一般來說,宏觀經濟政策是財政政策和貨幣政策的組合,而在不同的經濟形勢下,這些組合是以其中一個為主,在經濟處於衰退時期,財政政策效果更為顯著,這時,宏觀經濟政策就以財政政策為主導,而在經濟處於過熱時期,貨幣政策效果更為顯著,此時則以貨幣政策為主導。2007年我國出現的經濟趨熱、流動性過剩和物價上漲,使經濟學界對貨幣政策的討論變得愈加熱烈。2003~2005年,貨幣政策都處在研究熱點的前20名,2006年首次加入前10名,今年這一排名有大幅上升,達到第7名。研究的變化一方麵反映了經濟發展和宏觀經濟政策實施的需求,另一方麵,反過來,這些研究,又對貨幣政策的實施提供了指導和理論依據,有其重要的現實意義。
與過去的研究相比,2007年貨幣政策研究具有下麵一些特點。
在研究內容方麵,主要有兩大新的特點:第一,流動性過剩是貨幣政策實施的重要背景,對流動性過剩的研究是2007年貨幣政策研究的重要方麵。第二,隨著我國對外開放的推進,貨幣政策實施的環境變得更加複雜多樣,因此貨幣政策的研究必須置於這樣複雜的背景下進行,於是,研究內容就相應地涉及其他相關領域,如貿易政策、彙率改革等,如開放條件下的宏觀經濟政策的組合問題。
在研究方法上,一般都注重理論研究與實證研究的綜合。在研究中,不僅僅局限於用實證方法來檢驗我國的貨幣政策實施情況,並致力於探尋我國貨幣政策實施的理論依據,進行了大量的概念厘清和理論梳理。
研究視角多樣、層麵豐富,如對貨幣政策效應的研究中,具有一般性的貨幣政策有效性研究,又有分層麵的宏觀效應和微觀效應研究。此外,與區域協調發展精神相符合,人們還進行了貨幣政策的區域效應研究。