它留給我們的是什麼呢？我們確實知道在最近幾年股票市場走到了非常高的水平，這幾年經濟增長非常強勁。我們也知道經濟前景是光明的，市場有辦法消除它們的偏差使之回歸至它們的合理價值。許多新經濟的故事和某些低風險的概念可能是真實的，但是股票市場在最近五年可能充滿相當多的騙局和狂熱氣氛。
我們不必死守曆史教條：股息收益必須達到5％，市盈率必須降至14倍。但是，我們要注意市場在未來幾年隨投資的降溫而出現某些調整。我們還要記住如果股票市場確實疲軟，大多數可供選擇的投資品種，例如債券就不可能是很好的投資品種。
先做什麼
投資和成功投資有時仿佛蒙上一層神秘的麵紗。當你涉獵有關投資的書籍或者與朋友談論投資的時候，你會聽到一些不可思議的理論，一些衝鋒陷陣的選股故事以及成功人士的傳奇經曆。
話題範圍從沃倫·巴菲特到網上聊天室，從專家到友好的股票經紀人。一個人看完了前麵二百多頁的內容，對金融史以及股票指數有了一個大體的了解，即使沒有幾十年的經驗或沒有一些高等學位，也能成為一個比較成功的投資者。指數投資的秘密之一就是任何人都能做到這一點，它不需要高深的數學知識，隻需要足夠的耐心便可。
作為一種投資策略，指數投資的主要缺點可能是指它在多數時候缺少娛樂價值。今天的投資已不再是一個每周隻抽出兩三個小時關照退休基金的事情，而是同專業相競爭的一種全職的副業。
它已成為廣播電視的主題，是人們在商業場合或浪漫環境裏初次見麵或打破僵局時最常用的一個話題。指數投資是成功投資的最佳途徑，但它不大可能在夏日野餐會上吸引你的聽眾或者在當地單身酒吧裏幫助你約見異性朋友。關於如何設計你的退休計劃、如何運用指數管理你的投資以及它為什麼不像你想像的那樣有效，本章將提供一些結論性的建議。同其他許多事情一樣，投資最困難的就是開頭。這一步至關重要，而指數對此卻無能為力。
退休——不要休息而應投資
關於退休計劃的眾多討論一開始總是一些說教，例如製定目標，然後編寫一份關於當前收入的75％用作養老金的說明。退休收入是你當前收入的75％，這聽起來似乎是一個合理的主意，但是，退休收入是你當前收入的500％當然是一個更好的主意。實際上，如果你的退休收入是你當前收入的1500％，那就好上加好了。一個比較合理的最低退休收入大約是你退休之前收入的100％。
如果你正在製定一個目標，答案應當盡可能多。留有太多的遺產是一個問題。貪多並不意味著你在選股時應當承擔非常大的退休風險或處在不安全的地帶，也不意味著你決不持有債券或者隻購買一種小公司股票。但是當你建立自己的退休投資計劃或者當你關注第二十章所描述的那些投資組合模型時，不要考慮隻是實現某個近期目標而要考慮投資多少資金以及你能承受多大風險。然後，運用一些指數基金來建立這個計劃。
如果你想追求一點刺激，可以考慮運用一個簡單的經驗規則。
把你每年領取的退休收入乘以25，你就知道你需要多少錢了。你想退休後每年都能拿到100，000美元的退休收入嗎？那麼，你的投資組合裏需要有2，500，000美元。模擬分析和曆史回顧都表明這是一個很好的開始。