可口可樂:1927年宣布按每10股送10股來分紅;1929年又一次10送10的分紅擴股;1935年12月按每10股送30股來分紅送股。這次大規模送股之前,1932年12月該股股價格跌到了68.5美元,到1935年11月時上漲到298.5美元。1935年12月,送股後的股價漲到了93美元,複權的話相當於原先每股的股價達到了372美元。
相對於證券交易所中任何其他一隻股票來說,可能會有更多人對可口可樂的股票抱有信心。他們相信可口可樂將一直繼續保持巨額的收益,而且不管股票被分拆多少次,也不管股價走得多高,他們都堅信可口可樂的股價還會不斷上漲。在我看來,這是應該做空可口可樂的股票再明確不過的信號了,在下一輪熊市行情中,它的股價會下跌到比現在低得多的水平。我相信該股最後一次分拆的目的就在於向公眾投資者進行派發,而一些持有該股多年的投資者卻發現這次是退出的最佳時機。
每隻股票都會達到其峰值,正如一個人到達他人生的巔峰後就會走下坡路一樣,每個公司到達這個階段後就會走向衰敗,股票也如是。可口可樂的股票必然會走所有股票都要走的路,它的股價會再度回到低位。該公司在廣告投放上花了大筆資金,日常開支也很大。該公司隻要出現幾年業務下滑,它的盈餘就會被抹去,接下來股票的分紅也就不得不削減。這一天遲早會到來,可口可樂的股價會像水往低處流那樣向下滑落。
留意那些有過拆股和分紅送股的股票,在買入它們的時候要謹慎小心,因為它們不大可能再成為上升行情中的領漲股,最好以後拿來進行賣空操作,因為它們會是下一次熊市行情中的領跌股。
留意會在將來成為市場龍頭的低價股
在仔細翻閱過交易所中所有股票的股價變動表後,你就會發現那些在1932年股價還不到10美元的股票,在1932年到1935年的這一輪牛市行情中漲幅最大。在1932年或1933年,如果你當時手頭有1000美元、2000美元、5000美元、2萬美元或者更多錢可用於投資,而你又把錢分成了3等份,1/3拿去買股價在6到10美元的股票,1/3去買3到6美元的股票,還有1/3去買3美元以下的股票,你就會獲得豐厚的盈利。如果你手裏還有很多錢,就可以選10隻或更多股價為1美元或更低的股票,因為這些低價股的投資收益比其他任何股票都要高。即使損失了其中1/4的本金,你的總體投資盈利也會非常之高。例如:
埃文斯製品(Evans Products):1932年每股的股價為50美分,而到了1935年每股的股價漲到了40美元。
霍代爾赫爾希B(Houdaille Hershey“B”):1932年的每股股價是1美元,到了1935年就漲到了31美元。
斯皮格爾-梅-斯坦(Spiegal-May-stern):1932年每股的股價在62.5美分,1935年上漲到了84美元。
一些現在股價處在低位的股票,在下一次下跌過後的上漲行情中往往會成為領漲股。不過,很多低價股的股票都在破產財產管理人的手中,其他一些低價股的股價已經窄幅振蕩了好幾年,也不見有什麼動靜。所以,堅持繪製這些低價股中幾隻股票的月高低點示意圖或年高低點示意圖,並持續關注它們的動向,這樣做所花費的時間很少,但作用卻很大。那麼當其中任何一隻股票的交易變得活躍,並突破了前幾年的頂部之後,你就應該買進它,隻要它處在強勢上漲中,你就可以一路持有。
航空類股
在1935年下半年,政府采購訂單刺激了航空類股的飆漲。這些政府采購訂單會在它們將來的收入中扮演很重要的角色,如果美國國內或外國發生戰爭,那麼飛機製造公司就會獲得大筆的收益。