據可靠消息，早稻期貨合約設計已經完成，接下來隨時準備上市。目前國內三大糧食品種中，除了稻穀，小麥、玉米均已有相關期貨合約上市。此次早稻期貨上市，將是對我國農產品期貨體係的進一步完善，具有重要的意義。
稻穀是我國第一大糧食作物，播種麵積最大、總產最多、單產最高，在糧食生產和消費中曆來處於主導地位。在過去30年中，我國稻穀種植麵積常年在2900～3300萬公頃左右，占我國糧食總麵積的30%左右。我國稻穀年產量在1.8～2億噸（折合大米1.26～1.4億噸），占我國糧食總產量的40%左右，占穀物總產量的45%左右，占商品糧的50%左右。全國60%的人口以大米為主食。20世紀80年代以來，大米國內消費量經曆了3個快速增長階段：1980—1984年，由9739萬噸增至12478萬噸；1988—1990年，由11837萬噸增加到13253萬噸；1994—1997年，由12223萬噸增至13990萬噸。1997年後，我國大米消費量略呈下降趨勢，2005年消費量為13520萬噸（折合稻穀18374萬噸），2006年消費量為12600萬噸（折合稻穀1.8億噸）。總的來說，我國大米消費趨勢是穩中略降，年消費量在1.3～1.4億噸（折合稻穀1.85～1.96億噸）波動，一般波幅不會超過1%。
由於稻穀在我國生產和消費中占據主導地位，保持稻穀生產和價格的基本穩定對於確保整個國家的糧食安全具有重要的意義。期貨市場在宏觀上的主要作用就是提供分散、轉移價格風險的工具，減緩價格波動對行業發展的不利影響，因此發展稻穀期貨是符合國家糧食安全戰略的。
那麼對於早稻的生產者和經營者而言，早稻期貨的上市意味著什麼呢？
第一，生產者可以根據早稻期貨的價格信號，合理安排生產。早稻的期貨價格反映的是未來某個月份早稻的買賣價格。根據鄭州商品交易所披露的早稻期貨合約設計內容，早稻期貨合約有1、3、5、7、9、11共6個月份的合約上市交易。我們知道新早稻一般是在7月份後收割上市，7～9月份是農民大規模賣出變現的時期。也就是說，農民比較關心7～9月份之間的早稻價格。在沒有早稻期貨之前，他們是無法事先確定7～9月份的早稻價格的。現在上市了早稻期貨，各個月份的價格都明白無誤地呈現在人們的麵前。假設現在2009年9月份早稻期貨合約價格是1900元/噸，農民甲經過成本核算，覺得有利可圖，那麼現在就可以在期貨市場上以1900元/噸的價格賣出1手（10噸）2009年9月份的早稻，無論到9月份市場上的早稻真正賣多少錢，甲均可以將9月份的早稻賣出價鎖定為1900元/噸。有了確鑿無誤的收益保證，農民就可以放心開展生產了，而不用擔心到了收獲季節早稻不好賣或者賣不出好價錢。從這個意義上講，期貨市場發揮了“訂單農業”的效果，然而真正的“訂單農業”有毀約的風險，而期貨市場上的“訂單”由於一係列的履約保障機製，基本不存在毀約風險。
期貨市場提供了對衝平倉和實物交割的兩種履約方式。接著上麵的例子，假設到了2009年9月份，期貨合約價格變成了1850元/噸。這時候，農民甲的早稻也收割完畢，準備上市了，他有兩種選擇。一種選擇是將自己的早稻拉到交割庫進行實物交割履約，另外一種選擇是在期貨市場上買進1手9月份的早稻期貨合約，進行對衝平倉履約，同時在現貨市場上將收獲的早稻賣掉。無論是哪種情況，農民甲獲得的收益都是一樣的。如果進行實物交割履約，那麼2009年早稻就以1900元/噸的價格賣掉了。如果是對衝平倉，那麼在期貨市場賺了50元/噸（因為其是以1900元/噸賣早稻，後來以1850元/噸買進平倉），在現貨市場上賣早稻的價格是1850元/噸（交割月份的期現貨價格趨同，因為前麵假定9月份合約的價格是1850元/噸。當然交割月期現貨價格並不是一點偏差都沒有，這裏為了簡單起見，假設一致），加上平倉賺的50元/噸，農民甲今年的早稻還是賣了1900元/噸。實際上，由於期貨交割倉庫的地域限製，農民甲的附近很可能沒有期貨交割庫，那麼如果其選擇實物交割履約，將要付出很高的運輸成本，與對衝平倉履約相比，顯然後者獲利更大。因此，對衝平倉履約是一種更常見的履約方式。
第二，早稻期貨為經營者（大米加工企業、儲備庫等）規避價格風險、鎖定經營成本提供了便利。對於大米加工企業而言，稻穀是原材料，其價格的變化直接影響大米的生產成本。因此，鎖定稻穀的價格也就基本上鎖定了大米的生產成本。假設甲企業是主要以早稻為原料進行米粉加工的企業，其預計未來兩個月米粉價格看漲，但是甲企業擔心到米粉漲價的時候，早稻價格也上漲。這時候甲企業就可以通過期貨市場買進2個月後交割的早稻期貨。假設目前是3月份，甲企業可以購買5月份的早稻合約。目前早稻的現貨價格是1900元/噸，5月份的期貨合約價是1930元/噸。到了5月份，米粉價格果然上漲，由此帶動了早稻價格的上漲，早稻現貨價格上漲到2000元/噸。由於甲企業事先以1930元/噸購買了5月份交割的期貨合約，因此價格上漲對其沒有影響，它仍然可以保持1930元/噸的進貨成本。這和上麵的例子一樣，甲企業雖然購買了期貨合約，但是並不一定要真的去期貨交割庫提貨，它也可以采取期貨市場上對衝、現貨市場上就近購買的方式實現鎖定進貨成本的目的。交割和對衝都是履約的方式，如果覺得交割更有利可圖就選擇交割，否則就選擇對衝。