王莽始建國元年（公元9年）
莽以劉之為字“卯、金、刀”也，詔正月剛卯、金刀之利皆不得行，乃罷錯刀、契刀及五銖錢，更作小錢，徑六分，重一銖，文曰“小錢直一”，與前“大錢五十”者為二品，並行。欲防民盜鑄，乃禁不得挾銅、炭。
……
莽曰：“古者一夫田百畝，什一而稅，則國給民富而頌聲作。秦壞聖製，廢井田，是以兼並起，貪鄙生，強者規田以千數，弱者曾無立錐之居。又置奴婢之市，與牛馬同闌，製於民臣，專斷其命，繆於‘天地之性人為貴’之義。漢氏減輕田租，三十而稅一，常有更賦，罷癃鹹出；而豪民侵陵，分田劫假。厥名三十稅一，實什稅五也。故富者犬馬餘菽粟，驕而為邪；貧者不厭糟糠，窮而為奸。俱陷於辜，刑用不錯。今更名天下田曰‘王田’，奴婢曰‘私屬’，皆不得賣買。其男口不盈八而田過一井者，分餘田予九族、鄰裏、鄉黨。故無田、今當受田者，如製度。敢有非井田聖製，無法惑眾者，投諸四裔，以禦魑魅，如皇始祖考虞帝故事！”
最後五十年，漢帝國在不停地衰退中。在政治上，綱紀不振，外戚專權，整個上層腐敗奢靡，這在史書上多有記載；在經濟上，土地兼並嚴重，王莽說“強者規田以千數，弱者曾無立錐之居”，應該是反映現實狀況的。所以帝國在政治上經濟上都需要改革，也都渴望改革。
王莽應該是應運而生，王莽也確實在政治和經濟上都策劃和推進了改革。在政治上，除了形式感的東西多了一點以外，應該說綱紀不振的問題得到一定程度解決，王莽本人比較節儉，為了正風氣，他還殺了自己的兩個兒子，腐敗奢靡的問題也有所緩解。班固帶有個人偏見，說王莽一直作偽，其實王莽以身作則，是為他贏得了相當高的聲望的。當時的官員和老百姓隻要一對比，不論後麵漢家的幾個皇帝，還是王莽的幾個叔叔，在個人道德方麵都太差勁了。王莽在作風方麵煥然一新，這是應該肯定的。
由於班固的偏見，我們看不清王莽身邊其他人的狀況，按常情推斷，王莽在建立新朝的過程中，在改革的過程中，是感召了一批和他誌同道合的同誌的，沒有同心同德的擁護者，他折騰這麼大的動靜是不可能的。
王莽在政治改革方麵如果說還能得分（改革官製頗有鬧劇色彩，但王莽勤政、儉樸的作風對朝廷風氣的影響應該予以正麵的評價），那麼經濟改革則是亂無章法，一敗塗地。
王莽改革幣製，又改革土地製度，這兩項改革當然是關聯的，我們討論一下。
新朝幣製，王莽改了大約四回，總體的方向是減少錢的成色，降低錢的價值，縮小錢的麵值。他廢除流行已久的五銖錢，推出了一銖錢。第二年，王莽更推出了金、銀、龜、貝、錢、布六種材質和二十八種麵值的貨幣，後來，龜、貝、布三種貨幣因為老百姓堅決不用，又隻好也廢除了。王莽還禁止私藏黃金，讓貴族們把黃金統統交出來，兌換成政府發行的貨幣。這一招更多的意義是讓劉姓貴族貧困化。
我們從現代的角度看王莽幣製改革，他有一定的合理性和必要性，中國古代一直存在著貨幣流通性不足的問題，可以說是長期銀根緊縮。這主要是因為當時的貨幣是金銀銅等貴金屬，不易開采，另外，這些貨幣的儲存價值被放大，流通價值被縮小，金銀經常被大小財主埋在後院子的地缸裏，退出了流通。
流通的錢少，錢就值錢，相對的糧食等其他東西就便宜。銀根緊縮一來不利於工商繁榮，二來讓小農經濟更加脆弱。中國的工商業不發達，除了政府通過政治手段、文化意識壓製以外，貨幣發行量太小也直接影響了工商業的發展。毛主席說：小生產每日每時地產生資本主義。銳圓的理解是，不是到了明末中國才有所謂的資本主義萌芽，以前就會萌芽，這是自然而生的，隻是流通的貨幣太少，商業無法規模運作。最近看《財經》雜誌報道，說粉碎“四人幫”前，中國的M2貨幣隻占GDP的25%，現階段是125%，美國則走向另一個極端，虛擬經濟中流通的錢是GDP的14倍。依這個標準看，中國古代的M2，也即流通的錢和社會儲蓄（埋在地窖裏的金銀）占GDP的比例可能更低，小生產雖然每日每時地產生資本主義，但是沒有貨幣流通和金融支持，也就形不成真正的資本主義。資本是什麼？資本是錢，沒有錢，哪裏有資本主義？