躲避損失心理還使投資者過度保守，因為我們會猶豫不決，最後可能就是消極地持有。比如參加退休基金賬戶計劃的那些人，他們的投資期為10年，卻仍將他們資金的30％～40％投在債券上。這是為什麼呢？隻有嚴重的躲避損失心理才會使人如此保守地分配自己的投資基金。躲避損失心理也會產生極其深刻的影響，它會使你毫無道理地抓住明明是虧損的股票不放。沒有誰願意承認自己犯了錯。但如果不將錯誤的股票出手，那你實際上就放棄了你能再次明智投資並獲得利潤的機會。這是多麼無奈的一件事情，讓我們在以後好好注意這一點吧！
巴菲特曾忠告所有的投資者：
“膽大心細，這就是做成任何一件事情的法寶，投資當然也不例外。我們不要想著去預測或控製投資的結果。實際上，人的貪欲、恐懼和愚蠢是可以加以預測的，但其後果卻不堪設想，更難以預測。”
巴菲特認為所有投資行為心理學的因素聚合在一起，反映在人身上，就是對風險容忍的程度，就如同一塊強大的磁鐵將周圍的金屬物質都吸附在自己身上一樣。金融投資心理學的概念是抽象的，但在你每天做出買賣決策時，這些概念就變得真實而具體起來。而將做出的所有決策貫穿起來的因素，就是你對風險的感知程度。
在過去的十幾年裏，投資專業人士投入了大量的精力，幫助人們分析他們對風險的容忍度。證券代理商、投資谘詢顧問、金融規劃者們都觀察到了每個個體行為的不斷變化。當股價上揚時，投資者大膽地向股市裏增加投資；而當市場回落時，他們又將投資調回到固定收入的證券上。一夜之間，投資者會戲劇性地改變他們的投資組合，賣出股票而買入債券或其他固定收入的證券。這種來回在激進與保守的投資者角色之間反複折騰的現象，激發了人們對風險容忍度的研究。
剛開始，投資谘詢顧問們認為，分析和量化風險容忍度並不是什麼困難的事情。通過麵試和答卷的方式，他們就可建立一套投資者的風險檔案。但問題在於，人的容忍度是基於情感之上的，且隨著情況的變化而變化。所有上述構成對資產態度的心理學原理，都可用來測定對風險的反應。當股市大幅下挫時，即使那些在風險檔案中非常“膽大妄為”的投資家也變得縮手縮腳起來。而當股價大幅攀升時，不僅是激進的投資者，就連保守的投資者也都增添了新股。
還有另一個起著重要作用的因素，那就是前麵提到過的過度自信問題。在我們的習慣中，風險承擔者是備受人們敬仰的。投資者受此影響，趨向於認為自己也具有很強的承擔風險的能力，但實際上他們不能。他們的表現就如同心理學家布瑞特（D.G.Pruitt）所描述的“狂想家效應”那樣，隻不過是自我暗示下的一種狂想而已。
早在20世紀30年代，美國最偉大的幽默作家之一詹姆斯·瑟柏（JamesThurber）寫了一篇幽默故事，名字叫《沃爾特·米蒂的私生活》（TheSecretLifeofWalterMitty）。後來這個故事被拍攝成一部令人難忘的電影，由丹尼·凱伊（DannyKaye）領銜主演。片中的沃爾特是一個縮頭縮腦、鼠目寸光的男人，且完全受製於他那彪悍且伶牙俐齒的妻子。他應對生活的方法是做白日夢，夢中這個好脾氣的米蒂被幻化成一個勇猛頑強的英雄，他總是及時出現並解救眾生。片中的他一會兒還在為忘了妻子交代的雜事而痛苦呻吟，另一會兒他又變成一位無畏的轟炸機駕駛員，正獨自執行一次危險的任務。