金融創新中的風險管理
管理論壇
作者：邵 越
【摘要】金融創新是促進金融發展的重要手段，它為金融發展提供了新鮮血液。但隨著金融業的逐步開放，創新活動日趨增加，隨之而來的便是金融風險的凸顯。本文通過對金融創新中金融風險的分析，提出了應對金融風險策略，為以後風險管理的研究打好理論基礎。
【關鍵詞】金融創新金融風險風險管理
在以盈利為目的的金融業裏，金融創新是發掘潛在利潤的重要工具。但是由於近年來國際金融危機的影響，使得金融業開始重視金融創新與風險管理之間的關係。為了保證金融創新的可持續效應，需要加強對金融創新的風險管理。
一、金融創新概念
金融創新問題首次被提出是在奧地利政治經濟學家約瑟夫﹒熊彼特所撰寫的《經濟發展理論》中。我國經濟學家普遍認為金融創新是指金融內部各構成要素的重新組合，以及對各要素進行創新性變革而創造產生的新事物。從以往對金融創新的研究可以發現，對於金融創新的理解主要集中在三個層麵：宏觀層麵、中觀層麵和微觀層麵。宏觀層麵是將金融行業曆史發展的重大變革作為一次次金融創新。金融創新就是金融業發展史的真實寫照，沒有金融創新的存在就沒有金融業的不斷發展。中觀層麵是指政府或金融機構為轉移經營風險，降低經營成本，適應經濟環境，通過改變金融中介功能，創造一個具有流動性、安全性和盈利性的高效率資金營運體係的過程。微觀層麵是指金融工具的創新。對金融工具的創新主要可分為信用創新型、風險轉移創新型、增加流動創新型和股權創造創新型。
由此可知，我們可以認為金融創新是改革現有的金融體製和創造新的金融工具，以獲取目前無法取得的潛在利潤的過程，它是一個為盈利動機推動、緩慢進行、持續不斷的發展過程。
二、金融創新過程中的風險表現
任何創新活動都會伴隨著風險，而這種風險有的是可預知的，有的是不可預知的。金融創新活動也勢必無法擺脫金融風險的束縛，隨著金融創新的全麵發展，金融風險也會隨之加強，隨之而來的是複雜化和集中化的高風險。其具體表現為：
首先，金融創新導致金融市場風險加強。金融創新不斷推動金融市場的發展，但同時也為金融市場帶來了巨大的風險隱患。這種風險是金融中介組織普遍麵臨的風險，不管是資本市場還是貨幣市場，都會受到金融風險的影響。資本市場所麵臨的風險主要表現在資本金不足，資產規模小和業務風險突出。而貨幣市場主要麵臨的風險主要表現在盈利水平下降、不良資產比例增高。金融市場通過創新來不斷地贏取潛在利潤，但由於市場基礎條件的缺陷，導致創新風險的加強，這需要金融市場的不斷完善來彌補風險所帶來的隱患。
其次，金融創新導致金融係統風險加劇。金融係統是金融中介機構和金融市場共同構成的有機體，市場資金通過係統從資金盈餘方向資金短缺方移動。這種建立在資金流動基礎上的係統使得金融機構間保持者密切的交往，形成了以資金為紐帶的合作關係，而這種相關性也導致了個體金融創新所帶來的風險直接波及到係統內的其他金融機構，這種金融風險具有迅速擴張的特點，從而直接影響到金融係統的穩定性。