（一）今年早稻收購市場的簡要回顧
相信市場人士對2007年早稻收購期間的價格“無量上漲”印象深刻。和去年的開秤價相比，今年的早稻收購價格以較大幅度“跳空高開”，直接使得今年的早稻最低收購價預案“束之高閣”，派不上用場。隨著收購的深入，早稻價格是“芝麻開花節節高”。看著收購價格一個勁兒地往上躥，兼之湖南、江西等局部地區中、晚稻移栽遇到較為嚴重的幹旱，“待價而沽”是農民的普遍行為。因此今年早稻收購市場就出現了收購價“無量上漲”的奇觀。
事過境遷，我們不禁要追問，當時到底是哪一股力量在“推波助瀾”？是糧食加工企業嗎？顯然不是。非但不是，糧食加工企業反遭新早稻收購價急劇上漲的“池魚之災”，2006年托市收購早稻的銷售境遇可資說明。2007年早稻收購期，國家擔心托市稻的銷售給市場造成壓力，原擬暫停托市早稻銷售；然而僅僅暫停了一場，便又恢複了銷售，並且投放數量不斷加大。托市早稻銷售態度的180度大轉彎，乃是迫於當時市場的壓力，情勢使然罷了。因為當時新稻的價格太高，並且難以收到糧，如果不推出往年的托市稻，一些糧食加工企業就有“斷炊之虞”。實際上，托市稻的買家主要為各類糧食加工企業。由此可見，糧食加工企業絕不會有動力去推高糧價；相反，會被高糧價所“劫持”，不得不以相對高的價格購買托市稻。
是糧食貿易企業嗎？也不是。我們知道，糧食貿易以賺取差價為第一要義。糧價不斷上升的過程，也是一個泡沫不斷被吹大的過程、一個風險不斷累積的過程。高位接盤需要更高位套現，這顯然太過驚險刺激。糧食貿易企業自然不會去參與這種危險的“博傻”遊戲。
那麼誰會甘冒或者不得不冒這種明示的風險呢？隻能是儲備糧承儲企業。因為它們有硬性的儲備輪換補庫任務，包幹輪換使得它們別無他途，必須在規定的時間內完成儲備補庫任務。因此2007年的新早稻價格由於托市稻銷售價格的支撐而“跳空高開”，隨後又在硬性的儲備補庫任務的“推波助瀾”下“節節上漲”。農民在“賣跌不賣漲”的心理作用下，共同導演了一出“無量上漲”的“好戲”。
糧價這種短期內的急劇上漲，短期而言，對農民未嚐不是一件好事。但是短期內的急劇上漲會打破市場上固有的平衡，並進而波及整個糧食市場，乃至引起整個社會物價水平的波動，對農民的長期增收並不利。特別是在糧價的急劇上漲期，農民往往由於大多處於觀望等待中，大部分糧食並沒有變現，並沒有真正撈到多少實質的好處。
因此，保持糧食市場的穩定是宏觀調控的目標。顯然，現在政府的政策取向是希望糧價緩步上漲的，糧價水平的整體提高有利於農民增收，有利於“三農”問題的解決，有利於整個社會的和諧，這是毋庸置疑的。但是同時，政府也在極力尋求糧價波動的解決之道，哪怕這種波動是在正常的糧價上漲過程之中。本來，政府是寄希望於通過儲備糧輪換實現糧食市場穩定，也賦予了儲備糧輪換這一重任。《中央儲備糧管理條例》第二十九條明確指出，“中央儲備糧的輪換應當遵循……保持糧食市場穩定……的原則”。然而現實的情況是，儲備糧的輪換很大程度上成為糧價波動的“肇事者”，與既定的政策目標背道而馳。
是儲備糧輪換本身不能承擔這種重任嗎？顯然不是。問題的關鍵出在儲備糧輪換的方式上，明確地說，是包幹輪換方式導致了這種大家不願意看到的局麵。
（二）包幹輪換與糧價波動的關係
儲備糧作為一個整體，其規模是巨大的。假設中央儲備在4500萬噸以上，按照每年輪換30%～50%計算，則每年中央儲備的輪換規模為1500萬噸至2250萬噸；再加上大致同等的地方儲備輪換規模，每年的儲備糧輪換數量在3000萬噸至4500萬噸之間。如此龐大的輪換規模本可以成為穩定市場的中堅力量，但是在包幹輪換模式下，儲備糧輪換等於“化整為零”，由眾多分散的市場主體獨立完成。中國的糧食市場本來就是一個相當分散的市場，本來就缺乏足夠穩定市場的力量，現在儲備糧輪換的分散包幹，在一定程度上強化了市場的分散性。一個力量分散的市場同時也很可能是一個非常不穩定的市場，正如一個散戶投資者占主導地位的股市，往往也是一個波動劇烈的股市。因此包幹輪換在客觀上加劇了糧食市場的不穩定性。具體表現為：在糧價上漲、糧食供給緊張的時候，各儲備主體擔心糧價繼續上漲，競相抬價搶購，造成糧價進一步上漲；在糧價低迷時，各儲備主體為回避後市糧價進一步下跌的風險，競相賣出，使糧價進一步趨低。這就是“散戶”市場容易呈現的“羊群效應”。