率，將小部分資產進行主動性投資，追求超額的收益率。
由於股指期貨采用的是保證金交易，通過股指期貨的多頭和國債的多頭，可以合成無杠杆的指數化投資。這樣股指期貨的多頭，不再被理解成一種投機交易，而是一種資產配置行為。股指期貨以其較低的交易成本，在指數化投資中得到了廣泛的運用，美國指數基金運用股指期貨的比例大約為40%。
4.可轉移的α投資策略
我們仍然舉例來說明。假定滬深300指數某個時期的收益率是5%，投資於某個股票組合的α收益率是10%，且該組合係統風險用Beta來衡量為1.
方案1：投資者投資1億購買滬深300指數基金，獲得的收益為500萬。
方案2：分為兩部分：
A。5000萬投資於股指期貨多頭頭寸，如同上文指數化投資案例中所示，輕倉投資，照樣獲得500萬收益。
B。剩下的5000萬，2500萬購買股票投資組合，2500萬建立股指期貨空頭頭寸對衝掉股票組合的係統風險，這樣總共可以獲取250萬的α收益。
方案2的總體收益為750萬。同樣的資金由於運用了股指期貨交易，好像就能夠將股票組合的α收益轉移到方案A一樣。當然，實際當中，用於股指期貨頭寸的資金可以更少些。股票組合的係統風險也可以不是1，也可能是將α收益“轉移”給別的組合。總之，變化很多，但理念策略類似。
5.日內投機
由於股指期貨流動性非常好，采取T+0交易方式，雙向交易，且傭金非常便宜，當日平倉往往隻收單邊的費用（依商品期貨慣例，股指期貨可能不同），期貨不收印花稅，賺3個指數點位應該已經有盈利了。因此，對於許多操盤能力不錯，喜歡頻繁交易的投資者來說，無疑是一個福音。
我們對日內投資的建議是不要貿然入市，要有耐心，堅持良好的交易原則。雖然可以重倉，（預計很多普通投資者隻是夠做1手交易的資金），但是要預先計算好自己能夠承擔的不利波動，要及時止損。要謹防隔夜風險，最好不要持倉過夜。
入場時機可以參照經典的技術形態，也可以參照一些熟悉的技術指標。我們長時間對現貨指數與模擬交易的觀察表明，5分鍾K線係統下，RSI指標具有良好的指導意義。