1994年7月29日，鑒於股指持續下落（上證指數落至333點），政府部門急忙出台了“救市”政策，在其後的1個多月內，股指快步上揚，上證指數超過了1000點。
1996年5月，滬、深兩市的股指幾乎同時上漲，在半年多的時間內，上證指數從500多點直衝至1400多點。1996年10月初到12月12日，我國股市達到狂熱程度。一時間，幾乎所有股票全麵飄紅，有的股票甚至創下了日漲幅100％的紀錄。在市場失去理性的情況下，中國證監會及有關部門在不到兩個月時間內，連下12道“金牌”，嚴厲打擊過度投機。12月16日，人民日報發表了題為《正確認識當前股票市場》的特約評論員文章，明確表達了對股指快速上揚的擔憂及不讚成的態度，同時也出台了一些抑製股指上行的政策措施。由此，在隨後的幾個交易日，滬深兩市連連跌停，到1997年1月，兩市跌幅達30％～40％。
1997年3月，上市公司年報集中公布和“香港回歸”年，政府部門再次競相出台有利於本地上市公司和股指上升的政策及措施，滬深兩市的行情再次啟動。在3個月左右的時間內，滬、深兩市股指再度快速攀高，上證指數曾摸高自1993年2月以來的曆史最高點。5月初起，中央政府出台一係列抑市政策，包括擴大股票發行量的計劃規模、提高股票交易印花稅、禁止國有企業入市炒股等，直至7月份，在深入檢查有關機構違規炒股的背景下，股指急速下落。
1999年5月19日，滬、深股市行情再次啟動。在5～6月間，證券主管部門的主要領導、《人民日報》評論員文章、《人民日報》社論等連續表達了支持股市上行的意圖或傾向，由此，上證指數快速突破了1558點的曆史大關，達到了1700多點。7月1日，隨著《證券法》的正式實施，兩市股指及成交量莫名其妙地開始下落，在6月29日至7月16日的13個交易日中，上證指數從1739點急落至1519點，滬、深兩市日成交量從600.9億元急落至178.38億元。
2001年6月14日上證指數創下2245點高位，隨後A股市場雖然偶有數月出現小幅反彈，但是長期趨勢始終是一路向下。至2005年6月6日，上證指數甚至一度跌穿1000點大關，創下998點的8年新低。
進入2006年以後，股指開始快速攀升，至2007年8月，上證綜指已突破5000點。
在此過程中可以看出，股市的走勢往往受製於政府部門，體現了“政策市”和“消息市”的重要特點。很多時候，政府部門的思路也不清晰，有時甚至是相互矛盾的，既有推進股市成長和股指上揚的內在要求和利益動機，又有擔憂股市向上可能給社會經濟其他方麵帶來負麵影響的恐懼心態。所以，這給股市未來走向帶來了更多的不確定性。
美國：美國股市標準普爾500綜合指數從1983年的100點到2000年的1600點，17年間漲了16倍，道瓊斯工業指數從1983年的1000點到2000年的12000點，17年間漲了12倍，納斯達克指數從1975年的54點到2000年的5400點，25年間漲了100倍。
蠢我國A股：自2005年4月以來，我國股市不斷上漲，股指從低於1000點，飛漲至2007年9月的5400點，在不到二年多的時間裏，上漲4倍多，速度之快，在世界上也極為罕見。
一中國香港：1997年香港回歸，股市反彈，34隻H股普遍上漲逾70％，市場口號從“消滅股價5元以下的股票”，沒多久便變成了10元。
牛市可喜，股災難逃。以下是美國的兩次重大股災。
1929年10月29日，在這個被稱作“黑色星期二”的日子裏，紐約證券交易所裏所有的人都陷入了拋售股票的旋渦之中，這是美國證券史上最黑暗的一天。是美國曆史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及西方國家乃至整個世界。此後，美國進入了長達10年的經濟大蕭條時期。美國參議院對股市進行了調查，發現有嚴重的操縱、欺詐和內幕交易行為。在痛定思痛後，建立了一套行之有效的以法律為基礎的監管架構，重樹了廣大投資者對股市的信心，保證了證券市場在此後數十年的平穩發展，並為世界上許多國家所仿效。
美國“87股災”。1987年10月19日，星期一，華爾街上的紐約股市刮起了股票暴跌的風潮，爆發了曆史上最大的一次崩盤事件。道瓊斯指數一天之內重挫了508.32點，跌幅達22.6％，創下自1941年以來單日跌幅最高紀錄。6.5個小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當於美國全年國民生產總值的1／8。這次股市暴跌震驚了整個金融世界，並在全世界股票市場產生“多米諾骨牌”效應，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈衝擊，股票跌幅多達10％以上。股市暴跌狂潮在西方各國股民中引起巨大恐慌，許多百萬富翁一夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。